市場(chǎng)報(bào)告 2023-07-07 12:22:37
- 城市:全國(guó)
- 發(fā)布時(shí)間:2023-07-07
- 報(bào)告類型:市場(chǎng)報(bào)告
- 發(fā)布機(jī)構(gòu):克而瑞
??(2023年6月)
??本月關(guān)注
??LPR下調(diào)10BP,本月地方政策力度頻次創(chuàng)新低
??央行本月調(diào)整5年期LPR,下調(diào)10BP至4.2%,進(jìn)一步打開(kāi)房貸利率下行空間, 或有利于提振房地產(chǎn)需求和市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。本次LPR降息已釋放積極信號(hào),穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼預(yù)期強(qiáng)烈,多部門臨近月底是否積極政策信號(hào),實(shí)質(zhì)性政策落地可期。此外,本月地方政府放松政策的頻次和力度創(chuàng)去年3月以來(lái)的新低,21個(gè)城市政策松綁(環(huán)比減少2個(gè)),政策頻次下降4次,僅青島、臨沂、揚(yáng)州、福清涉及放松“四限”,其余多為公積金、購(gòu)房補(bǔ)貼等弱刺激。保交樓方面,廣西出臺(tái)防“爛尾樓”新規(guī),規(guī)定房企獲預(yù)售許可前不得開(kāi)展銷售。
??金科引長(zhǎng)城國(guó)富作戰(zhàn)投,德信獲浙商資產(chǎn)支援
??本月月底金科與長(zhǎng)城國(guó)富簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議,長(zhǎng)城國(guó)富有意向獨(dú)立或與其他合作方組成投資聯(lián)合體作為重整投資人參與金科股份的預(yù)重整,此次AMC直接參與出險(xiǎn)房企集團(tuán)層面的股權(quán)合作是次突破性的紓困舉措。相對(duì)而言,預(yù)重整程序中出險(xiǎn)房企原有風(fēng)險(xiǎn)能更好梳理清楚,方便長(zhǎng)城國(guó)富盡可能控制風(fēng)險(xiǎn)。此外,德信從浙商資產(chǎn)處獲取6.03億紓困基金用于德清時(shí)代云起,據(jù)了解該項(xiàng)目沒(méi)有銀行融資且項(xiàng)目資金本身是良性運(yùn)轉(zhuǎn)的;萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)讓武漢華達(dá)玖號(hào)86%股權(quán)予華融,該標(biāo)的公司當(dāng)前計(jì)劃改建的萬(wàn)達(dá)電影樂(lè)園的建設(shè)進(jìn)度迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
??長(zhǎng)實(shí)欲抄底香港豪宅,龍光、合景債務(wù)重組或遇困
??本月重點(diǎn)監(jiān)測(cè)房企共涉及30筆并購(gòu)交易,披露的交易對(duì)價(jià)約148億,收并購(gòu)熱度繼續(xù)回落。本月最引人關(guān)注的是李嘉誠(chéng)擬從匯豐處收購(gòu)龍光與合景泰富聯(lián)合打造的香港豪宅凱玥項(xiàng)目的債權(quán)。根據(jù)測(cè)算,該項(xiàng)目總貨值約超300億港元,曾被龍光、合景作為抵押擔(dān)保,從匯豐等銀團(tuán)獲取102億港元的開(kāi)發(fā)貸款。該香港項(xiàng)目是龍光和合景債務(wù)重組的重要籌碼,倘若長(zhǎng)實(shí)收購(gòu)債權(quán)再將其拍賣可能對(duì)2家出險(xiǎn)房企境外債的談判帶來(lái)很大阻力。
??01
??并購(gòu)政策:LPR下調(diào)10BP
??6月地方政策力度頻次創(chuàng)新低
??中央層面,去年8月以來(lái)央行本月首次調(diào)整5年期LPR,下調(diào)10BP至4.2%,進(jìn)一步打開(kāi)房貸利率下行空間, 或有利于提振房地產(chǎn)需求和市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。本次LPR降息已釋放積極信號(hào),穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼預(yù)期強(qiáng)烈。月底央行提出“因城施策支持剛性和改善性住房需求,扎實(shí)做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作”,住建部部長(zhǎng)倪虹則表示“大力支持剛性和改善性住房需求,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”,金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤提出“有力有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn),支持恢復(fù)和擴(kuò)大有效需求”,期待更多實(shí)質(zhì)性政策落地。
