中國房企TOP30月報 (2023年3月)

月度排行榜 2023-04-06 10:14:20 來源:易居研究院

掃描二維碼分享
  • 城市:全國
  • 發(fā)布時間:2023-04-06
  • 報告類型:月度排行榜
  • 發(fā)布機構:易居研究院

??核心觀點

??“小陽春”銷售繼續(xù)回暖,恒大表現(xiàn)搶眼。TOP30房企1-3月全口徑累計銷售額同比增長18.6%。單月銷售額環(huán)比增長46.2%,同比增長39.7%。部分民營房企在市場帶動下銷售情況也有所改善。恒大單月環(huán)比和同比銷售額提升顯著,分別為182%和463%。

??核心城市啟動一批次供地,土拍熱度明顯提升。共有11家房企拿下合計28幅土地。其中,保利發(fā)展和綠城中國是拿地主力。南京和杭州成為拿地熱門城市。預計未來幾個月在樓市回暖疊加優(yōu)質地塊出讓帶動下,熱點城市土拍市場或繼續(xù)逐步回溫。

??優(yōu)質房企融資持續(xù),但償債壓力依然存在。3月房企融資動作不斷,TOP30房企債券發(fā)行總量穩(wěn)步上升,發(fā)行進入穩(wěn)定區(qū)間,但融資成本有所增加。此外。房企迎來償債小高峰期,部分房企償債壓力仍較大。政策面,住建部表態(tài),要抓優(yōu)質房企,一視同仁支持優(yōu)質國有房企和優(yōu)質民營房企,改善他們的資產(chǎn)負債狀況,滿足他們合理的融資需求。預期接下來對優(yōu)質房企的融資支持有望繼續(xù)加強。

??隨著銷售轉暖,優(yōu)質房企融資好轉,26家地產(chǎn)股市值有所增加。建議持續(xù)關注積極拿地改善資產(chǎn)質量、融資及銷售占優(yōu)的強信用房企。

??本月TOP30房企中有19家房企相繼發(fā)布2022年財報。受行業(yè)下行影響,多家房企2022年業(yè)績大幅下滑。部分房企雖然2022年業(yè)績承壓下行,但從2023年1-3月的銷售和拿地情況來看,復蘇可期。

??1

??【企業(yè)銷售】

??3月“小陽春”銷售繼續(xù)回暖,恒大表現(xiàn)搶眼

??2023年3月,行業(yè)頭部繼續(xù)呈現(xiàn)復蘇狀態(tài),TOP30房企1-3月全口徑銷售額總體實現(xiàn)12216.1億元,較去年同期增長18.6%。具體來看,1-3月累計銷售額保利發(fā)展最高,為1139.2億元。其次為萬科地產(chǎn)、碧桂園、中海地產(chǎn)、華潤置地,分別實現(xiàn)累計銷售金額1007.5、880.0、835.1、790.2億元。此外,本月有21家房企實現(xiàn)銷售額年初累計同比正增長。其中,增幅最大的3家房企為象嶼集團、保利置業(yè)和中國恒大,分別增長635%、248%和124%。從排名變化來看,中國恒大表現(xiàn)非常亮眼,排名較上月明顯提升了38名。

4

??2023年3月,市場總體延續(xù)了2月的熱度,TOP30房企總體單月銷售額實現(xiàn)5546.1億元,環(huán)比大增46.2%,同比大增39.7%。其中,約半數(shù)房企銷售額的單月環(huán)比和同比增幅均在50%以上。大規(guī)模房企尤其是央國企仍體現(xiàn)出競爭優(yōu)勢,穩(wěn)居頭部。具體來看,TOP30房企中保利發(fā)展、萬科地產(chǎn)和中海地產(chǎn)3月銷售額保持領先,業(yè)績分別為 504.2、434.2和430.1億元。部分民營房企在市場帶動下銷售情況也有所改善。中國恒大單月環(huán)比和同比銷售額提升顯著,分別為182%和463%。但需要注意的是,還有一些民企因為去年同期基數(shù)偏高和本月推盤等原因3月銷售額同比降幅較大,如融創(chuàng)中國和新城控股等。

4

??2

??【企業(yè)拿地】

??3月核心城市啟動一批次供地,土拍熱度明顯提升

??3月隨著大部分核心城市啟動一批次供地,TOP30房企拿地力度較1-2月份顯著提升。CRIC土拍數(shù)據(jù)顯示,共有11家房企拿下合計28幅土地,包括純住宅21幅和商住7幅。其中,保利發(fā)展和綠城中國是拿地主力。從各指標來看,3月TOP30房企總體投資建面為276.59萬平方米,環(huán)比增長364%;成交總價為388.84億元,環(huán)比增長269%;成交樓板價為15688元/平方米,環(huán)比下跌2%。預計未來幾個月在樓市回暖疊加優(yōu)質地塊出讓帶動下,熱點城市土拍市場或繼續(xù)逐步回溫?!?/p>

