[克而瑞]七點(diǎn)解讀《政府工作報(bào)告》房地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)內(nèi)容

??今日，第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)開(kāi)幕，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告。報(bào)告提出，今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5.5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬(wàn)人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率全年控制在5.5%以?xún)?nèi)。聚焦房地產(chǎn)行業(yè)，政策層面如何定調(diào)？還有哪些政策紅利值得期許？

??01

??堅(jiān)持房住不炒基調(diào)不變

??保障剛需滿(mǎn)足改善及新市民購(gòu)房消費(fèi)

??繼續(xù)保障好群眾住房需求。堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，探索新的發(fā)展模式，堅(jiān)持租購(gòu)并舉，加快發(fā)展長(zhǎng)租房市場(chǎng)，推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿(mǎn)足購(gòu)房者的合理住房需求，穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。

??點(diǎn)評(píng)：房地產(chǎn)政策層面將繼續(xù)堅(jiān)持“房住不炒”的定位，因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

??其一，保障剛需、滿(mǎn)足改善，因城施策落實(shí)穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期。近期，鄭州、昆明、唐山等多城相繼放松房地產(chǎn)調(diào)控，預(yù)計(jì)弱二線(xiàn)以及三四線(xiàn)城市或?qū)⒏M(jìn)放松調(diào)控，涉及放松公積金貸款，變相放松限購(gòu)及限貸，調(diào)降房地產(chǎn)交易稅費(fèi)，購(gòu)房補(bǔ)貼等，以期穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，逐步恢復(fù)市場(chǎng)信心，引導(dǎo)房地產(chǎn)交易逐漸恢復(fù)正?；?。反觀核心一、二線(xiàn)城市仍需堅(jiān)持調(diào)控目標(biāo)不動(dòng)搖、力度不松勁，并嚴(yán)堵政策監(jiān)管漏洞，短期內(nèi)“四限”調(diào)控仍將從緊執(zhí)行。

??其二，滿(mǎn)足新市民合理購(gòu)房消費(fèi)，因城施策執(zhí)行好差別化住房信貸政策，并給予新市民一定力度的信貸政策支持。譬如新市民在非限購(gòu)城市購(gòu)買(mǎi)首套房，首付比例可以按照最低20%執(zhí)行，并下調(diào)房貸利率。又如新市民在限購(gòu)城市購(gòu)買(mǎi)首套房，只要符合限購(gòu)政策要求且具備購(gòu)房及還貸能力，同樣要應(yīng)保盡保，涉及適當(dāng)降低新市民首套房按揭貸款的標(biāo)準(zhǔn)，縮短放貸周期，并下調(diào)房貸利率等。

??02

??探索行業(yè)新發(fā)展模式實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)

??報(bào)告未提及房地產(chǎn)稅

??探索新的發(fā)展模式，完善住房市場(chǎng)和保障體系，加快構(gòu)建高端有市場(chǎng)、低端有保障的住房制度。具體而言，加快構(gòu)建以公共租賃住房、保障性租賃住房和共有產(chǎn)權(quán)住房為主體的住房保障體系，“十四五”期間將著力提升保障房覆蓋率，重點(diǎn)解決新市民、困難群體住房難題。

??值得一提的是，兩會(huì)政府工作報(bào)告并未提及房地產(chǎn)稅。聯(lián)系到2021年下半年以來(lái)，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)轉(zhuǎn)冷，商品房銷(xiāo)售增速滑向負(fù)增長(zhǎng)，房?jī)r(jià)同樣整體下行，此時(shí)決非是落地房地產(chǎn)稅較好的時(shí)間窗口期。我們認(rèn)為房地產(chǎn)稅或?qū)簳r(shí)擱淺，部分城市試點(diǎn)工作或?qū)⑾蚝笱悠?。?dāng)然，房地產(chǎn)稅乃是房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制的重要組成部分，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸恢復(fù)穩(wěn)定，房地產(chǎn)稅相關(guān)試點(diǎn)工作也將進(jìn)入實(shí)操階段。

