[克而瑞]克而瑞領先股指 | 12月樓市環(huán)比增16%

??包含：①克而瑞領先股指（全稱：克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù) CESCPD），是克而瑞委托中華證券交易服務有限公司(中華交易服務)，由中證指數(shù)有限公司(中證指數(shù))進行編制。②克而瑞領先債指（全稱：克而瑞中國地產(chǎn)債券領先指數(shù) CRICCNPD Index），是克而瑞委托倫敦證券交易所集團（LSEG）的全資子公司：富時羅素經(jīng)過嚴格篩選，挑選出具有代表性的中資房地產(chǎn)美元債進行編制。

??克而瑞領先股指是從“TOP一百房企排行榜”內(nèi)選取香港上市市值排名首40位的內(nèi)地地產(chǎn)發(fā)展商為樣本，采用自由流通調(diào)整市值加權(quán)法計算。2019年1月1日至9月底，克而瑞領先股指漲幅9.1%，同期恒生中國內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)漲幅3.9%，恒生指數(shù)較基期跌幅達9.3%，指數(shù)的領先屬性明顯。

??在克而瑞大數(shù)據(jù)分析公司的基礎上，克而瑞領先股指從上市時間、價格、成交、市值四大方面甄選成分股，成分股采用非終身制，克而瑞會定期并及時考察企業(yè)代表性，并進行樣本調(diào)整。

??作為“克而瑞大數(shù)據(jù)”15年積累的新延伸成果，克而瑞領先指數(shù)能反映不同時期房地產(chǎn)行業(yè)的總體結(jié)構(gòu)與特征，未來指數(shù)樣本也會與時俱進、更為豐富，樣本結(jié)構(gòu)也將更加多元。這樣的變化將有助于更好地反映行業(yè)變遷，引導市場良性運行。

??12月樓市環(huán)比增16%，百強房企業(yè)績同環(huán)比雙降。

??12月克而瑞領先股指震蕩后下行，估值水平仍維持低位。

??在資本市場方面，成分股表現(xiàn)低迷。

??12月樓市環(huán)比增16%

??百強房企業(yè)績同環(huán)比雙降

??12月，因恰逢房企年末沖刺季，典型城市商品住宅成交熱度穩(wěn)步回升，全年成交規(guī)模累計同比回落3%。

??分能級來看，一線城市樓市成交穩(wěn)步上揚，12月預計整體成交新房345萬平方米，環(huán)比上升6%，同比下降30%，全年累計同比增幅達15%。其中，北京、深圳本月均有所縮量，不過介于前期居民購房熱情高漲，全年同比仍保持正增長。

??二三線城市成交量穩(wěn)中有增，25個監(jiān)測城市12月預計整體成交1778萬平方米，環(huán)比上升19%，同比下降36%，降幅有擴大趨勢。從全年成交規(guī)模來看，佛山、福州、常州等東南沿海城市需求相對“堅挺”，累計同比大幅增長，而南寧、鄭州等內(nèi)陸中西部弱二線因前期需求透支嚴重，整體購買力基本見頂，成交表現(xiàn)不及2020年。

??12月，百強房企實現(xiàn)銷售操盤金額9940.1億元，單月業(yè)績同比降低35.2%。從累計業(yè)績來看，年內(nèi)百強房企累計業(yè)績增速持續(xù)放緩，截至12月末累計銷售操盤金額較2020年同比降低3.5%，規(guī)模房企銷售增速罕見出現(xiàn)負增長。

??指數(shù)表現(xiàn)不及大盤

??估值水平仍維持低位   

??2020年1月1日至今，克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù)跌幅48.4%，同期恒生中國內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)跌幅47.3%。恒生指數(shù)跌幅17.8%，房地產(chǎn)（申萬）板塊跌幅21.7%。

??2021年12月，恒生指數(shù)下跌1.1%，克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù)下降3.2%，恒生中國內(nèi)地地產(chǎn)指數(shù)下降4.4%，房地產(chǎn)（申萬）板塊上漲5.3%。

??12月克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù)成交額占香港地產(chǎn)股大樣本的成交額比值總體較上月下降，走勢向下。12月該指數(shù)成交額占比周均值87.4%，高于歷史均值83.5%，低于上月周均值91.2%。

??從估值角度看，2021年12月克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù)估值在小幅回升后繼續(xù)下行，指數(shù)相對恒指PE較上月有所下降。

??2021年12月相對恒指成分股的PE周均值為-64.8%，略低于上月相對PE周均值-63.7%，低于2020年全年相對PE周均值-41.8%?？硕饍?nèi)房股領先指數(shù)成分股整體PE 2021年12月周均值為4.25，低于上月周均值4.40，低于2020年全年周均值7.17。

??市凈率方面，克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù)成分股PB相對恒指成分股12月小幅震蕩，總體繼續(xù)下行并維持低位。12月相對恒指PB周均值為-3.2% ，低于上月的周均值-0.6%，低于2020年全年相對恒指PB周均值68.9%。克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù)成分股12月整體PB周均值為0.81，低于上月周均值0.82，低于2020年全年PB周均值1.30。

??12月克而瑞內(nèi)房股領先指數(shù)成分股相對香港地產(chǎn)股大樣本整體PB較上月上升。12月該相對PB周均值為5.3%，高于上月相對PB周均值5.0%，低于2020年全年相對PB周均值21.7%。

??成分股表現(xiàn)低迷

??12月，成分股表現(xiàn)低迷，力高集團和旭輝控股集團位居月漲幅居前；而世茂集團、祥生控股集團、中國奧園月跌幅則超過30%。