4

??3月共有13個城市進行了土拍。其中,南京、杭州、深圳3城分別成交了38.0、45.0、27.1萬平方米,成交金額分別為97.0、82.6、46.2億元,溢價率分別為8.0%、6.1%和10.3%。

??具體來看,3月17日南京2023年首輪土拍收官。當日共計出讓13幅地塊,其中純住宅地塊11幅。近30家房企積極參與。TOP30房企中,萬科地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、保利發(fā)展和招商蛇口各自摘得純住宅用地各1幅。3月29日,杭州2023年第二批集中供地正式出讓。在上月第一批集中供地完美收官后,杭州第二批集中供地熱度依舊不減,10宗宅地中,有5宗地塊在掛牌期即已封頂。TOP30房企中,綠城中國和濱江集團繼上月后再度成為杭州地區(qū)的拿地主力,各摘得純住宅用地2幅。中海地產(chǎn)和華發(fā)股份則各摘得宅地1幅。

4

??3

??【企業(yè)融資】

??3月優(yōu)質房企融資持續(xù),但償債壓力依然存在

??2023年3月,房企融資動作不斷,TOP30房企債券發(fā)行總量穩(wěn)步上升,發(fā)行進入穩(wěn)定區(qū)間。根據(jù)易居研究院統(tǒng)計,3月TOP30房企境內債發(fā)行約202.9億元,環(huán)比增長56.1%,同比增長44.3%。從結構上看,融資渠道主要有超短期融資券、公司債、中期票據(jù)和資產(chǎn)支持證券,發(fā)行規(guī)模分別為34億元、36億元、82億元和7.9億元。

??3月7日,在第十四屆全國人民代表大會第一次會議第二場“部長通道”采訪活動上,住建部部長倪虹表示,對于今年房地產(chǎn)的企穩(wěn)回升充滿信心。倪虹部長聲明,2023年要防范化解房地產(chǎn)“灰犀牛”風險,避免和金融風險、地方債風險交織,發(fā)生系統(tǒng)性風險。在落實方面,要抓優(yōu)質房企,一視同仁支持優(yōu)質國有房企和優(yōu)質民營房企,改善他們的資產(chǎn)負債狀況,滿足他們合理的融資需求??梢灶A期,接下來優(yōu)質房地產(chǎn)企業(yè)的融資支持還有望繼續(xù)加強。

4

??3月TOP30房企境內發(fā)債成本為3.79%,環(huán)比增加32.3%,同比增加14.4%。由于本月利率較上月有明顯上升,因此房企發(fā)債融資成本有所增加。

4

4

??3月,TOP30房企境內外發(fā)債規(guī)模合計259.8億元,環(huán)比增加68.7%,同比減少11.7%;債券償還規(guī)模合計185.9億元,環(huán)比增加57.5%,同比減少9.3%。凈融資額為73.9億元,環(huán)比增加105.5%,同比下降17.0%。3月是房企債務到期小高峰,TOP30房企面臨的償債壓力依然存在。

4

??具體來看,3月TOP30中有10家房企參與新債發(fā)行。發(fā)債規(guī)模最大的企業(yè)為保利發(fā)展,發(fā)行額為40億元。發(fā)行利率最高的為濱江集團,利率為5%。債務方面,3月TOP30房企中共有13家房企債務到期,其中綠城中國的單月到期債務規(guī)模最大,為51.7億元。

4

4

??綜上,當前市場對房地產(chǎn)政策放松的預期較強,且大部分房企信用風險正逐步得到控制,而個別房企因3-4月集中的剛性債務無法兌付可能發(fā)生信用違約。如果中央地產(chǎn)金融政策超預期收縮,將一定程度影響市場情緒,甚至使得部分還未復蘇的房企信用風險進一步擴大。建議政策端繼續(xù)保持寬松,呵護目前市場來之不易的復蘇。

??4

??【市值表現(xiàn)】26家房企市值增加

??3月以來,TOP30房企整體市值較月初提升7%。具體來看,華潤置地、中海地產(chǎn)和萬科地產(chǎn)月末總市值繼續(xù)占據(jù)TOP30前3名,分別為2545.7億元、2232.8億元和2002.8億元。從月內市值變化情況來看,3月除中國鐵建和華潤置地單月總市值有所下滑、融創(chuàng)中國和世茂集團基本持平以外,其余26家房企月末市值均較月初有不同程度的提升。其中月內市值增幅最大的企業(yè)有路勁集團、保利置業(yè)和中交房地產(chǎn)等,月末較月初分別上漲31.1%、19.7%和19.6%。本月市值跌幅最大的企業(yè)為中國鐵建,月末較月初下跌約8%。      

??預計隨著銷售轉暖,優(yōu)質房企融資好轉,多數(shù)地產(chǎn)股市值將繼續(xù)有所增加。建議持續(xù)關注積極拿地改善資產(chǎn)質量、融資及銷售占優(yōu)的強信用房企。

