??本月關(guān)注

??? 存量房收儲(chǔ)擴(kuò)圍至縣級(jí)，北京購(gòu)房新政如期落地

??本月中央再釋放房地產(chǎn)重要信號(hào)，國(guó)常會(huì)提出繼續(xù)部署儲(chǔ)備去庫(kù)存、穩(wěn)市場(chǎng)政策措施，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)房地產(chǎn)寬松政策繼續(xù)加碼的預(yù)期抬升。央行設(shè)立保障性住房再貸款，住建部明確將存量房收儲(chǔ)支持范圍擴(kuò)大至縣級(jí)，未來(lái)存量房收儲(chǔ)有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地階段，著力解決去庫(kù)存問(wèn)題。住建部、金融監(jiān)管總局持續(xù)優(yōu)化融資協(xié)調(diào)機(jī)制，完善協(xié)調(diào)城市機(jī)制，充分發(fā)揮地方政府的積極作用，對(duì)“白名單”項(xiàng)目實(shí)施推送反饋管理。而地方政府層面，本月50城56次政策松綁，北京購(gòu)房新政如期優(yōu)化，新政對(duì)北京購(gòu)房信貸支持力度提升明顯，但需注意未松綁限購(gòu)。

??? 金科公開(kāi)招募重整投資人，重慶項(xiàng)目正式復(fù)工復(fù)銷

??本月金科破產(chǎn)重整迎來(lái)新進(jìn)展，24日發(fā)布市場(chǎng)化招募和遴選重整投資人公告，26日再發(fā)布關(guān)于重整事項(xiàng)進(jìn)展公告，表示管理人收到中金資本參與重整投資的意向函，并于公告中回復(fù)了市場(chǎng)對(duì)其的重整質(zhì)疑，表示并不存在外界傳言的前期投資者不參與重整、公司需要重新招募戰(zhàn)略投資者的情況，強(qiáng)調(diào)金科與長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)各項(xiàng)工作均按《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》約定正常推進(jìn)。項(xiàng)目層面，在長(zhǎng)城資產(chǎn)、長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)的紓困助力下，停工近兩年的重慶長(zhǎng)城國(guó)富·錦繡江宸（前身：金科·中泰上境花園）迎來(lái)復(fù)工復(fù)銷，整體住宅建面約35.61萬(wàn)平，貨值約20億。

???遠(yuǎn)洋40億轉(zhuǎn)讓北京頤堤港二期項(xiàng)目，碧桂園考慮出售長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)

??本月重點(diǎn)監(jiān)測(cè)房企共涉及24筆并購(gòu)交易，有5筆未披露交易額，總交易額180.9億人民幣，環(huán)比減少24%，并購(gòu)熱度低迷。市場(chǎng)關(guān)注度最高的是，其一，遠(yuǎn)洋40億元轉(zhuǎn)讓北京頤堤港二期64.79%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)予中國(guó)人壽、太古地產(chǎn)，因辦公資產(chǎn)回報(bào)周期長(zhǎng)且投資額較高，本次出售可解除遠(yuǎn)洋未來(lái)對(duì)該項(xiàng)目的出資義務(wù)，回收資金用于償債。當(dāng)前遠(yuǎn)洋流動(dòng)性壓力較大，近期公告顯示尚未足額籌措到前期展期的7支債券的償付資金，緊接著又被海外債權(quán)人提出清盤(pán)呈請(qǐng)。其二，有消息稱碧桂園正考慮出售長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)股份，約籌資20億元，出售仍在洽商中。

??01并購(gòu)政策

??存量房收儲(chǔ)擴(kuò)圍至縣級(jí)
北京購(gòu)房新政如期落地

??本月中央再次釋放房地產(chǎn)重要信號(hào)，國(guó)常會(huì)提出繼續(xù)部署儲(chǔ)備去庫(kù)存、穩(wěn)市場(chǎng)政策措施，完善“市場(chǎng)+保障”住房供應(yīng)體系。5月購(gòu)房新政落地不足一月，國(guó)常會(huì)再提去庫(kù)存，反應(yīng)出相關(guān)部門認(rèn)為上一輪政策效果未達(dá)預(yù)期，使市場(chǎng)對(duì)后續(xù)房地產(chǎn)寬松政策繼續(xù)加碼的預(yù)期抬升。

??央行設(shè)立保障性住房再貸款，鼓勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化、法治化原則，支持地方國(guó)有企業(yè)以合理價(jià)格收購(gòu)已建成存量商品房用作保障性住房配售或租賃；且住建部明確將存量房收儲(chǔ)支持范圍擴(kuò)大至縣級(jí)。未來(lái)存量房收儲(chǔ)有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)落地階段，著力推動(dòng)去庫(kù)存。