??地方層面,繼續(xù)以穩(wěn)需求、保交樓作為政策主線方向。本月21個(gè)城市政策松綁(環(huán)比減少2個(gè)),政策頻次下降4次,創(chuàng)去年3月以來(lái)新低;具體看,僅青島、臨沂、揚(yáng)州、福清涉及放松“四限”,其余多為公積金、購(gòu)房補(bǔ)貼等弱刺激,或優(yōu)化預(yù)售資金監(jiān)管、房企融資等供給端支持。保交樓方面,廣西出臺(tái)防“爛尾樓”新規(guī),規(guī)定房企獲預(yù)售許可前不得開(kāi)展銷售活動(dòng);濟(jì)南市委書(shū)記劉強(qiáng)會(huì)見(jiàn)綠地董事長(zhǎng)張玉良,稱一如既往支持綠地重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。
??02
??并購(gòu)金融:金科引長(zhǎng)城國(guó)富作戰(zhàn)投
??德信獲浙商資產(chǎn)支援
??集團(tuán)層面,本月月底金科連發(fā)7條公告,對(duì)外宣布將引入戰(zhàn)投的重磅消息,于6月30日與長(zhǎng)城資產(chǎn)旗下的,長(zhǎng)城國(guó)富地產(chǎn)開(kāi)發(fā)平臺(tái)簽訂了戰(zhàn)略框架協(xié)議。本輪AMC紓困房企案例基本都秉持“救項(xiàng)目不救房企”的原則,而本次長(zhǎng)城旗下的開(kāi)發(fā)平臺(tái)直接參與出險(xiǎn)房企集團(tuán)層面的股權(quán)合作是次突破性的紓困舉措。根據(jù)公告,長(zhǎng)城國(guó)富有意向獨(dú)立或與其他合作方組成投資聯(lián)合體作為重整投資人參與金科股份的預(yù)重整。換句話說(shuō),長(zhǎng)城國(guó)富不是直接的戰(zhàn)投方,而可能通過(guò)單獨(dú)或找其他合作人的形式作為新投資人,參與到金科預(yù)重整程序,相對(duì)而言預(yù)重整程序中出險(xiǎn)房企原有風(fēng)險(xiǎn)能更好梳理清楚,方便長(zhǎng)城國(guó)富得以盡可能控制風(fēng)險(xiǎn)。
??具體項(xiàng)目層面,本月德信從浙商資產(chǎn)處獲取6.03億紓困基金用于“德清時(shí)代云起”項(xiàng)目,屬于地方AMC近期落地的首單紓困項(xiàng)目。據(jù)知情人士表示,此次合作中浙商資產(chǎn)是要挑項(xiàng)目的,就德清時(shí)代云起項(xiàng)目而言,該項(xiàng)目沒(méi)有銀行融資且項(xiàng)目資金本身是良性運(yùn)轉(zhuǎn)的,AMC投入增量資金后很快能讓項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)下去。
??此外,本月萬(wàn)達(dá)將武漢華達(dá)玖號(hào)創(chuàng)新投資合伙企業(yè)近86%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予華融。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,華融持股86.0381%,萬(wàn)達(dá)13.9104%,華融資本0.0515%。該標(biāo)的公司成立至今僅投資萬(wàn)達(dá)東湖置業(yè),該公司旗下項(xiàng)目為武漢中央文化區(qū)項(xiàng)目,耗資500億元,打造包括楚河漢街、漢街萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、漢秀劇場(chǎng)、萬(wàn)達(dá)電影樂(lè)園、萬(wàn)達(dá)瑞華酒店、萬(wàn)達(dá)嘉華酒店等地標(biāo)性項(xiàng)目。2017年后,多個(gè)項(xiàng)目易主,萬(wàn)達(dá)嘉華酒店被富力接盤(pán),北京華聯(lián)接手漢街萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及楚河漢街第二街區(qū)打造武漢SKP。其中,萬(wàn)達(dá)計(jì)劃將萬(wàn)達(dá)電影樂(lè)園改造為新漢街萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng),但于2023年5月項(xiàng)目被曝停工,本次華融入主后,項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度將迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
??03
??行業(yè)并購(gòu):長(zhǎng)實(shí)欲抄底香港豪宅
??龍光、合景債務(wù)重組或遇困
