2011年中國房地產(chǎn)上市公司綜合實力榜解讀

　　運營規(guī)模分析：規(guī)模分化更加顯著，強化型企業(yè)優(yōu)勢依舊

　　2010年，盡管受到數(shù)輪房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的影響，房地產(chǎn)上市公司平均總資產(chǎn)仍然保持了快速的增長態(tài)勢。房地產(chǎn)上市公司平均總資產(chǎn)為246.08億元，同比增長達(dá)45.97%。萬科以2156.37億元的資產(chǎn)總額繼續(xù)領(lǐng)跑上市房地產(chǎn)企業(yè)，其資產(chǎn)總額達(dá)到全部上市企業(yè)均值水平的8.76倍，規(guī)模領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴大。

 　　各類企業(yè)總資產(chǎn)變化情況

　　另一方面，房地產(chǎn)上市公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入大幅提升。2010年房地產(chǎn)上市公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入平均值達(dá)到50.06億元，同比增長39.24%。

 　　各類企業(yè)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入比較

　　為客觀衡量房地產(chǎn)上市公司運規(guī)模，根據(jù)中國房地產(chǎn)測評模型系統(tǒng)，以上市企業(yè)總資產(chǎn)、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、凈資產(chǎn)和營業(yè)利潤等反映企業(yè)運營規(guī)模核心指標(biāo)為基礎(chǔ)進(jìn)行測算，并根據(jù)行業(yè)特征將中國房地產(chǎn)上市公司劃分為以下四種類型：

　　規(guī)模強化型：該類企業(yè)運營規(guī)模明顯超過行業(yè)平均水平，具有較強的規(guī)模優(yōu)勢。

　　規(guī)模漸進(jìn)型：該類企業(yè)規(guī)模大致處于行業(yè)平均水平上下，且規(guī)模增長速度較平穩(wěn)，具有一定的規(guī)模優(yōu)勢。

　　規(guī)模穩(wěn)定型：該類企業(yè)規(guī)模低于行業(yè)平均水平，且增長速度相對較為有限，規(guī)模持續(xù)增長能力相對有限。

　　規(guī)模萎縮型：該類企業(yè)規(guī)模遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，且規(guī)模增長速度波動較大，缺乏規(guī)模優(yōu)勢。

　　2010年，規(guī)模強化型企業(yè)優(yōu)勢十分明顯，總資產(chǎn)均值達(dá)到660.60億元、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值達(dá)137.41億元、凈資產(chǎn)均值達(dá)207.61億元和營業(yè)利潤均值達(dá)到43.35億元水平，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他類型企業(yè)。多區(qū)域發(fā)展的大型房地產(chǎn)企業(yè)如萬科、中海、恒大、保利等均屬于規(guī)模強化型企業(yè)。規(guī)模強化型企業(yè)具備搶占市場先機的能力，能持續(xù)保持其領(lǐng)先地位，在一定程度上引領(lǐng)著行業(yè)的發(fā)展方向。

 　　房地產(chǎn)上市公司運營規(guī)模核心指標(biāo)均值分布

　　抗風(fēng)險能力分析：資金壓力顯著上升，抗風(fēng)險能力差異明顯

　　企業(yè)的抗風(fēng)險能力是指在市場環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、不可抗力以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期等條件惡化情況下維持正常運營，并保持企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的基本素質(zhì)。2010年，在房地產(chǎn)政策調(diào)控的背景下，房地產(chǎn)上市公司經(jīng)受了來自外部環(huán)境動蕩和內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方面的考驗，這對企業(yè)的抗風(fēng)險能力提出了較高的要求。企業(yè)的抗風(fēng)險能力主要體現(xiàn)的是企業(yè)保持良好的資本結(jié)構(gòu)的能力。在低迷的市場環(huán)境中，具有較強的資金運作能力和較快的資金周轉(zhuǎn)能力的企業(yè)更具備抵御市場風(fēng)險的實力。

