中國人民銀行 國家發(fā)展改革委 財(cái)政部 銀保監(jiān)會(huì) 證監(jiān)會(huì)關(guān)于促進(jìn)債券市場信用評級行業(yè)健康發(fā)展的通知

中國人民銀行上海總部,各分行、營業(yè)管理部,各省會(huì)(首府)城市中心支行,各副省級城市中心支行;各省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市、新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)發(fā)展改革委、財(cái)政廳(局);各銀保監(jiān)局、證監(jiān)局：

??為促進(jìn)債券市場信用評級行業(yè)規(guī)范發(fā)展，提升我國信用評級質(zhì)量和競爭力，推動(dòng)信用評級行業(yè)更好服務(wù)于債券市場健康發(fā)展的大局，根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》《中華人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》《中華人民共和國預(yù)算法》《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》和《信用評級業(yè)管理暫行辦法》等法律法規(guī)和規(guī)章，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

??一、加強(qiáng)評級方法體系建設(shè)，提升評級質(zhì)量和區(qū)分度

??(一)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長期構(gòu)建以違約率為核心的評級質(zhì)量驗(yàn)證機(jī)制，制定實(shí)施方案，2022年底前建立并使用能夠?qū)崿F(xiàn)合理區(qū)分度的評級方法體系，有效提升評級質(zhì)量。評級方法體系應(yīng)當(dāng)遵循科學(xué)合理、客觀全面的原則，促進(jìn)定量和定性分析有機(jī)結(jié)合。信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)每年對評級方法模型及代表性企業(yè)進(jìn)行檢驗(yàn)測試。鼓勵(lì)評級機(jī)構(gòu)按照信用等級定期披露代表性企業(yè)名單、評級要素表現(xiàn)及檢驗(yàn)測試情況。

??(二)除企業(yè)并購、分立等正常商業(yè)經(jīng)營的原因引起的評級結(jié)果調(diào)整之外，信用評級機(jī)構(gòu)一次性調(diào)整信用評級超過三個(gè)子級(含)的，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即啟動(dòng)全面的回溯檢驗(yàn)，對評級方法模型和評級結(jié)果的一致性、準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性等進(jìn)行核查和評估，并公布核查結(jié)果及處理措施。

??(三)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)提升初始評級和跟蹤評級的有效性和前瞻性，通過多種渠道、多種方式加強(qiáng)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測，及時(shí)掌握信用風(fēng)險(xiǎn)因素的變化情況。受評對象發(fā)生影響償債能力或償債意愿的重大事項(xiàng)時(shí)，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)啟動(dòng)不定期跟蹤評級，并在評級報(bào)告中充分說明評級結(jié)果調(diào)整或維持的理由。

??(四)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)主要基于受評主體個(gè)體的信用狀況開展信用評級。信用評級機(jī)構(gòu)開展地方政府債券信用評級，應(yīng)當(dāng)結(jié)合一般債券、專項(xiàng)債券的特點(diǎn)，綜合考慮地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、財(cái)政收支等情況，客觀公正出具評級意見，合理反映地區(qū)差異和項(xiàng)目差異。

??(五)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)不斷加強(qiáng)信息化建設(shè)，建立與其業(yè)務(wù)發(fā)展相適應(yīng)的、符合監(jiān)管要求的數(shù)據(jù)庫和技術(shù)系統(tǒng)，通過技術(shù)創(chuàng)新和科技應(yīng)用，為提升評級行業(yè)競爭力賦能。鼓勵(lì)信用評級機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，創(chuàng)新評級技術(shù)，將大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段應(yīng)用于信用風(fēng)險(xiǎn)分析，提高評級數(shù)據(jù)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測能力。支持信用評級機(jī)構(gòu)與征信機(jī)構(gòu)等加強(qiáng)合作。

??二、完善信用評級機(jī)構(gòu)公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制，堅(jiān)守評級獨(dú)立性

??(六)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照《中華人民共和國公司法》完善公司治理結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)引入獨(dú)立董事保障監(jiān)督職能的有效履行。董事、監(jiān)事和高級管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、誠信，勤勉盡責(zé)。信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全信用評審委員會(huì)制度，保障信用評審委員會(huì)獨(dú)立性，維護(hù)評級決策的公正、客觀、獨(dú)立。

??(七)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化防火墻機(jī)制，完善并嚴(yán)格落實(shí)隔離、回避、分析師輪換、離職人員追溯等制度，有效識(shí)別、防范和消除利益沖突，確保評級作業(yè)部門與市場部門之間、評級業(yè)務(wù)與非評級業(yè)務(wù)之間的隔離。評級作業(yè)人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評級項(xiàng)目的發(fā)行、收費(fèi)等因素關(guān)聯(lián)。

??(八)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)評級全流程和全部員工的合規(guī)管理，嚴(yán)禁收受或索取賄賂。信用評級機(jī)構(gòu)實(shí)際控制人、股東、信用評審委員會(huì)成員、董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)維護(hù)機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立。合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行職責(zé)，監(jiān)督、審查本機(jī)構(gòu)及人員的合規(guī)性、內(nèi)部控制制度的完備性和執(zhí)行的有效性，及時(shí)向董事會(huì)等有關(guān)議事機(jī)制報(bào)告，并監(jiān)督落實(shí)改進(jìn)。

