??11月7日，惠譽(yù)評(píng)級(jí)于官網(wǎng)發(fā)布研究報(bào)告《房地產(chǎn)動(dòng)蕩下的中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)》（譯名暫定，研報(bào)原名《China’s Infrastructure Push Tempered by Property Woes》）。

??惠譽(yù)評(píng)級(jí)在報(bào)告中表示，在持續(xù)的財(cái)政支持下，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施投資將在2022年第四季度保持強(qiáng)勁。另一方面，在新房銷售低迷以及開(kāi)發(fā)商流動(dòng)性緊縮的情況下，土地購(gòu)買和新建筑開(kāi)工的進(jìn)一步收縮或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大房地產(chǎn)投資的下降幅度。

??報(bào)告顯示，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增速?gòu)?022年上半年的7.1%上升至2022年前9個(gè)月的8.6%，并在財(cái)政支持的推動(dòng)下，有望在2022年第四季度保持在較高水平。

??自6月份以來(lái)，國(guó)務(wù)院宣布了總計(jì)6000億元人民幣的政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，以刺激基礎(chǔ)設(shè)施投資。地方政府還盤(pán)活5000多億元人民幣專項(xiàng)債券結(jié)存限額支持重大項(xiàng)目建設(shè)，主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。與此同時(shí)，炎熱天氣和防控措施的影響都有所減輕。

??然而，事實(shí)證明，基礎(chǔ)設(shè)施板塊的強(qiáng)勁勢(shì)頭不足以抵消房地產(chǎn)投資不斷擴(kuò)大的跌幅，導(dǎo)致總固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)從2022年上半年的6.1%略微降至2022年前9個(gè)月的5.9%。政府的“保交樓”政策和財(cái)政支持對(duì)2022年第三季度產(chǎn)生了邊際影響，落成住宅總樓面面積跌幅收窄，從2022年前6個(gè)月的20.6%降至2022年前9個(gè)月的19.6%。

??由于土地收購(gòu)和新開(kāi)工項(xiàng)目在2022年第三季度同比進(jìn)一步減少，房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資跌幅由2022年上半年的4.2%擴(kuò)大至2022年前9個(gè)月的6.6%。