　　2010年，國家出臺多項措施收緊房地產(chǎn)融資。房地產(chǎn)A股上市企業(yè)現(xiàn)金流量表也反映出房地產(chǎn)上市企業(yè)所面臨的資金面壓力。2010年，樣本房地產(chǎn)A股上市企業(yè)現(xiàn)金流量表中吸收投資收到的現(xiàn)金總計為121.59億元，較去年大幅下滑67.65%，這顯然與證券市場IPO增發(fā)配股全面暫停有關(guān)。樣本房地產(chǎn)A股上市公司僅一家年報中顯示出發(fā)行債券收到的現(xiàn)金計2.94億元，較去年總計108.51億元的水平下降97.29%。

 　　房地產(chǎn)A股上市企業(yè)現(xiàn)金流入情況

　　在房地產(chǎn)企業(yè)資金風(fēng)險不斷增加的背景下，企業(yè)的抗風(fēng)險能力顯得尤其重要，本次測評根據(jù)抗風(fēng)險能力的定義和模型測算結(jié)果，確定了如下四個抗風(fēng)險層級：

　　強抗風(fēng)險層級：此類企業(yè)擁有較強的適應(yīng)市場波動的能力，能夠規(guī)避較強風(fēng)險，并保持業(yè)務(wù)的相對穩(wěn)定性。

　　中抗風(fēng)險層級：此類企業(yè)具備一定適應(yīng)市場波動的能力，能夠規(guī)避一定的風(fēng)險。

　　低抗風(fēng)險層級：此類企業(yè)適應(yīng)市場波動能力一般，風(fēng)險規(guī)避能力也一般。

　　弱抗風(fēng)險層級：此類企業(yè)適應(yīng)市場波動能力較弱，難以規(guī)避市場風(fēng)險。

 　　各類企業(yè)抗風(fēng)險能力指標(biāo)對比

　　鑒于2010年房地產(chǎn)企業(yè)面臨的市場境遇，同時根據(jù)各個抗風(fēng)險層級企業(yè)的流動比率、凈負(fù)債率和資產(chǎn)負(fù)債率的均值的比較分析，處于低、弱抗風(fēng)險層級的企業(yè)與強、中抗風(fēng)險層級企業(yè)在資金上的差距仍然較為明顯，而強抗風(fēng)險層級與中抗風(fēng)險層級企業(yè)之間在流動比率方面也存在較大差距。綜合來看，強、中抗風(fēng)險層級企業(yè)可用資金較為充足，并且這些企業(yè)對于資金的利用較為充分，資產(chǎn)負(fù)債比率相對較低。同時，強、中抗風(fēng)險層級企業(yè)因具備較強的盈利能力，雖然迫于市場和政策壓力，部分項目去化周期延長，無法及時回款，但對于資產(chǎn)負(fù)債率的影響較小，資金方面并未遇到較大壓力，未來這些企業(yè)的償債能力將得以保證。

　　盈利能力分析：在港上市房企領(lǐng)先，規(guī)模企業(yè)盈利大突破

　　企業(yè)盈利能力是指企業(yè)在既定資源情況下，在持續(xù)獲取利潤能力、維持企業(yè)在市場競爭中長遠(yuǎn)生存和發(fā)展的基本水平。根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)特點及盈利特點，可將上市房地產(chǎn)企業(yè)劃分為以下四種類型：

　　盈利突破型企業(yè)：該類企業(yè)的凈利潤率水平超過行業(yè)平均水平，且近幾年保持持續(xù)增長或低于行業(yè)波動幅度水平，盈利前景可觀。

　　盈利平穩(wěn)型企業(yè)：該類企業(yè)的凈利潤率水平處于行業(yè)平均水平周圍，且近幾年波動幅度較小，能夠在短期內(nèi)維持現(xiàn)有盈利水平。

　　盈利乏力型企業(yè)：該類企業(yè)的凈利潤率水平低于行業(yè)平均水平，近幾年波動幅度較大，短期內(nèi)可能無法維持一定的盈利水平，中長期盈利狀況存在較大的不確定性。

