??“杉杉系”的遺產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)似乎迎來(lái)了大結(jié)局。

??在經(jīng)歷了一系列的動(dòng)蕩與波折后，杉杉股份的控制權(quán)交接事宜終于落下帷幕，杉杉股份（600884.SH）11月18日晚間公告顯示，鄭駒因工作原因申請(qǐng)辭去公司董事長(zhǎng)職務(wù)，周婷成為新任董事長(zhǎng)。不過(guò)鄭駒并未退出公司管理，董事會(huì)選舉鄭駒為副董事長(zhǎng)。

??“杉杉系”主要由杉杉集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “杉杉集團(tuán)”）、杉杉控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杉杉控股”）和寧波杉杉股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“杉杉股份”）組成。

??周婷，為杉杉集團(tuán)創(chuàng)始人鄭永剛遺孀，兩人育有3個(gè)子女。鄭駒則為鄭永剛與前妻周繼青所生的大兒子，2023年3月，年僅65歲的鄭永剛突然去世，隨后公司選舉鄭駒為公司董事長(zhǎng)，周婷在會(huì)場(chǎng)表示不滿。

??周婷在致全體員工的信中表示，將與鄭駒團(tuán)結(jié)一致，帶領(lǐng)公司應(yīng)對(duì)當(dāng)前面臨的挑戰(zhàn)。此次交接也意味著杉杉股份在經(jīng)歷動(dòng)蕩后，有望在新的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)下，重新聚焦業(yè)務(wù)發(fā)展，加強(qiáng)公司治理，提升經(jīng)營(yíng)管理水平，逐步走出困境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

??然而，“杉杉系”目前仍面臨諸多問(wèn)題，如行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善等，新領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)需要制定切實(shí)可行的戰(zhàn)略，帶領(lǐng)杉杉股份在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)新的突破。

??股權(quán)紛爭(zhēng)引發(fā)動(dòng)蕩

??2023年初，杉杉股份創(chuàng)始人鄭永剛的突然離世，成為了杉杉系一系列變故的開(kāi)端。

??2023年3月23日，杉杉股份發(fā)布公告，董事會(huì)以11票支持，0票反對(duì)的支持率，選舉鄭永剛嫡長(zhǎng)子鄭駒為公司第十屆董事會(huì)董事長(zhǎng)。

??原以為，鄭駒繼承自己父親董事長(zhǎng)的職位會(huì)毫無(wú)懸念，但沒(méi)想到，半路殺出來(lái)個(gè)程咬金，上演了一出“80后”繼母與“90后”兒子的“奪權(quán)大戰(zhàn)”。

??鄭永剛的遺孀周婷，一個(gè)擁有浙江大學(xué)和長(zhǎng)江商學(xué)院EMBA雙碩士學(xué)位的“80后”女性，曾任上海市青聯(lián)委員及多家知名電視臺(tái)的新聞部記者和主播，與鄭永剛的兒子鄭駒（鄭駒母親為鄭永剛前妻）之間的遺產(chǎn)爭(zhēng)奪大戰(zhàn)就此拉開(kāi)序幕。

??鄭駒，1991年出生，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院金融EMBA在讀，在鄭永剛?cè)ナ篮?，被迅速推選為杉杉股份的董事長(zhǎng)。

??就在鄭駒當(dāng)選為董事長(zhǎng)的當(dāng)天，周婷現(xiàn)身杉杉股份的股東大會(huì)，并指稱這次股東大會(huì)是違規(guī)和錯(cuò)誤的。她認(rèn)為，作為鄭永剛的現(xiàn)任配偶及3名親生子女的法定監(jiān)護(hù)人，基于繼承關(guān)系，她應(yīng)當(dāng)為杉杉股份的實(shí)際控制人，且應(yīng)由她來(lái)填補(bǔ)空缺的董事席位。

??2023年3月，周婷及其三位未成年子女向法院提起民事訴訟并申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，杉杉股份的間接控股股東的控股股東——寧波青剛投資有限公司（下稱“寧波青剛”）51%股權(quán)被凍結(jié)。

??事態(tài)在2023年5月有了變化。杉杉股份召開(kāi)股東大會(huì)，周婷當(dāng)選非獨(dú)立董事，鄭駒則繼續(xù)擔(dān)任董事長(zhǎng)。隨后，杉杉股份發(fā)公告稱，寧波青剛被凍結(jié)的51%股權(quán)已解除凍結(jié)。這場(chǎng)遺產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)看似暫時(shí)告一段落，但實(shí)際上雙方的暗流涌動(dòng)并未停止。