??03

??貨幣政策堅(jiān)持房地產(chǎn)去金融化

??執(zhí)行好差別化住房信貸保障合理需求

??提升積極的財(cái)政政策效能。今年赤字率擬按2.8%左右安排、比去年有所下調(diào)，有利于增強(qiáng)財(cái)政可持續(xù)性。新增財(cái)力要下沉基層，主要用于落實(shí)助企紓困、穩(wěn)就業(yè)保民生政策，促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大需求。今年安排中央本級(jí)支出增長(zhǎng)3.9%，其中中央部門(mén)支出繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付增加約1.5萬(wàn)億元、規(guī)模近9.8萬(wàn)億元，增長(zhǎng)18%、為多年來(lái)最大增幅。中央財(cái)政將更多資金納入直達(dá)范圍，省級(jí)財(cái)政也要加大對(duì)市縣的支持，務(wù)必使基層落實(shí)惠企利民政策更有能力、更有動(dòng)力。

??加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度。發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。擴(kuò)大新增貸款規(guī)模，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，擴(kuò)大普惠金融覆蓋面。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率、減少收費(fèi)，讓廣大市場(chǎng)主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實(shí)實(shí)在在下降。

??點(diǎn)評(píng)：財(cái)政政策將提質(zhì)增效，新增財(cái)力要下沉到基層，務(wù)必使基層落實(shí)惠企利民政策更有能力、更有動(dòng)力。一方面，保市場(chǎng)主體穩(wěn)定城市經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)，地方政府可以給予困難企業(yè)一系列的紓困政策措施。另一方面，通過(guò)降低居民稅費(fèi)負(fù)擔(dān)等政策手段，變相提升居民收入預(yù)期及消費(fèi)能力。聚焦房地產(chǎn)行業(yè)，對(duì)于那些市場(chǎng)需求羸弱、庫(kù)存高企的弱三四線(xiàn)城市，地方政府仍可以通過(guò)購(gòu)房補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免等財(cái)稅刺激措施托底樓市。

??貨幣政策總量整體穩(wěn)健，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，短期內(nèi)再次降準(zhǔn)的可能性不大，堅(jiān)決不搞大水漫灌式強(qiáng)刺激。但要結(jié)構(gòu)性紓困實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引導(dǎo)信貸資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，著力緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)實(shí)困境，尤其要降低企業(yè)實(shí)際貸款利率，預(yù)計(jì)年內(nèi)LPR仍有一定的下降空間。

??未來(lái)房地產(chǎn)金融政策將精準(zhǔn)收放，既要支持居民自住以及改善性購(gòu)房消費(fèi)，支持房企合理的融資需求，更要堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)泡沫化金融化問(wèn)題死灰復(fù)燃，嚴(yán)防信貸資金通過(guò)各種渠道違規(guī)流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。具體而言：房地產(chǎn)行業(yè)將繼續(xù)去杠桿，房企融資的“三道紅線(xiàn)”、房貸管理的“兩道紅線(xiàn)”也將持續(xù)發(fā)力，真正將房企負(fù)債率、居民杠桿率逐步調(diào)降至相對(duì)合理的水平。

??貨幣政策將會(huì)加大對(duì)住房租賃市場(chǎng)健康發(fā)展的支持力度。銀保監(jiān)會(huì)明確支持商業(yè)銀行依法合規(guī)為專(zhuān)業(yè)化、規(guī)模化的住房租賃企業(yè)提供信貸支持，降低住房租賃企業(yè)資金成本，助力緩解新市民住房壓力。鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展出租人責(zé)任險(xiǎn)、承租人責(zé)任險(xiǎn)等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，支持長(zhǎng)租市場(chǎng)發(fā)展。

??04

??GDP5.5%就業(yè)1100萬(wàn)收入增長(zhǎng)同步

??提升居民購(gòu)房消費(fèi)能力

??今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5.5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬(wàn)人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率全年控制在5.5%以?xún)?nèi)；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右；居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步。經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期目標(biāo)的設(shè)定，主要考慮穩(wěn)就業(yè)保民生防風(fēng)險(xiǎn)的需要，并同近兩年平均經(jīng)濟(jì)增速以及“十四五”規(guī)劃目標(biāo)要求相銜接。這是高基數(shù)上的中高速增長(zhǎng)，體現(xiàn)了主動(dòng)作為，需要付出艱苦努力才能實(shí)現(xiàn)。

??點(diǎn)評(píng)：首先需要肯定的是，2021年我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)超預(yù)期完成。2021年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到114萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.1%，出色完成了6%以上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。城鎮(zhèn)新增就業(yè)1269萬(wàn)人，比上年增加83萬(wàn)人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的115%。城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均為5.1%，比上年平均值下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