　　盈利可疑型企業(yè)：該類企業(yè)的凈利潤率水平遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，缺乏盈利增長點，近幾年凈利潤持續(xù)下滑甚至虧損，中期盈利狀況難以為繼。

　　2010年是樓市調(diào)控年，上市房企特別是滬深上市房企受樓市調(diào)控政策的影響較為明顯。盈利能力指標(biāo)顯示，滬深房地產(chǎn)上市企業(yè)與在港上市房地產(chǎn)企業(yè)在盈利能力上差距顯著。盈利突破型的企業(yè)中，除萬科、保利、金地、招商等一線房企外，在港上市企業(yè)占到七成以上，大部分滬深上市企業(yè)盈利能力不敵在港上市企業(yè)。

 　　盈利突破型公司上市地域分布

　　在上市房地產(chǎn)企業(yè)盈利能力方面，盈利突破型企業(yè)的凈利潤均值和凈資產(chǎn)收益率均值達(dá)到32.41億元和23.20%，而盈利可疑型企業(yè)上述兩項指標(biāo)為1.33億元和6.73%，盈利突破型企業(yè)與盈利可疑型企業(yè)差距顯著。在盈利突破型企業(yè)中，萬科表現(xiàn)突出，銷售額率先突破千億。2010年萬科實現(xiàn)銷售面積897.7萬平方米，實現(xiàn)銷售額1081.6億元，同比分別增長了35.3%和70.5%，期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入507.14億元，凈利潤72.83億元，同比分別增長3.75%和36.65%。

　　業(yè)績成長分析：業(yè)績增長速度減緩，高成長性企業(yè)搶先機

　　2010年，上市房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績保持快速增長，營業(yè)收入平均值為74.15億元，同比上升61.84%。從近三年內(nèi)上市企業(yè)營業(yè)收入變化情況可以看出，企業(yè)總體營業(yè)收入水平呈上升趨勢，但增速明顯下降。另外，A股和H股上市企業(yè)的營業(yè)收入情況有所不同。其中，A股上市房地產(chǎn)企業(yè)在2009年的營業(yè)收入增速為78.20%，2010年的營業(yè)收入增速下降了20個百分點，為58.37%。而港股的上市房地產(chǎn)企業(yè)營業(yè)收入增速在2010年提升至71.22%，環(huán)比上升了8個百分點，其中不乏眾多擴張意愿強烈的實力企業(yè)支撐，營業(yè)收入總額達(dá)到4165億元。

 　　房地產(chǎn)上市企業(yè)營業(yè)收入及營業(yè)收入增速情況

　　根據(jù)企業(yè)業(yè)績成長能力的定義和模型測算結(jié)果，本次測評將房地產(chǎn)上市企業(yè)劃分為如下四個業(yè)績增長層級：

　　高成長性類別：此類型企業(yè)成長速度較快，具備較為持續(xù)的業(yè)績成長能力，尤其擁有逆勢成長能力。

　　中成長性類別：此類型企業(yè)具備中等業(yè)績成長能力，增速略高于行業(yè)平均成長水平，在逆勢中能夠保持市場份額。

　　低成長性類別：此類型企業(yè)具有一定業(yè)績成長能力，增速略低于行業(yè)平均水平。

　　弱成長性類別：此類型企業(yè)業(yè)績成長能力遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，增速小于行業(yè)平均水平。

 　　各類企業(yè)業(yè)績成長指標(biāo)對比

　　受2010年房地產(chǎn)市場環(huán)境影響，房地產(chǎn)上市公司的業(yè)績成長受到一定抑制。然而，這種抑制力大多體現(xiàn)在中、低、弱業(yè)績成長性類別企業(yè)層面，意圖擴大經(jīng)營規(guī)模和積極尋求全國化布局的房地產(chǎn)上市公司，在營業(yè)收入增長、營業(yè)利潤增長和凈資產(chǎn)增長這三個方面都處于行業(yè)領(lǐng)先地位，增長能力優(yōu)于其他規(guī)模的企業(yè)，從而保有搶占市場先機的能力。如圖顯示，高成長性類別企業(yè)的營業(yè)收入和營業(yè)利潤增長情況較好，然而75%的企業(yè)業(yè)績成長情況堪憂，中、低增長性類別的成長趨勢和規(guī)模趨同。

