??10月27日晚間，葛洲壩公布，中國能源建設擬通過向葛洲壩除葛洲壩集團以外的股東發(fā)行A股股票方式換股吸收合并葛洲壩。此次合并完成后，葛洲壩將終止上市，接收方將承繼及承接葛洲壩的全部資產、負債、業(yè)務、合同、資質、人員及其他一切權利與義務，葛洲壩最終將注銷法人資格。

??市場還沒來得及消化這一消息，當日晚間，葛洲壩又發(fā)布一則高級管理人員辭職公告。公告稱，葛洲壩于2020年10月26日收到公司總經理助理何金鋼的書面辭呈。何金鋼因個人原因申請辭去公司總經理助理職務，自辭職信送達之日起生效。即在葛洲壩宣布重組前一日，何金鋼就已去職。

??更早些時候，何金鋼的去意早有預兆。今年4月份，何金鋼辭去了葛洲壩地產董事長職務，新任董事長為桂桐生，曾任葛洲壩集團電力公司董事長。或許這個時候，葛洲壩的重組事宜就有了定論。

??現在，55歲的何金鋼徹底揮別了他曾為之奮斗30年的葛洲壩。他離開后，葛洲壩地產前路如何，地產投資風格是否會生變，都成了未知數。

??“希望葛洲壩地產是一家將品質追求放在第一位的企業(yè)，以健康住宅、品質住宅作為未來的發(fā)展方向?！边@是何金鋼對葛洲壩地產的冀望。

??不錯的消息是，葛洲壩自宣布吸并重組事宜后，股價已連續(xù)兩天漲停。起碼在投資者看來，這次合并是一個好的開始。

??執(zhí)掌葛洲壩地產12年：為人低調做事勇猛

??在葛洲壩，何金鋼是一位頗受推崇的“老人”。他從25歲初識葛洲壩，先后任職葛洲壩集團旗下多個職務，到2008年成為葛洲壩地產公司掌門人，并執(zhí)掌12年，他倡導的高價值產品線、5G綠色科技葛洲壩形象深得市場和行業(yè)認同。

??何金鋼為人低調，做事卻以勇猛著稱，尤其以拿地風格激進為行業(yè)所周知。正是在這種進擊路線下，葛洲壩實現了從區(qū)域性到全國性的規(guī)模性進階。

??數據上看，2009年葛洲壩的地產營業(yè)性收入占比總收入的0.2%，算是整個集團邊緣板塊；且葛洲壩地產只耕耘華中地區(qū)，主戰(zhàn)場在宜昌和武漢兩城之間迂回。

??2010年畫風突變，葛洲壩地產業(yè)務大爆發(fā)，一年內地產板塊營收增長400%。一直到2018年， 8年時間，葛洲壩的一級土地開發(fā)布局了所有一線城市。2018年，葛洲壩實現地產銷售權益金額117.9億元，正式突破百億大關。

??這些都發(fā)生在何金鋼擔任董事長的幾年。

??“對于葛洲壩地產而言，重要的轉折點有兩個，一是數年前，公司決定將企業(yè)從湖北搬到北京；另一個則是2016年，公司決定研發(fā)‘5G科技’產品體系，為客戶提供綠色、健康、科技的居住環(huán)境?！焙谓痄摶貞浀馈?/p>

??這也是葛洲壩地產兩次大跳躍。

??在實力房企云集的京城，初到北京的葛洲壩并不受關注。但在喬遷京城后的第二年，何金鋼就讓葛洲壩地產進入了大眾視線。

??這要從一次拍地開始。2015年10月，北京市豐臺區(qū)花鄉(xiāng)樊家村危改6號、12號、2號地塊出讓。當時參與競拍的房企眾多，除了葛洲壩地產外，金茂、中糧首創(chuàng)聯合體、龍湖保利首開聯合體、萬科金融街聯合體、中鐵建、金地等悉數在列。

??最終，經過104輪舉牌，葛洲壩地產以總價49.5億元、配建4.1萬平方米公租房等成功拿下。減去公租房等用地面積后，該地塊純商品住宅樓面價高達7.5萬元/平方米，成為彼時北京單價最貴地塊。但此舉也讓業(yè)內記住了葛洲壩地產。

