[易居研究院]中國百城房價報告

??一、百城房價

??1、成交均價：全年漲幅曲線呈現(xiàn)倒U型

??2019年全年，全國100個城市新建商品住宅成交均價為14460元/平方米，同比上漲11.2%，相比2018年全年上漲了1452元/平方米。觀察2019年年初累計房價同比漲幅曲線，其大體上呈現(xiàn)倒U型走勢。尤其是在5月份房地產(chǎn)政策收緊的情況下，此類曲線終結(jié)上揚態(tài)勢，掉頭向下，體現(xiàn)了房地產(chǎn)價格去泡沫的導(dǎo)向。不過，根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)測算，2019年全國房價漲幅為8.7%，換而言之，全國百城的房價漲幅依然偏大。

??觀察近9年全國百城房價漲幅數(shù)據(jù)，可以看出，2012年和2014年的房價漲幅是比較小的，分別為1.7%和3.3%，而2015-2017年漲幅明顯擴(kuò)大。雖然2018年漲幅有所收窄，但2019年漲幅繼續(xù)擴(kuò)大，且成為近9年漲幅最大的一年，其漲幅也屬于兩位數(shù)水平。其中一個很重要的原因是，2019年各地預(yù)售證管控相對較小，部分中高端項目積極入市，客觀上影響了成交結(jié)構(gòu)。而從城市結(jié)構(gòu)的因素看，一線城市、三四線城市的房價拉升對百城的影響較大。

??二、城市分類

??1、一線城市：房價漲幅呈現(xiàn)收窄態(tài)勢

??2019年全年，4個一線城市新建商品住宅成交均價為43788元/平方米，同比上漲10.8%。觀察2019年年初累計房價同比漲幅曲線，其大體上呈現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢，充分說明房價管控是積極得當(dāng)?shù)摹２贿^對于個別城市如深圳，在2019年下半年房價繼續(xù)被炒作，也是值得關(guān)注的。

??觀察近9年房價漲幅數(shù)據(jù)，可以看出，一線城市房價最為強勢的年份為2016年，當(dāng)年房價漲幅為17.0%，而最為疲軟的年份為2012年，跌幅為1.0%。相對來說，2017年和2018年房價總體上進(jìn)入到降溫的通道之中，而到了2019年房價漲幅有所擴(kuò)大。

??2、二線城市：房價漲幅重回個位數(shù)

??2019年全年，32個二線城市新建商品住宅成交均價為14233元/平方米，同比上漲9.3%。觀察2019年年初累計房價同比漲幅曲線，可以看出總體上呈現(xiàn)了下行態(tài)勢。這和二線城市政策明顯收緊等因素有關(guān)，尤其是包括蘇州等城市，2019年政策管控是非常嚴(yán)厲的。

??觀察近9年房價漲幅數(shù)據(jù)，可以看出，二線城市在2016-2018年三年期間，房價漲幅都是比較大的，即都是兩位數(shù)水平。而2019年終結(jié)了這個過程，房價漲幅重回個位數(shù)水平，體現(xiàn)了較好的“房住不炒”導(dǎo)向。當(dāng)然后續(xù)也要警惕房價漲幅擴(kuò)大的風(fēng)險，尤其是在都市圈、城市群大發(fā)展的概念之下。

??3、三四線城市：全年漲幅略有擴(kuò)大

??2019年全年，64個三四線城市新建商品住宅成交均價為11370元/平方米，同比上漲9.2%。觀察2019年年初累計房價同比漲幅曲線，總體上呈現(xiàn)了“先微弱上揚、后微弱下行”的態(tài)勢。這和三四線城市2018年房價已經(jīng)深度調(diào)整過一次有關(guān)，同時受制于各地收入水平等因素，漲幅難以擴(kuò)大。

??觀察近9年房價漲幅數(shù)據(jù)，可以看出，三四線城市房價最強勢的時候為2017年，當(dāng)年房價漲幅沖到了20.1%的高位水平，而到了2018年，市場開始調(diào)整，房價漲幅收窄至8.2%。這說明2017年房價是有所透支的，其和當(dāng)?shù)厝司芍涫杖氲戎笜?biāo)是脫節(jié)的，所以2018年房價自然降溫。而觀察2019年的房價數(shù)據(jù)，可以看出，漲幅反而有所擴(kuò)大，相應(yīng)風(fēng)險值得關(guān)注。

??三、城市排序

??1、均價排序：深滬京廈房價最貴

??本部分對全國100個城市的房價進(jìn)行排序。從排序中可以看出，深圳成為2019年全國房價最貴的城市，為57064元/平方米。這和深圳新房供應(yīng)偏少、購房需求旺盛、房源地段較優(yōu)等有關(guān)。據(jù)此也可以理解深圳2019年年底放松酒店式公寓認(rèn)購的政策，其出發(fā)點是為市場增加更多房源，以對沖高房價所帶來的壓力。同時在進(jìn)入排序前10的城市名單中，廈門、三亞和珠海是三個不屬于省會的城市，其房價水平較高，和旅游資源豐富、城市規(guī)劃面臨利好等因素有關(guān)。

??從排序中可以看出，2019年全國百城房價中最低的城市為荊門，為5140元/平方米?？傮w上看，在全國房價相對低的城市中，中西部城市的數(shù)量較多，這和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)基本面是有關(guān)的。另外考慮到此類城市后續(xù)戶籍政策放松的可能性是比較大的，所以也要防范2020年房價反彈的風(fēng)險。

??2、漲幅排序：武漢和南通房價漲幅較大

??本部分對全國100個城市的房價漲幅進(jìn)行排序。從排序中可以看出，2019年武漢和南通的房價上漲幅度較大。其中對于武漢來說，2019年限價政策有所放松，成交結(jié)構(gòu)自然會有調(diào)整。另外這也和2018年房價壓制過多等有關(guān)。而對于南通來說，2019年受益于長三角一體化、上海第三機場概念、寧啟鐵路建成等因素，房價炒作現(xiàn)象比較明顯。

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