??在鄭駒擔(dān)任董事長(zhǎng)的期間，杉杉股份的業(yè)績(jī)明顯下滑。公開(kāi)資料顯示，2023年杉杉股份的營(yíng)收同比下降12.13%，凈利潤(rùn)同比下降71.56%。而在2024年前三季度，杉杉股份的營(yíng)收約為132.84億元，同比下降9.69%；凈利潤(rùn)約為2321萬(wàn)元，同比下降98.07%。

??業(yè)績(jī)的下滑不僅讓投資者對(duì)杉杉股份的未來(lái)產(chǎn)生了擔(dān)憂，也讓鄭駒的領(lǐng)導(dǎo)能力受到了質(zhì)疑。

??此后，公司陷入了激烈的遺產(chǎn)爭(zhēng)奪風(fēng)波，其中最受矚目的便是圍繞公司控制權(quán)展開(kāi)的爭(zhēng)奪，主要在鄭永剛的遺孀周婷和其與前妻之子鄭駒之間展開(kāi)。

??股權(quán)司法凍結(jié)問(wèn)題也隨之而來(lái)，給公司的穩(wěn)定發(fā)展蒙上了一層陰影。

??據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2024年以來(lái)，杉杉股份、杉杉集團(tuán)等多次被曝出股權(quán)司法凍結(jié)事件。例如，2024年11月4日，杉杉集團(tuán)持有的杉杉股份4.3億股被四川綿陽(yáng)中院申請(qǐng)司法凍結(jié)，占后者總股本的19.08%；此外，杉杉集團(tuán)另有3.8億股分別遭到綿陽(yáng)中院、廣州中院輪候凍結(jié)，占比達(dá)16.85%。杉杉集團(tuán)共計(jì)持有杉杉股份7.82億股，持股比例為34.71%，而此次凍結(jié)和標(biāo)記的股份已超九成，這使得公司控制權(quán)面臨巨大的不確定性，一旦被強(qiáng)制拍賣(mài)，杉杉股份的控制權(quán)可能易主。

??經(jīng)營(yíng)困境凸顯挑戰(zhàn)

??在股權(quán)紛爭(zhēng)的同時(shí)，杉杉股份的經(jīng)營(yíng)狀況也面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)營(yíng)利雙降、負(fù)債上漲的局面。

??2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收190.7億元，同比下降12.13%；凈利潤(rùn)僅為7.65億元，跌幅高達(dá)71.56%。

??2024年前三季度，業(yè)績(jī)持續(xù)惡化，營(yíng)業(yè)收入為132.84億元，較去年減少9.69%；凈利潤(rùn)更是降至2321.29萬(wàn)元，同比大幅下降98.07%。

??從杉杉股份的業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，負(fù)極材料板塊雖在銷(xiāo)量上有所增長(zhǎng)，2023年銷(xiāo)售了26.4萬(wàn)噸，同比增加43.22%，但其營(yíng)業(yè)收入?yún)s同比下跌了9.8%，為72.67億元。這表明公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨著價(jià)格壓力等諸多問(wèn)題，未能將銷(xiāo)量增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

??同時(shí)，公司負(fù)債水平不斷攀升。截至2024年6月30日，總負(fù)債達(dá)到273.3億元，同比增長(zhǎng)19.05%；資產(chǎn)負(fù)債率為54.32%，同比增長(zhǎng)5.67%。業(yè)績(jī)下滑和負(fù)債增加的雙重壓力，使杉杉股份深陷困境，亟待解決經(jīng)營(yíng)難題。

??此外，公司內(nèi)控方面也存在諸多問(wèn)題。2024年6月，鄭駒收到寧波證監(jiān)局警示函，涉及杉杉控股在2022年1月至2024年4月期間占用上市公司資金17.88億元，雖資金已歸還，但未公告披露；此外，杉杉股份與關(guān)聯(lián)方的兩筆合計(jì)11.2億元的關(guān)聯(lián)交易，未經(jīng)董事會(huì)審議和公眾披露。這些問(wèn)題嚴(yán)重違背了市場(chǎng)規(guī)則和信息披露要求，反映出公司內(nèi)部管理的混亂，損害了投資者利益，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)公司治理的質(zhì)疑。

??如今杉杉股份面臨重重困局。一方面，鋰電材料市場(chǎng)增速放緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇及產(chǎn)品價(jià)格下行，大幅壓縮了公司盈利空間。另一方面，公司內(nèi)部管理存在違規(guī)占用資金被罰、關(guān)聯(lián)交易未按規(guī)定披露等問(wèn)題，凸顯治理結(jié)構(gòu)漏洞。同時(shí)，二代接班后的 “內(nèi)斗” 影響了經(jīng)營(yíng)決策和發(fā)展戰(zhàn)略。此外，債務(wù)逾期問(wèn)題反映出財(cái)務(wù)管理和資金規(guī)劃不足，不僅影響信用評(píng)級(jí)，還增加未來(lái)融資難度和成本，進(jìn)一步制約了公司發(fā)展。