??三月的第一個(gè)工作日雖然疫情還未結(jié)束，股市卻率先飄紅。

??3月2日，A股三大股指全線反彈，截至收盤，滬指漲3.15%報(bào)2970點(diǎn)，深成指漲3.65%報(bào)11381點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲3.08%報(bào)2135點(diǎn)。

??行業(yè)板塊全線飄紅，兩市僅百余只個(gè)股下跌，市場(chǎng)熱點(diǎn)主要集中在水泥、機(jī)械等基建方向。其中，建筑裝飾和建筑材料兩個(gè)板塊漲幅分別為7.29%和6.85%，漲幅在各個(gè)板塊中位居第一和第二。

??房地產(chǎn)開發(fā)板塊上漲4.48%，115只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，僅2只個(gè)股下跌，其中，市北高新、光明地產(chǎn)、中南建設(shè)、金地集團(tuán)等個(gè)股漲幅超7%，萬科A、綠地控股等漲幅超5%。雖然房地產(chǎn)開發(fā)板塊3月2日漲幅次于基建領(lǐng)域，但從2月以來，房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)就接連上漲，從1476已經(jīng)漲至1633，月度漲幅超過10%。

??實(shí)際上，從上周開始，基建和地產(chǎn)股就明顯走強(qiáng)。

??市場(chǎng)人士認(rèn)為，這和各地出臺(tái)的穩(wěn)樓市政策有著明顯關(guān)聯(lián)。疫情發(fā)生以來，多地經(jīng)濟(jì)因停工而損失嚴(yán)重，隨著疫情緩解，多地出臺(tái)政策為房企紓困，緩解企業(yè)流動(dòng)性壓力的同時(shí)，減少交付違約。

??比如2月21日，有報(bào)道稱河南駐馬店出臺(tái)17項(xiàng)穩(wěn)樓市政策，其中涉及公積金貸款政策以及首付比例調(diào)整。此外，部分省市也開始出臺(tái)促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的若干政策，其中包括加大對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的資金支持力度，對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款適當(dāng)展期等。也有傳言稱相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)欲調(diào)整首套房政策，一時(shí)間，樓市松綁的消息甚囂塵上。

??雖然中國人民銀行召開的2020年金融市場(chǎng)工作電視電話會(huì)議中提出，保持房地產(chǎn)金融政策連續(xù)性、一致性和穩(wěn)定性，繼續(xù)“因城施策”落實(shí)好房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，這說明樓市仍舊在調(diào)控之中。但多地的樓市政策的調(diào)整仍然為投資者帶來信心。

??此外，近期中央及地方政府出臺(tái)政策維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，積極推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、推動(dòng)重大項(xiàng)目開工建設(shè)，預(yù)計(jì)疫情結(jié)束后工程趕工加速需求釋放，全年基建增速可期，市場(chǎng)中基建預(yù)期回暖。

??光大證券預(yù)計(jì)，2020年基建增速需達(dá)到10%左右增速可對(duì)沖疫情影響，對(duì)應(yīng)新增基建投資1.7萬億元。

??隨著政策重新強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，市場(chǎng)對(duì)基建預(yù)期回暖，多家機(jī)構(gòu)也表示看好基建增速。

??西南證券研報(bào)認(rèn)為，從基建對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用來看，基建增速提升1個(gè)百分點(diǎn)，可能拉動(dòng) GDP 增速 0.11個(gè)百分點(diǎn)左右。如果需要對(duì)沖消費(fèi)放緩對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，2020年經(jīng)濟(jì)增速保持在 5.6%以上，基建投資增速至少需要在12.4%以上，接近15%左右。而考慮到地方政府專項(xiàng)債擴(kuò)圍以及非標(biāo)壓力減緩，結(jié)合貸款投放，資金來源的增量也能夠支撐基建投資達(dá)到此水平?；ㄔ鏊倜黠@回升是政策需要，而且也是可實(shí)現(xiàn)的，投向可能集中在園區(qū)建設(shè)、環(huán)保、軌交、公路等，以及通信等新基礎(chǔ)設(shè)施。

??中信建投策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，在一季度經(jīng)濟(jì)增長壓力加大的背景下，后續(xù)結(jié)合復(fù)產(chǎn)復(fù)工將進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為重點(diǎn)，努力拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。

??也有證券研究人士表示，基建板塊上漲，更多是因?yàn)榇蠹业念A(yù)期。因?yàn)槟壳耙咔橐苍趪獗┌l(fā)，不少人覺得政治局會(huì)議定的基調(diào)中拉動(dòng)外需和內(nèi)需兩個(gè)方面，現(xiàn)在外需受疫情影響，所以就轉(zhuǎn)向內(nèi)需，且穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)投資，基建是重要板塊。

??“大家會(huì)預(yù)期如果四月份發(fā)布的一季度數(shù)據(jù)不樂觀，到時(shí)候可能會(huì)有一些放松政策?；谶@些預(yù)期導(dǎo)致的上漲。

??從所有行業(yè)板塊來看，房地產(chǎn)表現(xiàn)并不突出，漲幅靠前的還是TMT行業(yè)?！?/p>