　　經(jīng)營效率分析：定位決定運營方式，效率有別多源于戰(zhàn)略

　　經(jīng)營效率實際上反映的是房地產(chǎn)上市企業(yè)的資產(chǎn)及其各個組成要素的經(jīng)營能力。資產(chǎn)經(jīng)營能力的強弱取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)運行狀況、資產(chǎn)管理水平等多種因素。

　　2010年，房地產(chǎn)上市企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度均小幅下降。受調(diào)控政策影響，房地產(chǎn)上市企業(yè)存貨消化速度降低，現(xiàn)金的回流受阻，企業(yè)資金鏈面臨較大壓力。另外，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率亦出現(xiàn)不同程度下降，企業(yè)經(jīng)營效率較2009年有所下降。滬深房地產(chǎn)上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率為0.72，較2009年下降21.87%；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.42，下降1.81%；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.32，下降6.89%。

 　　上市公司經(jīng)營效率指標(biāo)年度變化

　　為進(jìn)一步橫向比較房地產(chǎn)上市企業(yè)，根據(jù)上市公司的資產(chǎn)經(jīng)營特征將企業(yè)劃分為四種類型，分別為：

　　經(jīng)營高效型：這類企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營效率超過行業(yè)平均水平，企業(yè)內(nèi)部資源得到高效的利用，具有很強的經(jīng)營效率優(yōu)勢。

　　經(jīng)營追隨型：這類企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營效率大致處于行業(yè)平均水平，企業(yè)能有效利用內(nèi)部資源，具有較強的經(jīng)營效率。

　　經(jīng)營維持型：這類企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營效率低于行業(yè)平均水平，企業(yè)利用內(nèi)部資源的能力一般，具備一定的經(jīng)營效率。

　　經(jīng)營遲滯型：這類企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營效率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，企業(yè)利用內(nèi)部資源的能力相當(dāng)有限，經(jīng)營效率相對較低。

 　　各類企業(yè)經(jīng)營效率指標(biāo)對比

　　由上圖可見，經(jīng)營高效型企業(yè)在存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上表現(xiàn)突出，平均存貨周轉(zhuǎn)率高達(dá)1.60，另外，經(jīng)營高效型企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)均值分別為0.73和0.50。在行業(yè)調(diào)整期，領(lǐng)先的資產(chǎn)經(jīng)營能力能有效促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金的快速回流，財務(wù)風(fēng)險相對較低。處于經(jīng)營高效型區(qū)間的企業(yè)大多追求快速發(fā)展，偏向于采用高周轉(zhuǎn)、低利潤率的策略快速占領(lǐng)市場，其中以恒大地產(chǎn)為主要代表。

　　競爭實力分析：競爭實力全面提升，優(yōu)勢集聚型企業(yè)占優(yōu)

　　企業(yè)競爭實力是指企業(yè)在市場競爭中，相對于同行業(yè)競爭對手在償債能力、盈利能力、經(jīng)營規(guī)模等方面的競爭實力，反映企業(yè)在業(yè)績增長、生存能力及成長潛力等方面的表現(xiàn)。根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)競爭實力分類的特征及四分位法，上市房地產(chǎn)企業(yè)可分為優(yōu)勢集聚型、平穩(wěn)發(fā)展型、滯后生存型、可疑淘汰型。

