穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化

宏觀審慎管理局

??近年來，中國人民銀行按照黨中央、國務(wù)院部署，遵循“尊重市場順應(yīng)需求、循序漸進風(fēng)險可控”原則，以服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、促進貿(mào)易投資便利化為導(dǎo)向，堅持市場驅(qū)動、互利共贏，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，不斷完善人民幣跨境使用制度安排和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進金融市場雙向開放,為境內(nèi)外主體持有、使用人民幣營造更加良好的政策環(huán)境。人民幣的跨境支付、投融資、儲備等國際貨幣功能穩(wěn)步增強。

??一、跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實體經(jīng)濟能力進一步增強，人民幣國際使用取得積極進展

??一是完善人民幣國際使用政策支持體系，跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實體經(jīng)濟能力不斷提升。近年來，經(jīng)營主體在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣的需求不斷增長。中國人民銀行聚焦貿(mào)易投資便利化，先后出臺穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資、新型離岸貿(mào)易、外貿(mào)新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)、境外貸款及本外幣一體化資金池試點等跨境人民幣支持政策。指導(dǎo)商業(yè)銀行簡化業(yè)務(wù)辦理流程、提供優(yōu)質(zhì)跨境人民幣金融服務(wù)。2023年1-9月，我國銀行代客人民幣跨境收付金額為39萬億元，同比增長23%，其中貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額占同期貨物貿(mào)易本外幣跨境收付金額的比重為24.4%，同比上升6.9個百分點，為近年來最高水平。

??二是深化金融市場高水平對外開放，人民幣投融資功能逐步增強。滬深港通、基金互認、債券通、滬倫通、跨境理財通等互聯(lián)互通渠道相繼開通并優(yōu)化，合格投資者管理政策框架不斷完善，境外主體發(fā)行熊貓債更加便利，我國股票、債券先后被納入主要國際指數(shù)，人民幣投融資環(huán)境持續(xù)改善。2023年9月末，境外機構(gòu)持有境內(nèi)股票、債券等人民幣金融資產(chǎn)規(guī)模合計9.3萬億元。2023年9月，人民幣在全球貿(mào)易融資中的占比為5.8%，排名升至第二位。

??三是順應(yīng)國際儲備資產(chǎn)多元化需求，人民幣儲備貨幣功能提升。目前已有80多個境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲備。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)，截至2023年二季度末，人民幣儲備規(guī)模占比為2.45%，較2016年人民幣剛加入SDR時提升1.38個百分點。2022年5月，IMF將人民幣在SDR中的權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，排名第三。

??四是支持離岸人民幣市場健康發(fā)展，離岸人民幣交易更加活躍。2022年7月，中國人民銀行與香港金管局將貨幣互換協(xié)議升級為常備互換安排并擴大互換規(guī)模，為離岸市場提供更加穩(wěn)定的流動性支持。離岸人民幣產(chǎn)品及機制創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行股票可以使用人民幣分紅派息，“港幣-人民幣雙柜臺模式”、內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通合作業(yè)務(wù)相繼啟動。人民幣外匯交易更趨活躍，2022年國際清算銀行（BIS）調(diào)查顯示，近三年來人民幣外匯交易在全球市場的份額由4.3%增長至7%，排名由第八位上升至第五位，成為上升速度最快的貨幣。

??五是夯實人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施，人民幣全球清算服務(wù)網(wǎng)絡(luò)更加高效、便捷。目前已在29個國家和地區(qū)授權(quán)31家人民幣清算行，覆蓋全球主要國際金融中心。人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）服務(wù)區(qū)域擴大、服務(wù)水平提升。截至2023年9月末，CIPS共有直接參與者102家，間接參與者1377家，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球182個國家和地區(qū)的4344家法人銀行機構(gòu)。 

??六是積極推進本幣互換和本幣結(jié)算，雙邊貨幣合作更加深化。目前，中國人民銀行與境外中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署的有效雙邊本幣互換協(xié)議共29份，在便利雙邊貿(mào)易投資、維護地區(qū)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了積極作用。中印尼本幣結(jié)算合作框架（LCS）正式啟動,傳遞出央行間加強合作、推動本幣使用的積極信號。人民幣在周邊、“一帶一路”共建國家和地區(qū)使用較快增長。2023年1-9月，我國與周邊、“一帶一路”共建國家和地區(qū)貨物貿(mào)易項下跨境人民幣結(jié)算量同比增速分別達56%和66%。

