??在房地產(chǎn)利好政策持續(xù)加碼下，地產(chǎn)股開(kāi)始“狂飆”。

??9月6日早間開(kāi)盤(pán)，港股市場(chǎng)內(nèi)房股板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，午后漲幅更是持續(xù)拉升。其中，億達(dá)中國(guó)一度暴漲210%，中國(guó)恒大大漲80%，融創(chuàng)中國(guó)漲超70%，世茂集團(tuán)漲約50%，佳兆業(yè)集團(tuán)漲近30%，碧桂園漲22%、正榮、龍光、遠(yuǎn)洋等漲超20%……板塊內(nèi)逾30只股票漲超10%。

??“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策的出臺(tái)，是地產(chǎn)股走強(qiáng)的起點(diǎn)。

??從消息層面來(lái)看，上海市房地產(chǎn)交易中心相關(guān)部門(mén)于9月4日組織頭部中介機(jī)構(gòu)召開(kāi)討論會(huì)，會(huì)議主要溝通近期房地產(chǎn)市場(chǎng)的有關(guān)情況并了解“認(rèn)房不認(rèn)貸”新政實(shí)施效果，包括新增客戶(hù)、掛牌量、轉(zhuǎn)定情況、房?jī)r(jià)波動(dòng)等內(nèi)容。

??此外，證券時(shí)報(bào)今日頭版評(píng)論文章稱(chēng)，為進(jìn)一步提振房地產(chǎn)市場(chǎng)、穩(wěn)定有潛在購(gòu)房需求群體的信心和預(yù)期，非一線(xiàn)熱點(diǎn)城市的房地產(chǎn)購(gòu)售限制性政策都可因城施策盡快取消。

??人民日?qǐng)?bào)也于今日刊文稱(chēng)，要以更加理性的心態(tài)看待房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展，既要有信心，也要有耐心。

??文章提及為適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，近期，多地多部門(mén)密集發(fā)文，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，更好滿(mǎn)足居民剛性和改善性住房需求的同時(shí)，也將對(duì)擴(kuò)大消費(fèi)、拉動(dòng)投資、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生有利影響。

??受各種相關(guān)消息提振，地產(chǎn)股強(qiáng)勢(shì)翻紅。受益于近幾日股價(jià)連續(xù)上漲，融創(chuàng)中國(guó)、碧桂園、富力地產(chǎn)、中國(guó)奧園、合景泰富、雅居樂(lè)、寶龍地產(chǎn)等房企股價(jià)已在1港元以上，暫時(shí)擺脫“仙股”行列。中國(guó)恒大、建業(yè)地產(chǎn)、祥生控股、禹洲集團(tuán)、融信中國(guó)、佳兆業(yè)等房企股價(jià)則還在1港元以下。

??回看這幾日地產(chǎn)股走勢(shì)，融創(chuàng)中國(guó)表現(xiàn)較為搶眼。其8月31日股價(jià)還在1港元以下，9月4日，融創(chuàng)中國(guó)開(kāi)啟上漲模式，當(dāng)日漲幅34.04%報(bào)1.26港元，領(lǐng)漲港股內(nèi)房股；9月5日開(kāi)盤(pán)股價(jià)繼續(xù)上漲，當(dāng)日漲幅25.4%、報(bào)1.58港元。截至9月6日發(fā)稿前，融創(chuàng)股價(jià)漲63.29%，在3天內(nèi)股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，如果與8月31日收盤(pán)時(shí)0.988港元/股相比，融創(chuàng)中國(guó)股價(jià)已較當(dāng)時(shí)上漲超170%。

??值得一提的是，9月5日，根據(jù)上海證券交易所最新公布的《關(guān)于滬港通下港股通標(biāo)的調(diào)整的通知》，融創(chuàng)中國(guó)成功回歸滬港通下港股通標(biāo)的股票名單。在本次港股通標(biāo)的調(diào)整中共加入了22只股票，融創(chuàng)中國(guó)是唯一一家房地產(chǎn)企業(yè)獲納入。

??此外，融創(chuàng)中國(guó)近期被資本市場(chǎng)看好與上周末樓盤(pán)熱銷(xiāo)亦有關(guān)聯(lián)。在9月1日，北京官宣執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策后，9月3日，位于北京東四環(huán)朝陽(yáng)公園板塊的融創(chuàng)壹號(hào)院正式開(kāi)盤(pán)，首日共認(rèn)購(gòu)169套，總認(rèn)購(gòu)金額約56.2億元。融創(chuàng)壹號(hào)院項(xiàng)目的熱銷(xiāo)，利于企業(yè)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)大幅提升的同時(shí)，也說(shuō)明出險(xiǎn)房企在政策組合拳下可以快速“復(fù)活”，無(wú)疑會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)相應(yīng)信心。