　　優(yōu)勢集聚型企業(yè)：該類企業(yè)具備較強的持續(xù)競爭優(yōu)勢，有持續(xù)盈利能力和成長潛力。

　　平穩(wěn)發(fā)展型企業(yè)：該類企業(yè)具有一定競爭優(yōu)勢，業(yè)績較為穩(wěn)定，有持續(xù)生存能力。

　　滯后生存型企業(yè)：該類企業(yè)的發(fā)展滯后于行業(yè)平均水平，面臨較大生存壓力。

　　可疑淘汰型企業(yè)：該類企業(yè)處于行業(yè)被淘汰邊緣，缺乏競爭優(yōu)勢，面臨較大的破產(chǎn)風(fēng)險。

 　　從下圖可見，優(yōu)勢集聚型房地產(chǎn)企業(yè)競爭優(yōu)勢明顯，資產(chǎn)總額均值達(dá)634.36億元，凈資產(chǎn)均值達(dá)199.09億元，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值達(dá)130.13億元，市值均值為291.57億元。而可疑淘汰型企業(yè)上述指標(biāo)均值分別為29.30億元、11.37億元、7.98億元和36.36億元，與優(yōu)勢集聚型企業(yè)相比差距較大。

 　　各類企業(yè)競爭實力指標(biāo)對比

　　通過對企業(yè)負(fù)債情況及償債能力的分析可以發(fā)現(xiàn)，2010年上市房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債情況不容樂觀，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)普遍高企，資產(chǎn)負(fù)債率均值為66% 。其中優(yōu)勢聚集型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均值為65%，低于行業(yè)平均水平。但優(yōu)勢集聚型企業(yè)在償債能力上優(yōu)于后者，貨幣資金、凈資產(chǎn)、凈利潤等指標(biāo)明顯高于其余類型企業(yè)，均值分別為97.04億元、199.09億元，32.62億元。且根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)特點，每年年末特別是實力強，存貨較多的房企都將會有大量未結(jié)算面積及未結(jié)算銷售金額，可以用來改善未來企業(yè)財務(wù)狀況，沖抵企業(yè)負(fù)債風(fēng)險。而可疑淘汰型企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，負(fù)債率均值高于50%，且其他指標(biāo)遠(yuǎn)低于優(yōu)勢集聚型企業(yè)。

 　　各類企業(yè)負(fù)債及償債能力指標(biāo)對比

　　另一方面，企業(yè)的業(yè)務(wù)或項目進(jìn)入城市或區(qū)域的數(shù)量及其分布同樣反映出企業(yè)競爭實力上的區(qū)別。我國房地產(chǎn)市場的發(fā)展和我國區(qū)域發(fā)展的變化，房地產(chǎn)上市企業(yè)區(qū)域布局發(fā)生了新的變化，2010年中西部地區(qū)二線重點城市以及更多區(qū)域的三四線城市成為房地產(chǎn)上市公司的布局熱點。

　　總體而言，上市房地產(chǎn)企業(yè)在區(qū)域布局上與往年有較大變化，呈現(xiàn)出新特點。具備較強競爭實力的上市房企多大幅擴充進(jìn)入城市數(shù)量，大舉進(jìn)入二、三、四線城市，其中，恒大地產(chǎn)2010年進(jìn)入城市數(shù)最多，達(dá)62個，萬科、保利、碧桂園、華潤置地、金地等一線房企進(jìn)入城市均超過20個。

 　　上市公司業(yè)務(wù)區(qū)域布局

　　資本市場表現(xiàn)：股價市值波動明顯，房地產(chǎn)板塊仍存風(fēng)險

　?。?）整體業(yè)績好于預(yù)期，但未來面臨下調(diào)風(fēng)險

　　受樓市調(diào)控政策及貨幣政策收緊影響，2010年滬深上市和在港上市房地產(chǎn)公司股價波動較大，滬深A(yù)股房地產(chǎn)板塊指數(shù)下跌2%，整體表現(xiàn)弱于大盤。恒生地產(chǎn)指數(shù)在年末年報的支撐下，股指小幅反彈，比年初相比上漲了6.51%。

 　　房地產(chǎn)上市公司每股收益與整體市場比較

　　經(jīng)過限購、限貸等一系列樓市新政的調(diào)控，房價上漲勢頭得到一定遏制，但總體調(diào)控效果并不理想，房價還未出現(xiàn)實質(zhì)性下跌。雖然近期上市房地產(chǎn)企業(yè)在業(yè)績的支撐下，股價有所反彈，但反彈力度相對有限。從2010年房地產(chǎn)行業(yè)板塊的走勢看，指數(shù)的強弱取決于樓市調(diào)控政策。在未來調(diào)控政策不確定的情況下，上市房地產(chǎn)指數(shù)依然有下調(diào)的風(fēng)險。