??根據(jù)CRIC監(jiān)測(cè),2023年6月重點(diǎn)監(jiān)測(cè)房企共涉及30筆并購(gòu)交易,披露交易金額的有19筆,總交易對(duì)價(jià)約147.8億人民幣,環(huán)比減少49.6%、同比大幅減少72.6%,披露的平均單筆并購(gòu)交易規(guī)模7.8億(2023年5月:26.6億),收并購(gòu)熱度繼續(xù)回落。
??交易進(jìn)展來(lái)看,本月11筆完成的并購(gòu)交易中3筆披露交易對(duì)價(jià),涉及對(duì)價(jià)96.3億,其中歷時(shí)半年建發(fā)耗資近63億收購(gòu)紅星美凱龍29.95%股份已完成過(guò)戶,濱江超23億收購(gòu)杭鐵旗下標(biāo)的,與其合作開(kāi)發(fā)3宗地塊。9筆交易處掛牌狀態(tài),其中8筆披露金額涉及32.57億;5筆交易已簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議,綠城1.2億收購(gòu)九龍倉(cāng)杭州蕭山項(xiàng)目剩余股權(quán),景業(yè)擬退出廣州黃埔南部舊改,正榮7500萬(wàn)元出售南京江北新區(qū)項(xiàng)目等。
??此外,進(jìn)行中、傳言交涉中的并購(gòu)交易分別有4筆和1筆,其中金科為“保殼”,擬定增購(gòu)買恒昇大業(yè)20%股權(quán)注入上市平臺(tái),而李嘉誠(chéng)擬從匯豐處收購(gòu)龍光與合景泰富聯(lián)合打造的香港豪宅凱玥項(xiàng)目的債權(quán)。根據(jù)測(cè)算,該項(xiàng)目總貨值約超300億港元,曾被龍光、合景作為抵押擔(dān)保,從匯豐等銀團(tuán)獲取102億港元的開(kāi)發(fā)貸款。近期長(zhǎng)實(shí)與匯豐接觸,希望接手項(xiàng)目相應(yīng)債權(quán)。該香港項(xiàng)目是龍光和合景債務(wù)重組的重要籌碼,倘若長(zhǎng)實(shí)收購(gòu)債權(quán)再將其拍賣可能對(duì)2家出險(xiǎn)房企境外債的談判帶來(lái)很大阻力,會(huì)陷入困境甚至失敗。
??交易標(biāo)的物業(yè)類型看,本月多元化類并購(gòu)額占比大幅減少,14筆涉及多元化投資的交易,披露的交易金額10億,僅占到全部規(guī)模的6.8%,環(huán)比減少79.6pct。而開(kāi)發(fā)項(xiàng)目、集團(tuán)收并購(gòu)交易相對(duì)頻繁,交易筆數(shù)分別14筆和2筆,合計(jì)占到全部的53%,相對(duì)聚焦主業(yè)。
??附表
本月的重點(diǎn)收并購(gòu)事件一覽
- 并購(gòu)月報(bào) | 世茂深港國(guó)際中心130億起價(jià)掛牌
- [克而瑞]并購(gòu)月報(bào)|華夏幸福124億轉(zhuǎn)讓南方資產(chǎn)包,招商蛇口重啟南油股權(quán)收 (2022年12月)
- [克而瑞]并購(gòu)月報(bào)|信達(dá)紓困中南兩個(gè)項(xiàng)目,中天城投89億出售終止 (2022年10月)
- [克而瑞]并購(gòu)月報(bào)|多地加速落地紓困基金,世茂出售北京項(xiàng)目回籠33億 (2022年8月)
- [克而瑞]并購(gòu)月報(bào)|信達(dá)落地首單房企紓困項(xiàng)目,恒大90億尋求香港物業(yè)套現(xiàn) (2022年7月)
- 11:36
- 11:34
- 11:29
- 11:25
- 11:11
- 10:37
遠(yuǎn)洋集團(tuán):兩大股東針對(duì)公司成立聯(lián)合工作組相關(guān)工作仍在進(jìn)行中
- 10:34
- 10:29
- 10:29
- 10:26
- 10:16
- 10:14
- 10:08
- 10:07
- 10:02
- 10:00
- 09:58
- 09:54
- 09:51
- 09:46
- 09:40
- 09:37
- 08:43
- 08:41
- 08:38
- 08:35
深圳擬規(guī)定住宅類建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)在1年內(nèi)開(kāi)工、4年內(nèi)竣工
中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
- 1并購(gòu)月報(bào) | 金科引入長(zhǎng)城國(guó)富作戰(zhàn)投
- 2專題 | 典型城市主力板塊房?jī)r(jià)走向探析
- 3市場(chǎng)周報(bào)|重點(diǎn)城市商品住宅成交量增加
- 4北京零售市場(chǎng)迎來(lái)溫和復(fù)蘇 辦公樓市場(chǎng)承壓但韌性仍存
- 5中國(guó)城市軌道交通TOD監(jiān)測(cè)月報(bào)
- 6購(gòu)房首付比例政策研究
- 7市場(chǎng)月報(bào)|6月供應(yīng)增34%而成交再降
- 8新增需求不足,降本增效依然是市場(chǎng)主旋律
- 92023上半年中國(guó)房地產(chǎn)總結(jié)與展望(下篇)
- 10市場(chǎng)周報(bào)|2023年第25周——溫州、青島商品住宅成交量明顯增加