??佳源國際退市了，它曾經(jīng)的“棄子”佳源服務(wù)也在被退市的邊緣徘徊。

??10月29日，佳源國際摘牌，正式告別了港交所。就在其退市前兩天，即10月27日晚間，佳源服務(wù)控股有限公司（以下簡稱“佳源服務(wù)”，01153.HK）發(fā)布公告，宣布被接管人出售73.56%的股份給華盛資本證券有限公司（以下簡稱“華盛證券”）。這一消息標(biāo)志著佳源服務(wù)的控制權(quán)發(fā)生了重大變化。

??資料顯示，華盛證券為華盛集團（Valuable Capital Financial Company）的間接全資附屬公司，而微博、新浪分別持有華盛集團17.46%、21.37%股權(quán)。

??被接管后，關(guān)于后續(xù)發(fā)展情況，佳源服務(wù)方面的人士告訴中國房地產(chǎn)報記者，“后續(xù)進展還是以公告為準(zhǔn)。”

??“債務(wù)人接替接管人入局佳源服務(wù)，便于未來企業(yè)公司戰(zhàn)略發(fā)展以及剩余債務(wù)的償還?！蓖哐芯吭郝?lián)席院長、首席研究員宋紅衛(wèi)表示。

??近年來，因房企流動性危機，佳源服務(wù)股權(quán)被控股股東進行了一系列抵押融資，最終未能補上關(guān)聯(lián)房企佳源國際的債務(wù)窟窿，導(dǎo)致股權(quán)融資的貸款違約。

??如今，停牌期限將至，佳源服務(wù)復(fù)牌之路更是迷霧重重，前景并不太明朗。

??新浪和微博間接入股

??佳源服務(wù)易主背后隱情浮現(xiàn)

??佳源服務(wù)易主并非偶然，其背后折射出的是房企流動性危機的嚴(yán)峻現(xiàn)實。

??自2022年以來，佳源服務(wù)因控股股東的一系列抵押融資行為而深陷債務(wù)泥潭，最終未能補上關(guān)聯(lián)房企佳源國際的龐大債務(wù)窟窿，導(dǎo)致股權(quán)融資貸款違約。

??近幾年來，佳源國際一直飽受流動性困擾。2022年5月22日，佳源國際曾計劃將佳源服務(wù)73.56%的股權(quán)出售給金科智慧服務(wù)集團股份有限公司（以下簡稱“金科服務(wù)”，09666.HK）等。

??同年6月16日，金科服務(wù)發(fā)布宣布終止收購佳源服務(wù)73.56%股權(quán)事項。

??此前，金科服務(wù)方面的內(nèi)部人士透露：“雙方對于最終交易方案沒有達成一致?！?/p>

??金科服務(wù)擬收購佳源服務(wù)73.56%股權(quán)一事宣告終結(jié)，不久后，佳源服務(wù)等來的卻是被抵押融資的消息。

??資料顯示，佳源服務(wù)最初由佳源國際通過其間接附屬公司創(chuàng)源控股有限公司（以下簡稱“創(chuàng)源控股”）持有4.5億股股份，占總股本的73.56%。

??2022年11月23日，沈天晴（佳源國際實控人）與華盛資本簽訂擔(dān)保契約。據(jù)此，創(chuàng)源控股以所持佳源服務(wù)股權(quán)73.56%的股權(quán)抵押融資。

??佳源服務(wù)易主早就出現(xiàn)了端倪。2023年9月6日，華盛證券方面任命馬德民及黎穎麟，擔(dān)任佳源服務(wù)4.5億股質(zhì)押股份的聯(lián)席及個別接管人和管理人。

??半年后，佳源國際因為債務(wù)逾期，被境外投資人申請了清盤，并在2023年5月5日被香港高級法院頒發(fā)清盤令，要求公司解散以及出售資產(chǎn)用于償債。

??2023年5月9日前后，創(chuàng)源控股向華盛證券還款違約，涉及資金3.19億港元。這一系列事件最終導(dǎo)致佳源服務(wù)被接管，并面臨嚴(yán)重的財務(wù)和運營困境。

??復(fù)牌之路坎坷

??佳源服務(wù)面臨退市危機

??10月29日，與佳源服務(wù)同一天停牌的佳源國際，與大發(fā)地產(chǎn)、大唐地產(chǎn)集體退市，而佳源服務(wù)至今也未達成復(fù)牌指引，徘徊在退市邊緣。

??根據(jù)港交所規(guī)則，證券停牌時間不能超過18個月，而佳源服務(wù)已申請將補救期延長至2024年12月31日，但其時間已經(jīng)十分緊迫。

??佳源服務(wù)同樣“滿足”摘牌條件，之所以還沒有被除牌，是因為其曾在9月25日向港交所遞交申請，將補救期延長至2024年12月31日。

??等待佳源服務(wù)的時間已經(jīng)不多。

??此前，佳源服務(wù)共有4份業(yè)績報告“難產(chǎn)”，包括2022年度業(yè)績、2023年中期業(yè)績、2023年度業(yè)績與2024年中期業(yè)績，這無疑增加了其復(fù)牌的難度。

??禍不單行的是，就在停牌時間節(jié)點，佳源服務(wù)總裁也因到達退休年齡而辭職，這無疑給公司的未來增添了更多不確定性。7月26日，佳源服務(wù)公告宣布，董事會主席朱宏戈因到達退休年齡，辭去其在公司的所有職務(wù)，包括執(zhí)行董事、提名委員會主席、授權(quán)代表及行政總裁。

??然而，佳源服務(wù)并未放棄努力。

??9月25日，佳源服務(wù)發(fā)布公告，披露了獨立調(diào)查的主要發(fā)現(xiàn)、內(nèi)部控制審查結(jié)果以及繼續(xù)暫停買賣的情況。

??獨立調(diào)查的主要范圍包括對異常交易進行獨立調(diào)查，其中包括涉及中國佳源控股集團有限公司的安排（“凌駕性安排”）。

??更換大股東后，佳源服務(wù)似乎也在穩(wěn)定業(yè)務(wù)。

??對于更換大股東后的發(fā)展，佳源服務(wù)在公告中指出，集團主營業(yè)務(wù)繼續(xù)的同時，聯(lián)席要約人將協(xié)助集團審查現(xiàn)有能力及資源，以制定詳細(xì)的業(yè)務(wù)計劃及戰(zhàn)略，或開發(fā)新商機。此外，聯(lián)席要約人還會不時審查集團的業(yè)務(wù)運營及財務(wù)狀況，為集團制定可持續(xù)的業(yè)務(wù)計劃及戰(zhàn)略。

??佳源服務(wù)還表示，聯(lián)席要約人無意對集團現(xiàn)有業(yè)務(wù)作出重大變動，意向是維持公司的現(xiàn)有主要業(yè)務(wù)。

??盡管佳源服務(wù)在努力掙扎，但其股價已經(jīng)大幅下挫。2020年12月9日，佳源服務(wù)正式在港交所掛牌上市，發(fā)行價為3.86港元/股。2021年5月以來，佳源服務(wù)的股價走低，并且5月18日同佳源國際股價同時大幅下調(diào)。2023年4月3日，佳源服務(wù)停牌，其股價停留在約0.27港元/股，市盈率為1.32。

??面對退市危機，佳源服務(wù)需要盡快解決業(yè)績報告難產(chǎn)、股價低迷等問題，并加強與投資者的溝通，以重建市場信心。同時，公司也需要繼續(xù)推進業(yè)務(wù)穩(wěn)定計劃，尋找新的發(fā)展機遇，以實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。