　　（2）內(nèi)憂外患掀起股市震蕩浪潮，房地產(chǎn)板塊市值波動較大

　　房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)變化

　　房地產(chǎn)行業(yè)是受調(diào)控政策影響最大的板塊，房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)以寬幅震蕩為運行特點，以行業(yè)整體下跌為結(jié)尾完成全年走勢，房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)2010年12月31日收盤于1376.97點，較年初下跌0.23%。在市值方面，房地產(chǎn)板塊市值年末較年初縮水513.1億元，縮水幅度位于各行業(yè)前列，而全年市值呈現(xiàn)震蕩走勢。

　　當(dāng)前在房地產(chǎn)市場調(diào)控還沒有出現(xiàn)減弱跡象和未來宏觀環(huán)境依然嚴(yán)峻的情況下，房地產(chǎn)市場依然前途未卜，上市房地產(chǎn)公司2011年的資本市場表現(xiàn)將還會以震蕩為主。

　　社會責(zé)任分析：納稅水平再創(chuàng)新高，房企關(guān)注保障房建設(shè)

　　企業(yè)的社會責(zé)任是指企業(yè)依法納稅的責(zé)任，參與保障性安居工程的責(zé)任及慈善捐贈的責(zé)任。隨著房地產(chǎn)市場的發(fā)展變化，衡量房地產(chǎn)企業(yè)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)不再局限于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面的運營數(shù)據(jù)和發(fā)展表現(xiàn)，企業(yè)在社會責(zé)任方面所取得的社會認(rèn)知度也成為重要的評價指標(biāo)。本次測評根據(jù)企業(yè)社會責(zé)任的定義和數(shù)據(jù)測算結(jié)果，以2010年度企業(yè)納稅額為主要指標(biāo)，確定了如下四個企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)的層級：

　　高認(rèn)知度型：納稅先鋒，積極投身社會公益事業(yè)，參建保障房的領(lǐng)軍企業(yè)，獲得多方社會認(rèn)同。

　　中認(rèn)知度型：與行業(yè)平均相近的納稅額度，比較重視參加公益活動和保障房項目的建設(shè)，積極拓展企業(yè)的社會認(rèn)知度。

　　低認(rèn)知度型：納稅額較低，有一定的積極性投身于公益活動和保障房建設(shè)。

　　弱認(rèn)知度型：與行業(yè)平均水平有一定距離，亟待企業(yè)加強重視程度。

 　　各類企業(yè)2009和2010年納稅額

　　綜合近兩年的上市房地產(chǎn)企業(yè)納稅額表現(xiàn)，高認(rèn)知度型企業(yè)在2010年內(nèi)的納稅額增長幅度居首。這些企業(yè)在過去的一年里，為推動和諧社會的建設(shè)做出了應(yīng)有的貢獻(xiàn)，體現(xiàn)了企業(yè)的使命感和責(zé)任感。中認(rèn)知度型企業(yè)納稅額增長幅度也較為明顯，企業(yè)責(zé)任意識堅定。低、弱認(rèn)知度型企業(yè)有所下滑，部分原因也在于2010年房地產(chǎn)市場波動較為劇烈，企業(yè)經(jīng)營方面存在著諸多不利因素。

　　隨著我國保障性住房工作的逐步展開，不少大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)已參與到保障房投資和建設(shè)的工作中來。2010年以來包括萬科、遠(yuǎn)洋、華潤、保利等在內(nèi)的諸多國內(nèi)知名的大型房企都頻繁參與各地保障性住房建設(shè)，而綠城集團(tuán)甚至成立了專門的公司主導(dǎo)運營，更多地進(jìn)入保障房領(lǐng)域似乎已成為各大主流開發(fā)企業(yè)的共識。