棲霞建設：集團增持彰顯對公司中長期發(fā)展信心

  事件：

  6月22日，公司公告稱，公司接到控股股東棲霞集團的通知，6月20日棲霞集團通過上交所證券交易系統(tǒng)增持了公司股份195萬股(占總股份的0.19%)。本次增持前，棲霞集團持有公司股份3.39億股(占總股份的32.33%)。本次增持后，棲霞集團持有公司股份3.41億股(占總股份的32.52%)。棲霞集團擬自本次增持之日起6個月內，以自身名義通過上交所證券交易系統(tǒng)增持公司股份，累計增持比例不超過公司已發(fā)行總股份的2%(含本次已增持部分股份)。

  投資建議：

  公司商品房、保障房和一級開發(fā)項目權益建面合計382萬平(其中保障房權益建面137.5萬平)。近年來，公司加快了項目開發(fā)和去化進度；同時公司增持匯錦小貸公司至93.5%、參股河北銀行，循主業(yè)積極投資PE項目。今年公司提升新開工和竣工量。年報16億元待結資源將確保今年公司業(yè)績保持較快增長。6月20日，棲霞集團增持公司195萬股，控股比例由32.33%升至0.19%，彰顯對公司發(fā)展信心。我們預計公司2013、2014年EPS分別是0.37和0.45元，對應RNAV是6.48元。截至6月21日，公司收盤于3.45元，對應2013、2014年PE分別為9.32倍和7.67倍。公司管理層改善預期高、未來業(yè)績有較強增長潛力，將RNAV打8折作為目標價，對應5.18元，維持“增持”評級。