??當(dāng)前行業(yè)局勢(shì)而言，房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流壓力獲得有效的釋放，還需時(shí)日。

??4月10日，正榮地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司未能在30天寬限期內(nèi)，按時(shí)支付共計(jì)2042萬(wàn)美元票據(jù)。4月13日，富力地產(chǎn)披露“16富力04”公司債逾期解決方案，一共分成8期兌付。

??正榮地產(chǎn)和富力地產(chǎn)的案例，只是房地產(chǎn)企業(yè)艱難處境的一個(gè)縮影。有數(shù)據(jù)顯示，今年3月至6月，170家房企共有162.2億美元存量債到期，同期還有781.9億元人民幣債券到期，合計(jì)債務(wù)規(guī)模高達(dá)1809億元人民幣。如何避免債務(wù)違約，這已經(jīng)成為房地產(chǎn)企業(yè)的一場(chǎng)艱辛的信用保衛(wèi)戰(zhàn)。

??從金融貨幣政策上看，對(duì)于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域多個(gè)行業(yè)和企業(yè)的紓困措施已經(jīng)漸次展開(kāi)。4月6日、13日，一周之內(nèi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議兩次定調(diào)貨幣政策，13日會(huì)議的表述更加直接，明確提出適時(shí)運(yùn)用“降準(zhǔn)”等貨幣政策工具。隨后4月15日下午6點(diǎn)15分，央行發(fā)布了4月25月下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率的公告。此次降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約5300億元。

??歷史地看，只要“降準(zhǔn)”，即使不是直接為房地產(chǎn)而來(lái)，但是對(duì)于房地產(chǎn)宏觀基本面來(lái)說(shuō)肯定是利好，能緩解資金面壓力。在這種形勢(shì)之下，加上“五一”小長(zhǎng)假即將到來(lái)，房地產(chǎn)企業(yè)要緊緊抓住金融部門(mén)和城市政府促進(jìn)合理的住房消費(fèi)時(shí)機(jī)，主動(dòng)促進(jìn)企業(yè)銷(xiāo)售的復(fù)蘇。

??目前，銷(xiāo)售對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)的重要性，說(shuō)是史上最緊迫一點(diǎn)也不為過(guò)。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，個(gè)人購(gòu)房定金+按揭貸款+預(yù)收款占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金的比重，已經(jīng)從2015年底的39%，提高到2021年10月的53%。從中可見(jiàn)，做好房地產(chǎn)銷(xiāo)售工作，進(jìn)而加快樓盤(pán)建設(shè)竣工速度，保證按時(shí)甚至合理提前交付房屋，以此回籠資金和獲得預(yù)售款，是企業(yè)化解資金壓力走上良性循環(huán)的重要一環(huán)。

??這些年，無(wú)論是萬(wàn)科還是碧桂園這些頭部企業(yè)，它們?cè)诿恳惠喼芷谥卸寄艽┰胶团苴A市場(chǎng)，除了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)能力之外，都是通過(guò)精準(zhǔn)快速的供貨、精準(zhǔn)快速的銷(xiāo)售，迅速地實(shí)現(xiàn)了回款，保證了企業(yè)現(xiàn)金流處于可控之中，而不做無(wú)效的產(chǎn)值。這種打法，十分適合當(dāng)前突圍的所有房地產(chǎn)企業(yè)，這是企業(yè)良性循環(huán)的最有效的辦法。

??放眼觀瞻，在春節(jié)之后政策暖風(fēng)的持續(xù)吹拂之后，房地產(chǎn)行業(yè)“再融資”已經(jīng)有所寬松。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份，100家典型房企融資總量約878.4億元，環(huán)比上升138.7％，同比下降29.1％，融資量呈現(xiàn)環(huán)比較大幅度增長(zhǎng)而同比降幅收窄。這是一個(gè)好的態(tài)勢(shì)。

??我們也注意到，政策支持和市場(chǎng)看好的以收并購(gòu)、股權(quán)合作等救助出險(xiǎn)房企的方式，因?yàn)殡p方報(bào)價(jià)問(wèn)題達(dá)不成交易，陷于膠著狀態(tài)，這在房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖預(yù)期越來(lái)越確定的形勢(shì)面前，預(yù)計(jì)此類合作的難度更大，商業(yè)博弈有理，只要不錯(cuò)過(guò)良機(jī)。

??毋庸置疑，市場(chǎng)正在恢復(fù)，對(duì)于市場(chǎng)主體的房地產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)在是行百里而半九十，更要堅(jiān)定信心：眼前是心沉大海，遠(yuǎn)方是星辰大海。