??2022年，我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)整體是穩(wěn)中求進(jìn)，并把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置。考慮到2021年GDP高達(dá)114萬(wàn)億元，GDP增速則呈逐季回落態(tài)勢(shì)，四季度GDP同比僅增長(zhǎng)4%。短期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)依舊面臨較大的下行壓力，表現(xiàn)于消費(fèi)、投資增長(zhǎng)動(dòng)力較弱，出口難以延續(xù)亮麗表現(xiàn)。因此，2022年GDP目標(biāo)增速設(shè)定至5.5%左右，這既是高基數(shù)上的中高速增長(zhǎng)，又是需要付出艱苦努力才能實(shí)現(xiàn)的高質(zhì)量增長(zhǎng)。

??繼續(xù)做好“六穩(wěn)”、“六?！惫ぷ?，保居民就業(yè)、?；久裆?。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)，要將經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果在居民就業(yè)、居民收入增長(zhǎng)等環(huán)節(jié)予以體現(xiàn)。2022年，城鎮(zhèn)新增就業(yè)目標(biāo)仍保持在1100萬(wàn)人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率全年控制在5.5%以?xún)?nèi)，居民收入增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本同步?？梢云谠S的是，隨著居民收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，有助于提升居民消費(fèi)預(yù)期，推動(dòng)居民消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇，房地產(chǎn)市場(chǎng)也將有所受益。

??05

??增收降負(fù)既提高生育水平又強(qiáng)化收入增長(zhǎng)預(yù)期，改善購(gòu)房需求堅(jiān)挺

??多渠道促進(jìn)居民增收,完善收入分配制度,提升消費(fèi)能力。

??加大社區(qū)養(yǎng)老、托幼等配套設(shè)施建設(shè)力度,在規(guī)劃、用地、用房等方面給予更多支持。

??善落實(shí)防止返貧監(jiān)測(cè)幫扶機(jī)制，確保不發(fā)生規(guī)模性返貧。支持脫貧地區(qū)發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)勞務(wù)協(xié)作、職業(yè)技能培訓(xùn)，促進(jìn)脫貧人口持續(xù)增收。

??促進(jìn)教育公平與質(zhì)量提升。推動(dòng)義務(wù)教育優(yōu)質(zhì)均衡發(fā)展和城鄉(xiāng)一體化，繼續(xù)做好義務(wù)教育階段減負(fù)工作。

??完善三孩生育政策配套措施,將３歲以下嬰幼兒照護(hù)費(fèi)用納入個(gè)人所得稅專(zhuān)項(xiàng)附加扣除,發(fā)展普惠托育服務(wù),減輕家庭養(yǎng)育負(fù)擔(dān)。

??點(diǎn)評(píng)：居民增收降負(fù)既提高生育水平又強(qiáng)化收入增長(zhǎng)預(yù)期。增收環(huán)節(jié)在于完善收入分配制度，多渠道增加居民收入；通過(guò)職業(yè)技能培訓(xùn)等必要手段促進(jìn)脫貧人口持續(xù)增收。降負(fù)環(huán)節(jié)則在于做好義務(wù)教育階段減負(fù)；加大社區(qū)養(yǎng)老、托幼等配套設(shè)施建設(shè)力度。

??2021年，我國(guó)人口出生率持續(xù)下行至7.52‰，人口自然增長(zhǎng)率低至0.34‰，人口增速已經(jīng)滑向負(fù)增長(zhǎng)的邊緣?，F(xiàn)階段完善三孩生育政策配套措施，將3歲以下嬰幼兒照護(hù)費(fèi)用納入個(gè)人所得稅專(zhuān)項(xiàng)附加扣除，可以提振適婚適育家庭生育意愿，減輕家庭養(yǎng)育負(fù)擔(dān)，在一定程度上減緩出生人口持續(xù)下行的趨勢(shì)。而在生育政策紅利的加持下，二孩、三孩家庭或?qū)⒚黠@增多，改善性需求或?qū)⒂訄?jiān)挺，三房、四房及以上大中戶(hù)型成交占比也將穩(wěn)步提升。

??06

??就近城鎮(zhèn)化、全面放開(kāi)落戶(hù)

