??點(diǎn)擊查看完整版報(bào)告：上市房企股權(quán)融資歷程及當(dāng)前政策落地面臨的問(wèn)題和建議

??摘要

??2023年6月，有關(guān)部門開(kāi)始加速推進(jìn)房企股權(quán)融資的進(jìn)度，支持房企股權(quán)融資“第三支箭”政策實(shí)質(zhì)性落地。6月16日，招商蛇口的定增方案最先獲得證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，標(biāo)志著A股上市房企股權(quán)融資首個(gè)“第三支箭”項(xiàng)目正式落地，向市場(chǎng)傳遞積極信號(hào)。6月27日，大名城、保利發(fā)展、福星股份和中交地產(chǎn)4家房企的定增項(xiàng)目申請(qǐng)也獲得證監(jiān)會(huì)批文，表明了有關(guān)部門對(duì)于房企融資困難問(wèn)題的高度重視。

??本文梳理了A股上市房企股權(quán)融資歷程，回顧了2022年房企融資“三支箭”的相關(guān)政策，并總結(jié)了去年11月28日證監(jiān)會(huì)“第三支箭”發(fā)出后近半年內(nèi)A股上市房企定增募資的具體進(jìn)展情況。當(dāng)前A股房企“第三支箭”平均落地時(shí)間為半年左右，略慢于市場(chǎng)預(yù)期，其中央國(guó)企略快于民營(yíng)房企。結(jié)合2023上半年A股上市房企總市值整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，以及今年1-5月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資實(shí)際到位資金同比下滑7.4%、4-5月房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)弱等情況來(lái)看，在“第三支箭”政策執(zhí)行過(guò)程中，資本市場(chǎng)信心不足，可能將給后續(xù)發(fā)行募資帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)整體流動(dòng)性還未出現(xiàn)明顯改善，亟需加快政策落地進(jìn)程，并在銷售端出臺(tái)更強(qiáng)力的配套性政策，才能更有效地提振投資者信心，改善行業(yè)融資環(huán)境，降低房企的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。