??鏡鑒咨詢(xún)創(chuàng)始人張宏偉認(rèn)為，表面上看是資本市場(chǎng)因融創(chuàng)項(xiàng)目熱銷(xiāo)而帶來(lái)股價(jià)逆勢(shì)領(lǐng)漲，實(shí)際上是資本市場(chǎng)對(duì)這一輪認(rèn)房不認(rèn)貸、首付比例下調(diào)及存量首套住房貸款利率調(diào)整等組合性新政影響預(yù)期的態(tài)度，尤其是對(duì)于以改善需求為主的一線(xiàn)、強(qiáng)二線(xiàn)城市看好，或以改善需求為主的房企看好。

??在融創(chuàng)中國(guó)之外，碧桂園股價(jià)近期也有不錯(cuò)的漲幅。在9月5日如期兌付了兩筆合計(jì)2250萬(wàn)美元的境外債票息后，繼續(xù)保持仍未實(shí)質(zhì)性違約的狀態(tài)，再為資本市場(chǎng)注入信心。股價(jià)也一路飄紅，由此前的“仙股”回歸到1.21港元/股，總市值338. 66億港元。

??市場(chǎng)人士表示，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升，部分出險(xiǎn)房企債務(wù)重組出現(xiàn)重大進(jìn)展，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)明顯回暖，并帶來(lái)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，港股內(nèi)房地產(chǎn)股或迎來(lái)估值重構(gòu)。

??9月1日，隨著北京和上海官宣執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策措施，四個(gè)一線(xiàn)城市已全部落實(shí)。除一線(xiàn)城市外，包括杭州、廈門(mén)、中山、佛山、江門(mén)、惠州、東莞、武漢、鄂州、成都、重慶、蘇州等多地也跟進(jìn)了“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。

??此外，樓市端在不斷釋放明確寬松政策信號(hào)，中央各部門(mén)優(yōu)化調(diào)整了多項(xiàng)全國(guó)性購(gòu)房政策，包括統(tǒng)一下調(diào)商貸首付比例下限和二套房貸利率下限、降低存量首套住房貸款利率、推進(jìn)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策落地、延期換購(gòu)住房退還個(gè)稅政策等，體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)當(dāng)前合理住房需求的大力支持。多個(gè)城市在限購(gòu)、限售等方面的政策也繼續(xù)放寬，如天津優(yōu)化區(qū)域限購(gòu)措施、沈陽(yáng)取消二環(huán)內(nèi)限購(gòu)政策等，進(jìn)一步提振房地產(chǎn)市場(chǎng)，穩(wěn)定了有潛在購(gòu)房需求群體的信心和預(yù)期。

??天風(fēng)證券分析師宋雪濤認(rèn)為，本次房地產(chǎn)政策調(diào)整，目的是更好滿(mǎn)足合理的剛需和改善性需求，有利于高能級(jí)城市真實(shí)購(gòu)房需求的釋放，但無(wú)法“刺激”有人口流出壓力的低能級(jí)城市的購(gòu)房需求，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響更多在于結(jié)構(gòu)而非總量。投資角度來(lái)看，上周四重磅地產(chǎn)政策密集出臺(tái)以來(lái)，的確帶動(dòng)了順周期行情的走俏，包括地產(chǎn)商概念股也有上演困境反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，但行情持續(xù)性有限，今日房地產(chǎn)概念股的爆發(fā)一定程度上源自市場(chǎng)憧憬后續(xù)有更多重磅政策出臺(tái)。

??南方基金房地產(chǎn)ETF的基金經(jīng)理羅文杰認(rèn)為，上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)修復(fù)，權(quán)益市場(chǎng)整體情緒不高，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情?，F(xiàn)階段，大中華權(quán)益市場(chǎng)估值繼續(xù)處于歷史底部區(qū)域，下行空間收窄，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。隨著政策面從信貸、債券和股權(quán)三個(gè)融資渠道支持地產(chǎn)企業(yè)拓寬融資途徑，房企融資困境緩解，信用有望逐步修復(fù)。

??摩根大通發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，預(yù)期在今年余下時(shí)間，銷(xiāo)售及政策是推動(dòng)內(nèi)房股股價(jià)的主要?jiǎng)恿?。房地產(chǎn)受益于近期“認(rèn)房不認(rèn)貸”及降低首付比例等措施，在未來(lái)幾星期銷(xiāo)售數(shù)據(jù)較強(qiáng)下，相信內(nèi)房短期股價(jià)強(qiáng)勢(shì)。

??中信證券建議投資者關(guān)注受益于政策“組合拳”集中落地的相關(guān)順周期行業(yè)，包括地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、金融和消費(fèi)板塊。