[世邦魏理仕]中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)購(gòu)置意愿創(chuàng)新高

世邦魏理仕發(fā)布《中國(guó)2021年投資者意向調(diào)查》

??2021年2月2日，上海 — 商業(yè)地產(chǎn)服務(wù)和投資公司CBRE世邦魏理仕近日發(fā)布《中國(guó)2021年投資者意向調(diào)查》顯示，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇、市場(chǎng)流動(dòng)性保持充裕以及租賃市場(chǎng)的不確定性基本消除的背景下，境內(nèi)外投資者對(duì)中國(guó)內(nèi)地優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)的信心及購(gòu)置意向創(chuàng)下歷年新高。

??該項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)57％境內(nèi)外投資者預(yù)計(jì)將在2021年增加對(duì)中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)的購(gòu)置，為2016年開(kāi)始該項(xiàng)調(diào)查以來(lái)的最高水平。在境外投資者中，選擇此項(xiàng)的比例為63%，較去年躍升25個(gè)百分點(diǎn)。

圖表：中國(guó)區(qū)投資者的投資意愿

數(shù)據(jù)來(lái)源：世邦魏理仕研究部，2021年1月

??世邦魏理仕中國(guó)區(qū)總裁李凌表示：“雖然新冠疫情對(duì)2020年的大宗交易市場(chǎng)產(chǎn)生了負(fù)面影響，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)和商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)在全球疫情反復(fù)中的快速?gòu)?fù)蘇令其安全性和成長(zhǎng)性得到了投資者的廣泛認(rèn)可。預(yù)計(jì)2021年中國(guó)內(nèi)地將引領(lǐng)全球商業(yè)地產(chǎn)投資市場(chǎng)的復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)大宗交易成交額較2020年有望增長(zhǎng)15％至20%?！?/p>

??世邦魏理仕《中國(guó)2021年投資者意向調(diào)查》旨在分析境內(nèi)外投資者對(duì)于2021年中國(guó)商業(yè)地產(chǎn)大宗交易市場(chǎng)的觀點(diǎn)和策略偏好。該調(diào)查于2020年11月至12月進(jìn)行，共收到160份境內(nèi)外投資者有效回復(fù)，回復(fù)來(lái)自于地產(chǎn)基金、地產(chǎn)公司、機(jī)構(gòu)投資者等。

??投資目的地方面，世邦魏理仕該項(xiàng)調(diào)查顯示上海蟬聯(lián)中國(guó)內(nèi)地最受青睞的商業(yè)地產(chǎn)投資市場(chǎng)，近半數(shù)受訪者將其作為首選投資目的地。北京位列第二，因相對(duì)較少的新增供應(yīng)和國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的科技中心地位而持續(xù)受到投資者關(guān)注。深圳受益于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人口的加速流入，對(duì)投資者的吸引力較強(qiáng)。

??在僅針對(duì)跨境投資的榜單中，上海、北京、深圳三城全部入選亞太區(qū)前十大投資目的地。其中，深圳首次入選，使得中國(guó)內(nèi)地城市首次在此榜單中占據(jù)三席，預(yù)示著更多跨境投資者2021年將積極布局中國(guó)內(nèi)地。與此互為印證的是海外私募地產(chǎn)基金的募資計(jì)劃。在2020年，與中國(guó)內(nèi)地相關(guān)的跨境私募地產(chǎn)基金融資總額達(dá)到179億美元，比2016-2020年平均水平高出23％。

??物業(yè)類(lèi)型方面，世邦魏理仕調(diào)查顯示得益于疫情中極具韌性的租賃表現(xiàn)和可投資高標(biāo)物流設(shè)施體量的快速增長(zhǎng)，工業(yè)物流資產(chǎn)的關(guān)注度首次升至第一。同時(shí)，作為“新基建”的重要組成部分，倉(cāng)儲(chǔ)物流被納入中國(guó)公募REITS試點(diǎn)的底層資產(chǎn)，從而為投資者創(chuàng)造了新的退出和投資渠道。寫(xiě)字樓的投資意愿有所下降，在主流資產(chǎn)中位居第二。世邦魏理仕發(fā)現(xiàn)盡管投資者對(duì)短期內(nèi)的新增供應(yīng)高峰仍存顧慮，但核心區(qū)位穩(wěn)定期的寫(xiě)字樓以及科技企業(yè)集聚的商務(wù)園區(qū)正吸引更多資本的關(guān)注。

圖表：主流資產(chǎn)投資意向

數(shù)據(jù)來(lái)源：世邦魏理仕研究部，2021年1月

??疫情后，投資者對(duì)另類(lèi)資產(chǎn)的投資意向進(jìn)一步增強(qiáng)，尤其是數(shù)據(jù)中心和冷鏈物流。2020年數(shù)據(jù)中心投資總額（含股權(quán)投資）超過(guò)36.8億美元，同比大幅增長(zhǎng)30%。而冷鏈物流的投資意向受到疫情后生鮮和醫(yī)藥冷鏈需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)的推動(dòng)，較2020年增長(zhǎng)近一倍。

圖表：另類(lèi)資產(chǎn)投資意向

數(shù)據(jù)來(lái)源：世邦魏理仕研究部，2021年1月

??投資策略方面，世邦魏理仕調(diào)查發(fā)現(xiàn)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好與回報(bào)要求有所上升，對(duì)核心增益型、機(jī)會(huì)型和不良資產(chǎn)投資的意向占比升至歷年新高。

??世邦魏理仕認(rèn)為疫情對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的短期沖擊和高杠桿開(kāi)發(fā)商處置資產(chǎn)意愿的增強(qiáng)為機(jī)會(huì)型投資者創(chuàng)造了一個(gè)收購(gòu)窗口期。調(diào)查顯示，隨著“三道紅線(xiàn)”和房地產(chǎn)貸款集中度管理制度等政策的落地，內(nèi)資開(kāi)發(fā)商的出售意愿繼續(xù)上升，53%的國(guó)內(nèi)開(kāi)發(fā)商表示將在2021年加大資產(chǎn)出售力度，去年調(diào)查中這一比例僅為33%。同時(shí)，關(guān)注穩(wěn)定租金收入的國(guó)內(nèi)險(xiǎn)資、主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)投資者更傾向于核心增益型項(xiàng)目。

??世邦魏理仕中國(guó)區(qū)研究部負(fù)責(zé)人謝晨表示：“大部分核心投資者選擇保持或降低目標(biāo)回報(bào)，部分原因在于核心資產(chǎn)的稀缺性以及當(dāng)前的低息環(huán)境確保了利差，這也意味著核心資產(chǎn)的價(jià)格將保持堅(jiān)挺。”