??此后，葛洲壩地產在上海、南京、合肥、杭州等多個城市高價拿地，創(chuàng)造出多個樓面價“地王”。

??拿下高價地，自然要做豪宅、做高端產品，怎么做才能贏得市場，何金鋼又有了新打法?！拔覀儞肀Э萍歼M步成果，研發(fā)‘5G科技’體系，成功打造創(chuàng)新驅動發(fā)展的綠色芯片，矢志將房地產行業(yè)引向‘綠色、健康、智慧、環(huán)?！男聲r代?！焙谓痄撜f。

??2016年10月，葛洲壩地產宣布了自身的轉型升級，由綠色健康（GREEN）、德系精工（GERMAN）、工業(yè)集成（GATHER）、智慧互聯（GRASP）和服務增值（GAIN）組成的“5G科技”體系正式亮相。

??何金鋼在發(fā)布會上宣誓，“我們做到人無我有，人有我優(yōu)。執(zhí)著于品質，專注于科技，成功于創(chuàng)新。我們將‘5G科技’戰(zhàn)略體系化、標準化、產品化，來兌現‘更好的家給更好的你’的承諾?！?/p>

??無論是高價拿地，還是應用5G科技系統(tǒng)給“地王”增值，葛洲壩地產都下足了本錢。但這也是一把“雙刃劍”。

??何金鋼離場背后：掉隊生與地王尷尬

??如果沒有2017年開始的這波號稱“史上最嚴”的房地產調控，葛洲壩地產的規(guī)模或許還能再上一個階次。因為正是葛洲壩偏愛拿高價地，在限價政策下受到的影響才更大，這些高價地塊后續(xù)入市艱難，有些不得不犧牲利潤開盤。

??這令業(yè)界對何金鋼“賠本賺吆喝”的打法有了質疑。

??以葛洲壩拿下的南京“地王”項目為例。2016年，葛洲壩以32.8億元拿下江蘇南京一宗住宅用地，樓面價高達45213元∕每平方米，甚至高于當時板塊內新房均價。此后，葛洲壩將之建成高端產品“國府”系項目——南京中國府，應用5G科技系統(tǒng)，精裝標準超萬元。照保守估計，葛洲壩南京中國府至少要賣到6.5萬-7萬元∕平方米，但2019年末入市時均價卻是6.4萬元∕平方米。

??即便是這樣，針對葛洲壩南京中國府高價入市，南京市住建局還召開專項會議回應：南京市場一直堅決貫徹中央抑制房價上漲的重要決策，堅持“房住不炒”定位，把穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期的責任落到實處，在全市房地產平穩(wěn)發(fā)展的前提下，我們也努力化解前期積累的高價地的遺留問題，保持房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

??根據葛洲壩2019年半年報顯示，其在葛洲壩南京中國府項目上已投入資金約55億元，“微利離市”甚至是“微虧離市”基本已成定局。

??這個項目僅僅是葛洲壩手中握的“地王”項目之一。

??去年在接受中國房地產報記者采訪時，何金鋼說：“即便從當下來看，葛洲壩地產也有成本或收益上的壓力，但我們仍需要堅守品質，即便是做限競房，我們也盡量精裝交付，爭取做到一步到位。”

??葛洲壩作為央企，融資應該不是問題。但其地產業(yè)務規(guī)模遭遇增長難題，落后于同行地產企業(yè)，也是事實。

??2019年葛洲壩地產銷售合同簽約額172.58億元，同比增長70.35%，但仍排在100名開外。過于拿高價地、建豪宅的葛洲壩，已悄然成了地產“掉隊生”。

??在業(yè)內人士看來，葛洲壩業(yè)績增長緩慢與其前幾年高價拿地的策略有關。在2015年、2016年樓市火爆之際，葛洲壩在北京、南京、杭州等地拿下了多宗“地王”。然而，自2016年底調控政策開始收緊，重點城市相繼進入“五限”時代。限價之下，這些高價地反成燙手山芋。

??受疫情沖擊，今年上半年葛洲壩營收434.79億元，同比下降12.69%；歸屬上市公司股東凈利潤11.59億元，同比下降45.42%；歸屬上市公司股東的扣非凈利潤同比減少45.08%。

??對于葛洲壩而言，這次重組不失為“趕超規(guī)模、脫胎換骨”機會。重組完成后，中國能源建設有望對葛洲壩各個業(yè)務板塊提供更有效的支持，中國能源建設旗下的一些土地儲備也可以成為葛洲壩未來地產發(fā)展的基礎。

??對于葛洲壩而言，何金鋼雖然離開了，但或許也迎來了一條新賽道。