??在推動跨境人民幣業(yè)務(wù)便利化的同時，中國人民銀行注重統(tǒng)籌市場發(fā)展和風(fēng)險防范。加強事中、事后管理，建立健全跨境資金流動監(jiān)測、分析、預(yù)警體系。壓實銀行防范跨境資金流動風(fēng)險第一線的職責(zé)，注重完善銀行自律機制建設(shè)，提升金融機構(gòu)的合規(guī)意識和合規(guī)能力。近年來跨境資本流動和外匯市場“宏觀審慎管理+微觀審慎監(jiān)管”框架逐步完善，跨境資金流動宏觀審慎管理工具箱不斷豐富，有效防范了跨境資金流動風(fēng)險。

??二、順勢而為，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化

??中央金融工作會議作出穩(wěn)慎扎實推進人民幣國際化的重要部署。當(dāng)前國際貨幣體系多元化步伐加快，經(jīng)營主體對人民幣使用的內(nèi)生需求增加，同時國際環(huán)境亦復(fù)雜多變。人民幣國際化要順勢而為，繼續(xù)堅持市場驅(qū)動、互利共贏的原則，更加注重提高質(zhì)量和水平，聚焦貿(mào)易投資便利化，不斷優(yōu)化人民幣跨境投融資、交易結(jié)算等基礎(chǔ)性制度安排，增強跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實體經(jīng)濟和推動高質(zhì)量發(fā)展的能力，為經(jīng)濟主體提供多元化的幣種選擇，扎實推進人民幣國際使用。同時，堅持穩(wěn)中求進，不斷提升監(jiān)管能力和開放條件下的風(fēng)險防范水平，筑牢“防波堤”，保障人民幣國際化在守住安全底線的前提下穩(wěn)步推進。

??一是便利經(jīng)營主體在對外貿(mào)易投資中更多使用人民幣。繼續(xù)做好制度設(shè)計、政策支持和市場培育，加強本外幣協(xié)同，完善人民幣跨境使用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使人民幣能用、好用。有序推進本外幣一體化資金池試點。圍繞自由貿(mào)易試驗區(qū)（自由貿(mào)易港）、粵港澳大灣區(qū)及上海國際金融中心建設(shè)，推動人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”試點規(guī)則，建成海南自貿(mào)港、橫琴合作區(qū)資金“電子圍網(wǎng)”。

??二是穩(wěn)妥有序推進金融市場全面制度型開放。進一步提高我國金融市場開放和準(zhǔn)入程度，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動性，豐富風(fēng)險對沖工具，提高外匯交易操作便利性，更好滿足全球人民幣資產(chǎn)投資者資產(chǎn)配置和風(fēng)險管理需求。支持更多境外央行、國際開發(fā)機構(gòu)、跨國企業(yè)集團等在境內(nèi)發(fā)行熊貓債。

??三是繼續(xù)穩(wěn)步推進央行間雙邊本幣互換和本幣結(jié)算合作。發(fā)揮好貨幣互換對支持離岸人民幣市場發(fā)展和促進貿(mào)易投資便利化的作用，加強與周邊和東盟國家本幣結(jié)算（LCS）合作。推進人民幣對相關(guān)國家貨幣直接交易，支持境外國家和地區(qū)發(fā)展當(dāng)?shù)厝嗣駧磐鈪R市場。

??四是支持離岸人民幣市場健康發(fā)展。完善離岸市場人民幣流動性供給機制，激發(fā)市場主體創(chuàng)新發(fā)展離岸人民幣市場產(chǎn)品和服務(wù)的動力。豐富離岸人民幣風(fēng)險管理工具，滿足國際投資者風(fēng)險管理需要。優(yōu)化人民幣清算行布局，加強對清算行的政策支持，發(fā)揮好清算行培育離岸人民幣市場的積極作用。

??五是加強跨境人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)管。強化事中事后監(jiān)測和非現(xiàn)場檢查能力建設(shè)，加強現(xiàn)場檢查工作。進一步完善跨境資金流動評估預(yù)警體系，健全本外幣一體化的跨境資金流動宏觀審慎管理框架，豐富宏觀審慎管理工具箱，加強宏觀審慎管理與微觀監(jiān)管間的配合，提升開放條件下跨境資金流動的管理能力和風(fēng)險防控能力，守好不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。