??住建部、金融監(jiān)管總局優(yōu)化完善融資協(xié)調(diào)機(jī)制，完善協(xié)調(diào)城市機(jī)制，充分發(fā)揮地方政府的積極作用，對(duì)“白名單”項(xiàng)目實(shí)施推送反饋管理，積極滿足“白名單”項(xiàng)目合理融資需求，明確一個(gè)項(xiàng)目確定一家主辦銀行負(fù)責(zé)項(xiàng)目后續(xù)融資，主辦銀行建立綠色通道，可單列授信額度。

??地方政府層面，本月50城56次政策松綁，頻次環(huán)比上月持穩(wěn)，其中北京購(gòu)房新政如期優(yōu)化，本次新政對(duì)北京購(gòu)房信貸支持力度提升明顯，首套房貸最低首付比例調(diào)整至20%、利率最低調(diào)整為3.5%、公積金最高貸款額度160萬(wàn)，但需注意未松綁限購(gòu)。

??02 并購(gòu)金融

??金科公開(kāi)招募重整投資人
重慶項(xiàng)目正式復(fù)工復(fù)銷

??本月金科破產(chǎn)重整迎來(lái)最新進(jìn)展，24日發(fā)布市場(chǎng)化招募和遴選重整投資人公告，報(bào)名截止時(shí)間為8月16日。26日金科再發(fā)布關(guān)于重整事項(xiàng)進(jìn)展公告，顯示管理人收到中金資本參與重整投資的意向函。此外，金科于公告中回復(fù)了市場(chǎng)對(duì)其的重整質(zhì)疑，表示重整投資人招募工作是在前期工作基礎(chǔ)上進(jìn)行的法定程序，并不存在外界傳言的前期投資者不參與重整、公司需要重新招募戰(zhàn)略投資者的情況。公告強(qiáng)調(diào)，金科與長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)各項(xiàng)工作均按《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》約定正常推進(jìn)，已成立工作小組，建立協(xié)調(diào)聯(lián)系機(jī)制，并開(kāi)展各項(xiàng)盡調(diào)及準(zhǔn)備工作。

??項(xiàng)目層面，在長(zhǎng)城資產(chǎn)、長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)的紓困助力下，停工近兩年的重慶長(zhǎng)城國(guó)富·錦繡江宸（前身：金科·中泰上境花園）迎來(lái)復(fù)工復(fù)銷。項(xiàng)目初始股東為中泰地產(chǎn)與廣州雅田投資顧問(wèn)有限公司，2019年10月、2020年5月金科分別收購(gòu)項(xiàng)目49%、1.01%股權(quán)，持股比例達(dá)50.01%，并接手項(xiàng)目后續(xù)開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)，而其余49.99%股權(quán)由廣州天境（中泰地產(chǎn)）所持。自金科陷入債務(wù)違約后項(xiàng)目停工，二期整體住宅規(guī)劃建設(shè)面積約35.61萬(wàn)平，預(yù)計(jì)貨值約20億，部分房屋已達(dá)到預(yù)售狀態(tài)。2022年項(xiàng)目接受長(zhǎng)城資產(chǎn)重慶市分公司提 供的融資 29256.79萬(wàn)，期限3年，后續(xù)長(zhǎng)城資產(chǎn)采取更換總包單位、解決項(xiàng)目重啟所需資金等措施實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目的深度管控，再引入長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)接管項(xiàng)目后期開(kāi)發(fā)，于近期正式實(shí)現(xiàn)復(fù)工復(fù)銷。

??03 行業(yè)并購(gòu)

??遠(yuǎn)洋40億轉(zhuǎn)讓北京明星項(xiàng)目
碧桂園考慮出售長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)

??根據(jù)CRIC監(jiān)測(cè)，2024年6月重點(diǎn)監(jiān)測(cè)房企共涉及24筆并購(gòu)交易，有5筆未披露交易額，總交易額180.9億人民幣，環(huán)比減少24%，并購(gòu)熱度較上月有所下滑，呈低迷狀態(tài)。