??三、加強(qiáng)信息披露，強(qiáng)化市場約束機(jī)制

??(九)信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求充分披露評級方法、模型和評級結(jié)果等相關(guān)信息，按季度披露本機(jī)構(gòu)評級分布及質(zhì)量檢驗(yàn)情況，保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)單獨(dú)披露受評主體個(gè)體信用狀況，最終評級結(jié)果考慮外部支持的，應(yīng)當(dāng)提高對外部支持因素的分析和披露質(zhì)量，明確披露外部支持提升情況，并詳細(xì)說明支持依據(jù)及效果。

??(十)促進(jìn)信用評級行業(yè)公平競爭，鼓勵(lì)發(fā)行人選擇兩家及以上信用評級機(jī)構(gòu)開展評級業(yè)務(wù)，繼續(xù)引導(dǎo)擴(kuò)大投資者付費(fèi)評級適用范圍，在債券估值定價(jià)、債券指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)及質(zhì)押回購等機(jī)制安排中可以參考投資者付費(fèi)評級結(jié)果，可以選擇投資者付費(fèi)評級作為內(nèi)部控制參考。

??鼓勵(lì)信用評級機(jī)構(gòu)開展主動(dòng)評級、投資者付費(fèi)評級并披露評級結(jié)果，發(fā)揮雙評級、多評級以及不同模式評級的交叉驗(yàn)證作用。

??(十一)自律組織應(yīng)當(dāng)建立健全以評級質(zhì)量為核心、以投資者為導(dǎo)向的市場化評價(jià)評估體系，定期組織開展市場化評價(jià)評估，并加大對評價(jià)評估情況的披露和評價(jià)評估結(jié)果的運(yùn)用，提高投資者話語權(quán)，促進(jìn)市場聲譽(yù)機(jī)制作用有效發(fā)揮，建立基于評級質(zhì)量的評級行業(yè)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制。

??四、優(yōu)化評級生態(tài)，營造公平、公正的市場環(huán)境

??(十二)降低監(jiān)管對外部評級的要求，擇機(jī)適時(shí)調(diào)整監(jiān)管政策關(guān)于各類資金可投資債券的級別門檻，弱化債券質(zhì)押式回購對外部評級的依賴，將評級需求的主導(dǎo)權(quán)交還市場。加強(qiáng)合格機(jī)構(gòu)投資者培育，投資者應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部評級等風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，合理使用信用評級結(jié)果。

??(十三)發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極配合信用評級機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查等評級作業(yè)，在合法合規(guī)的前提下，及時(shí)提供評級所需材料，不得干擾評級決策，不得影響信用評級作業(yè)的獨(dú)立性。發(fā)行人、增信機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)拒不配合，導(dǎo)致評級作業(yè)無法繼續(xù)獨(dú)立、客觀、公正開展的，信用評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)暫?；蚪K止評級，并對外披露。信用評級機(jī)構(gòu)依法獨(dú)立開展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。信用評級機(jī)構(gòu)的實(shí)際控制人、主要股東在參與營銷過程中，不得擾亂或妨礙評級行業(yè)公平競爭秩序。

??(十四)穩(wěn)妥推進(jìn)信用評級行業(yè)對外開放，支持符合條件的境外信用評級機(jī)構(gòu)在中國債券市場開展業(yè)務(wù)。培育若干具有國際影響力的本土信用評級機(jī)構(gòu)，支持本土信用評級機(jī)構(gòu)根據(jù)意愿和自身能力，積極參與國際評級業(yè)務(wù)。

??五、嚴(yán)格對信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理，加大處罰力度

??(十五)加強(qiáng)監(jiān)管部門間的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，凝聚監(jiān)管合力，逐步統(tǒng)一債券市場信用評級機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入要求，聯(lián)合制定統(tǒng)一的信用評級機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，在業(yè)務(wù)檢查、違規(guī)懲戒、準(zhǔn)入退出等方面加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同和信息共享，提升監(jiān)管效力，防止監(jiān)管套利。組織信用評級機(jī)構(gòu)在“信用中國”網(wǎng)站等渠道開展信用承諾和信息公示，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督。

??(十六)加強(qiáng)對信用評級機(jī)構(gòu)評級質(zhì)量和全流程作業(yè)合規(guī)情況的檢查，對評級區(qū)分度明顯低于行業(yè)平均水平、跟蹤評級滯后、大跨度調(diào)整級別、更換信用評級機(jī)構(gòu)后上調(diào)評級結(jié)果等情形進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注。對存在級別競爭、買賣評級、輸送或接受不正當(dāng)利益，蓄意干擾評級獨(dú)立性等嚴(yán)重違反法律法規(guī)的信用評級機(jī)構(gòu)及有關(guān)責(zé)任人員，依據(jù)有關(guān)規(guī)定予以處罰。涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。

??本通知自2022年8月6日起施行。