??城市更新將合力穩(wěn)定樓市發(fā)展預(yù)期

??提升新型城鎮(zhèn)化質(zhì)量。有序推進(jìn)城市更新，加強(qiáng)市政設(shè)施和防災(zāi)減災(zāi)能力建設(shè)，開(kāi)展老舊建筑和設(shè)施安全隱患排查整治，再開(kāi)工改造一批城鎮(zhèn)老舊小區(qū)，推進(jìn)無(wú)障礙環(huán)境建設(shè)和適老化改造。健全常住地提供基本公共服務(wù)制度。加強(qiáng)縣城基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。穩(wěn)步推進(jìn)城市群、都市圈建設(shè)，促進(jìn)大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展。嚴(yán)控撤縣建市設(shè)區(qū)。在城鄉(xiāng)規(guī)劃建設(shè)中做好歷史文化保護(hù)傳承。要深入推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，不斷提高人民生活質(zhì)量。

??點(diǎn)評(píng)：穩(wěn)步推進(jìn)城市群、都市圈建設(shè)，未來(lái)城市群、都市圈將成房地產(chǎn)市場(chǎng)的核心載體，長(zhǎng)三角、京津冀、粵港澳、長(zhǎng)江中游和成渝這5大城市群有望占據(jù)更高的市場(chǎng)份額。但需要提醒的是，新型城鎮(zhèn)化并非“攤大餅”式發(fā)展，而是引導(dǎo)資本、產(chǎn)業(yè)、人口等各項(xiàng)資源要素在不同能級(jí)城市之間雙向流動(dòng)。

??深入推進(jìn)以人為核心的新型城鎮(zhèn)化，集中體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：其一，推進(jìn)農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口就近城鎮(zhèn)化，并將縣城作為承接人口轉(zhuǎn)移的核心載體。其二，大中城市將進(jìn)一步放開(kāi)落戶(hù)限制，核心一、二線(xiàn)城市仍將調(diào)降人才落戶(hù)門(mén)檻，弱二線(xiàn)及三四線(xiàn)城市或?qū)?shí)行“零門(mén)檻”落戶(hù)。

??理想預(yù)期下，三四線(xiàn)城市城鎮(zhèn)化率將穩(wěn)步提升，期間有望帶動(dòng)一定數(shù)量的增量購(gòu)房需求，核心一、二線(xiàn)城市更將吸引高素質(zhì)人才不斷聚集，房地產(chǎn)市場(chǎng)前景將更為可期。

??值得一提的是，城市更新將成房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定劑，隨著棚改、舊改持續(xù)推進(jìn)，有望帶動(dòng)一定數(shù)量的增量購(gòu)房需求。以鄭州為例，實(shí)施安置房建設(shè)工作三年行動(dòng)，結(jié)合房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)，堅(jiān)持以貨幣化安置為主。并對(duì)未開(kāi)工建設(shè)的安置房，鼓勵(lì)拆遷群眾選擇貨幣化安置。預(yù)計(jì)部分壓力城市或?qū)⑿Х锣嵵?，更有必要及?dòng)力推進(jìn)棚改、舊改建設(shè)力度，以便刺激居民購(gòu)房消費(fèi)，減緩市場(chǎng)下行壓力。

??07

??長(zhǎng)三角、粵港澳為代表的區(qū)域重大戰(zhàn)略，引領(lǐng)行業(yè)新一輪城市走勢(shì)格局

??深入實(shí)施區(qū)域重大戰(zhàn)略和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略。推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、長(zhǎng)三角一體化發(fā)展、黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展，高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量建設(shè)雄安新區(qū)，支持北京城市副中心建設(shè)。

??經(jīng)濟(jì)大省要充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)對(duì)全國(guó)發(fā)展的帶動(dòng)作用。

??點(diǎn)評(píng)：長(zhǎng)三角、粵港澳將先行先試區(qū)域重大戰(zhàn)略發(fā)展，進(jìn)一步發(fā)揮對(duì)全國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要支撐和引領(lǐng)作用。例如長(zhǎng)三角城市群將對(duì)標(biāo)打造世界類(lèi)級(jí)城市群，浙江省也將高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)。又如粵港澳大灣區(qū)將對(duì)標(biāo)打造世界類(lèi)級(jí)經(jīng)濟(jì)灣區(qū)，深圳也將建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義示范區(qū)。

??可以期許的是，長(zhǎng)三角、粵港澳將繼續(xù)引領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新一輪高質(zhì)量發(fā)展，并在科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等方面形成區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展新格局。受此影響，長(zhǎng)三角、粵港澳也將引領(lǐng)房地產(chǎn)行業(yè)新一輪格局發(fā)展，城市市場(chǎng)紅利更為可期。