??注冊資本新增約882萬元的第二天，山東明德物業(yè)管理集團有限公司（簡稱“明德物業(yè)”）背后的戰(zhàn)投揭開面紗。

??樂居財經12月21日獲悉，明德物業(yè)新增三家控股公司，分別為天津镕嵩企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“天津镕嵩”）、珠海濤恒股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“珠海濤恒”）和念青唐拉（濟寧）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“念青唐拉創(chuàng)投”），分別持股10%、4%、1%。

??穿透層層股權，新增股東背后有著中信證券、高瓴資本的身影。其中，持股比例最高的天津镕嵩所屬中信證券集團， 中信盛星有限公司為實控人，持股0.95%。

??隨著新股東的進入，明德物業(yè)的原有4大股東所持股份被稀釋。濟南明德投資控股有限公司（簡稱“明德投資”）持股比例從42.5%下降到 36.125%、青島富源投資集團有限公司持股比例從 34%下降到 28.9%、共青城昌潤投資管理合伙企業(yè)(有限合伙) 持股比例從 15%下降到 12.75%，以及元谷(山東)健康產業(yè)有限公司（簡稱“元谷健康”）持股比例從 8.5%下降到 7.225%。

??股權縮減比例最大的為明德投資，減少了6.375%，仍穩(wěn)居大股東之位。不過，天津镕嵩的大比例入股，將元谷健康擠到第五位，取代其成為明德物業(yè)的第四大股東。

??明德物業(yè)的股東從4家增至7家，根據(jù)工商資料了解，這7家公司的主營業(yè)務均為投資業(yè)務。

??注冊資本變動，先于股權變動。12月19日，明德物業(yè)的注冊資本從原來5000萬元增至5882.3528萬元。增加后的資本占總注冊資本的15%，與新增股東合計15%的持股比例不謀而合。

??這意味著，明德物業(yè)15%的股權賬面價值882萬元，若按此計算，中信證券10%的股權需投資588萬元，高瓴資本入股4%要花費235.2萬元，念青唐拉創(chuàng)投1%的股權需投資58.8萬元。

??明德物業(yè)降持增資的意圖明顯，劉德明仍是實控人，不過其最終受益股份已從42%降至35.7%。

??對外引入戰(zhàn)投分散持股，對內明德物業(yè)的高管持股比例也不低。截至目前，10名高管中有5位高管通過各種途徑持有公司股份。包括董事長劉德明持股35.7%、總經理劉鵬持股6.375%，以及其他董事孫久學、王正坤、馮瀟瀟分別持股15.0742%、3.1875和5.0575%，共計65.3942%。

??劉德明不僅是明德物業(yè)的董事長，還是創(chuàng)始人。回溯劉德明的職業(yè)生涯，他不是一開始便進入物管行業(yè)。

??1991年，他還是大眾報業(yè)的一名采編記者。經過10年沉淀，進入了報業(yè)集團的房產管理部，半只腳踏入房地產行業(yè)。2004年，劉德明毅然辭去報業(yè)集團工作，在山東濟南創(chuàng)辦了明德物業(yè)。

??經過十余年的發(fā)展，目前，明德物業(yè)已經是國家一級資質企業(yè)，在管項目涉及大學、醫(yī)院、城市環(huán)境服務、產業(yè)園、高檔住宅區(qū)、寫字樓、機關辦公樓等多種物業(yè)業(yè)態(tài)。除物業(yè)管理主營業(yè)務外，還涉及到專業(yè)服務領域，如酒店管理、家政服務、電梯維保、保安服務、環(huán)境服務等業(yè)務。

??從明德物業(yè)創(chuàng)立之初，劉德明便任職于此。讓人意想不到的是，2016年他竟然離開了，轉身投入雅生活服務（03319.HK）的懷抱。彼時，雅生活服務正籌備上市，需要一位經驗豐富的老手來掌舵。

??兩年后，劉德明從雅生活服務出走，緊接著又加入藍光嘉寶服務（02606.HK）的團隊。歷經兩個上市物企，劉德明最終又回到明德物業(yè)。今年8月，孫久學退出明德物業(yè)實際控制人，劉德明成為實際控制人，持股38.25%，此番股權變動被看作是劉德明的正式回歸。

??接下來的兩個月內，明德物業(yè)在4家企業(yè)的持股比例大增，其中，在山東明德物業(yè)管理集團停車場管理有限公司的股份從50%增至100%；天津群興企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）的股份比例從12.5%增加到62.5%。

??再次回到自己的戰(zhàn)場，劉德明在加快“攏權”，此次卻又甘愿稀釋超6%的股權來引入戰(zhàn)投，劉德明在盤算著一個什么棋局？