??交易進(jìn)展來(lái)看，本月6筆交易簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，其中5筆披露交易對(duì)價(jià)合計(jì)89億，遠(yuǎn)洋40億元轉(zhuǎn)讓北京頤堤港二期64.79%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)；路勁3.3億美元出售收費(fèi)公路所得用于境外債償還；濟(jì)南國(guó)資（歷城控股）4.74億收購(gòu)融創(chuàng)濟(jì)南文旅城酒店和國(guó)際會(huì)議中心資產(chǎn)等。4筆交易已經(jīng)完成，披露的交易金額19.4億，其中萬(wàn)達(dá)完成轉(zhuǎn)讓福州兩家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)關(guān)聯(lián)公司，金茂3億增資取得首開(kāi)股份南京項(xiàng)目51%股權(quán)，標(biāo)的項(xiàng)目位于南京鼓樓區(qū)，占地面積1.67萬(wàn)方，規(guī)劃建面3.67萬(wàn)方，本次增資金茂獲取優(yōu)質(zhì)土地資源，增強(qiáng)于南京的品牌影響力。

??本月另有13筆交易處掛牌狀態(tài)，披露的合計(jì)底價(jià)約52.5億，其中首開(kāi)4.17億掛牌3家項(xiàng)目公司，華潤(rùn)3.5億掛牌2家北京項(xiàng)目公司，華僑城合計(jì)20億掛牌深圳前海艾美酒店（待售價(jià)18億）和西雙版納朗昇商管（底價(jià)2.12億），其中艾美酒店采取整棟出售模式，出售單價(jià)為4.5萬(wàn)元/平房米，而中建三局、七局、保利和中交等也均有掛牌相關(guān)資產(chǎn)尋求出售。

??此外，有消息稱碧桂園正考慮出售長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)股份，約籌資20億元，出售仍在洽商中。據(jù)悉，長(zhǎng)鑫儲(chǔ)存曾嘗試在上交所進(jìn)行IPO，估值超過(guò)1000億元，但知情人士表示，長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)不太可能在明年之前進(jìn)行首次公開(kāi)募股，而是等待更有利的股票出售條件。

??本月市場(chǎng)關(guān)注度最高的是，遠(yuǎn)洋擬40億將北京頤堤港二期項(xiàng)目64.79%的股權(quán)及相關(guān)債權(quán)出售予大股東中國(guó)人壽以及合作方太古地產(chǎn)，其中中國(guó)人壽出資31億，太古地產(chǎn)出資9億，分別獲得頤堤港二期49.895%、14.895%股權(quán)，此外中國(guó)人壽及太古地產(chǎn)還收購(gòu)合計(jì)規(guī)模1.248億的債權(quán)。交易完成后，中國(guó)人壽與太古持有同等比例的股權(quán)，北京將臺(tái)鄉(xiāng)政府持有0.21%股權(quán)，遠(yuǎn)洋不再持有任何權(quán)益。但根據(jù)公告顯示，遠(yuǎn)洋未來(lái)仍擁有項(xiàng)目的優(yōu)先報(bào)價(jià)權(quán)，有機(jī)會(huì)在其財(cái)務(wù)狀況改善時(shí)重新參與頤堤港二期項(xiàng)目。頤堤港二期是以辦公樓主導(dǎo)的綜合發(fā)展項(xiàng)目，包括一座購(gòu)物商場(chǎng)、多座辦公樓和一家酒店，預(yù)計(jì)總投資額達(dá)230億元。截至2024年4月30日，遠(yuǎn)洋已對(duì)該項(xiàng)目出資約63億元?？紤]到辦公物業(yè)回報(bào)周期過(guò)長(zhǎng)，本次出售可解除遠(yuǎn)洋未來(lái)對(duì)該項(xiàng)目的出資義務(wù)，回收資金用于償債。當(dāng)前遠(yuǎn)洋流動(dòng)性壓力較大，6月底其公告稱，尚未足額籌措到前期展期的7支債券的償付資金，將保證在寬限期內(nèi)盡全力加大資金籌措力度。緊接著1天后，遠(yuǎn)洋公告稱收到紐約梅隆銀行倫敦分行提出的清盤(pán)呈請(qǐng)，涉未償本金4 億美元及應(yīng)計(jì)利息（2026年到期的3.25%有擔(dān)保票據(jù)），遠(yuǎn)洋亟需盡快出臺(tái)境外債整體重組方案。

??交易標(biāo)的物業(yè)類型看，本月多元化類并購(gòu)額占比提升顯著，12筆多元化資產(chǎn)交易中涉及8筆商辦資產(chǎn)的出售意向，披露的交易對(duì)價(jià)約100億，占到全部交易規(guī)模的55%，其中新世界、上海證大、萬(wàn)達(dá)、華僑城、遠(yuǎn)洋、豫園股份和綠景等均有出售旗下商辦項(xiàng)目。