4

??2023年3月下旬,TOP30房企相繼發(fā)布2022年度財報,共15家房企公布了分紅派息預案,其中有12家房企在公布分紅預案后市值迎來上漲。此外,還有4家房企股東減持股票,2家房企股東增持股票。

??(1)分紅派息預案:本月多數(shù)房企的分紅派息預案帶來了不同程度的市值上漲。其中,一周后市值漲幅最大的三家房企分別為中海地產(chǎn)、越秀地產(chǎn)和綠城中國,漲幅分別為6.5%、6.1%和5.6%。中國金茂因3月28日年報業(yè)績的影響較大,市值暴跌5.7%。

??(2)股東減持股票:3月18日,中交房地產(chǎn)宣布,其股東重慶渝富資本運營集團有限公司于2023年2月7日至2023年3月5日期間減持80萬股股票。公告后一周內,中交房地產(chǎn)市值下跌約1.5%。美的置業(yè)的股東郝恒樂于2023年3月24日減持12.5萬股,相應地美的置業(yè)市值在一周后下跌約0.9%。3月31日,建發(fā)房產(chǎn)離任董事王沁報告期內減持80,000股,但因為同日建發(fā)房產(chǎn)公布了2022年度財報,且業(yè)績表現(xiàn)較好,因此一周后建發(fā)房產(chǎn)的市值上漲約2.9%。

??(3)股東增持股票:3月28日,綠城中國的董事長張亞東于當日增持26.03萬股,最新持股數(shù)目1468萬股,最新持股比例0.58%。3月31日,保利發(fā)展4位大股東增持股票:副總經(jīng)理張艷華報告期內增持32,500股;副總經(jīng)理劉穎川報告期內增持15,000股;副總經(jīng)理潘志華報告期內增持33,600股;監(jiān)事會主席孔峻峰報告期內增持33,400股。綠城中國和保利發(fā)展在公布股東增持股票事件后市值分別變動了-2.8%和3.5%。

4

??5

??【業(yè)績表現(xiàn)】

??受行業(yè)下行影響,多家房企2022年業(yè)績大幅下滑

??2023年3月,TOP30房企中有19家房企相繼發(fā)布2022年財報,整體業(yè)績大幅下滑。其中,遠洋集團業(yè)績下滑情況最為嚴重,2022財年年報歸屬股東應占溢利-159.3億人民幣,同比下降683.71%,基本每股收益-2.092人民幣。

??有部分業(yè)績下滑明顯的房企因在公布年報前幾周發(fā)布過業(yè)績預警,市值下跌情況提前得到了一定的控制。如保利置業(yè)在3月2日的業(yè)績預警公告中稱,2022年年報業(yè)績預減,歸屬股東應占溢利同比下降60%。在3月28日正式披露2022年年報歸屬股東應占溢利8.161億人民幣,同比下降60.36%等情況后,保利置業(yè)一周后的市值僅下跌約1.1%。

??此外,還有部分房企雖然2022年業(yè)績承壓下行,但從2023年1-3月的銷售和拿地情況來看,復蘇可期。如中海地產(chǎn)3月31日披露,2022全年實現(xiàn)營業(yè)收入1803.2億元,同比下降25.7%;實現(xiàn)歸母凈利潤 232.6億元,同比下降42.1%。但從今年1-3月中海地產(chǎn)的銷售情況來看,累計銷售額排名第4,拿地也是TOP30中的絕對主力。預計2023年中海地產(chǎn)隨著銷售持續(xù)復蘇,優(yōu)質項目結轉入市,公司業(yè)績將穩(wěn)步提升。

??3月公布財報的TOP30房企中,越秀地產(chǎn)表現(xiàn)最亮眼:2022年公司合同銷售金額約為1250.3億元,同比增長8.6%,超額完成年初1235億元的銷售額目標。其他主要經(jīng)營指標也逆勢增長。今年以來,越秀地產(chǎn)在TOP30房企中累計銷售額排名穩(wěn)步上升,3月排名已上升至第14位,1-3月累計銷售甚至同比增長220%。而在土地端,越秀地產(chǎn)通過TOD、城市運營、國企合作等渠道,公司多元化拓儲能力不斷提升,2022年土地增儲約53%。3月15日越秀地產(chǎn)公布年報后,一周內市值大幅增長6.1%,可以說是一匹行業(yè)黑馬。

4

??本月有5家房企受到大行評級。碧桂園、龍湖集團和綠城中國均維持買入評級;越秀地產(chǎn)因2022年財報業(yè)績表現(xiàn)較好,被西南證券首次給予買入評級;而旭輝集團被東方證券下調評級至增持。

4

中國城市住房價格288指數(shù)

(2023-02)

1571.9

  • 0.13%
  • -0.91%
日期指數(shù)環(huán)比同比
2023.011569.9-0.97%-0.14%
2022.121572.1-0.92%-0.11%
2022.111573.9-0.12%-1.08%
2022.101575.8-0.20%-1.01%
2022.091579.0-0.02%-0.87%
2022.081579.3-0.04%-0.62%
返回頂部