??在掛牌三個月后，云南城投(600239.SH)的11家子公司終于等來了接盤方。

??2月26日，云南城投發(fā)布公告稱，確定北京銀泰為杭州海威 70%股權(quán)的最高報價方，報價為 1.23億元；確定康旅集團下屬全資子公司康源公司為蒼南銀泰置業(yè)有限公司 70%股權(quán)等其他 10 家標(biāo)的資產(chǎn)的最高報價方，報價均為掛牌底價。根據(jù)公告，康旅集團為云南城投控股股東。

??根據(jù)公告顯示，康旅集團接下了絕大部分的資產(chǎn)。近兩年來，云南城投經(jīng)營一直不盡人意，連續(xù)虧損、資不抵債、退市風(fēng)險等詞圍繞在其的身邊。作為控股股東，康旅集團只得施以援手，幫其變現(xiàn)。

??控股股東“托底”

??此次被轉(zhuǎn)讓的11家公司，是云南城投待售的最大的一個資產(chǎn)包。 

??2020年11月26日，云南城投擬底價30.09億元掛牌轉(zhuǎn)讓11家子公司。其中就有云南城投當(dāng)時花大價錢購入的銀泰系資產(chǎn)。截至2020年中期，11家標(biāo)的公司全部處于虧損狀態(tài)，其中3家為負(fù)資產(chǎn)。

??11家公司自被掛牌后一直無人問津，如今，只得由控股股東接下大部分公司。

??對于這一結(jié)果，康旅集團其實早有心理準(zhǔn)備。在去年11月，云南城投曾在出售該筆資產(chǎn)的計劃書中表示，康旅集團將指定全資子公司康源公司，參與競買云南城投本次轉(zhuǎn)讓的11家標(biāo)的股權(quán)。

??此次由康旅集團接盤的10家公司，將以底價成交，根據(jù)當(dāng)時的掛牌價格，康旅集團將向云南城投“輸血”共計28.87億元。

??北京銀泰是本次交易的另一接盤方，其將收購的是杭州海威70%的股權(quán)，該公司另外30%的股權(quán)由北京國俊投資有限公司持有。樂居財經(jīng)查詢獲悉，北京銀泰的實際控制人為銀泰集團創(chuàng)始人兼董事長沈國軍。

??據(jù)了解，北京銀泰成立于2010年9月17日，注冊資金1億元。公司由北京國俊投資有限公司持有95%，中國銀泰投資有限公司持有5%，實際控制人亦為沈國軍，總股權(quán)比例99.625%， 

??2016年11月，云南城投連吞銀泰集團8家項目公司股權(quán)，花費共計18.6億元，杭州海威就是其中的一家。

??銀泰集團曾在其官網(wǎng)中透露，涉及收購交易的8個地產(chǎn)項目僅僅是銀泰集團旗下商業(yè)地產(chǎn)板塊的部分地產(chǎn)開發(fā)項目，是銀泰集團與云南城投雙方戰(zhàn)略合作的一個開端。

??此次，銀泰集團旗下北京銀泰以1.23億元的價格重新購回杭州海威的股權(quán)，價格要比掛牌價高出100萬元，并且北京銀泰將在5個工作日內(nèi)向云南城投支付股權(quán)合作誠意金 8600.6萬元，向杭州海威支付債權(quán)合作誠意金 9169.78萬元。

??至此，11個“燙手的山芋“終于被云南城投拋了出去。

??頻拋資產(chǎn)“續(xù)命”

??在2016年收購8家“銀泰系”公司后，云南城投又于2017年以25.88億元現(xiàn)金購入銀泰8家公司股權(quán)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)包。

??兩次收購，云南城投在“銀泰系”砸下44.48億元。重金投入的“銀泰系”為云南城投帶來了多少收益？

??收購?fù)瓿珊?，云南城投在省外的房地產(chǎn)項目已擴張至17個城市。對于兩次收購，云南城投公開公告表示，有助于加速云南城投的全國戰(zhàn)略擴張，提升商業(yè)運營能力，并有效拉動公司業(yè)績增長。

??公開數(shù)據(jù)顯示，2017年云南城投旗下在售的“銀泰系”項目共有9個，實現(xiàn)銷售收入23.04億元。雖然9個“銀泰系”項目合計銷售面積僅占全年銷售總面積的10%，但由于9個項目均位于發(fā)達(dá)地區(qū)，相對較高的銷售均價，為云南城投帶來超兩成的銷售業(yè)績貢獻(xiàn)，這是云南城投年度銷售額首次突破百億元的重要保證。

??2018年，云南城投業(yè)績拐頭向下，期內(nèi)歸母凈利4.91億元，同比增長近一倍，但扣非后暴虧8.21億元；2019年云南城投業(yè)績暴雷，期內(nèi)實現(xiàn)營收62.48億元，同比下跌34.52%；歸母凈利潤為-27.78億元，同比下跌665.35%。這是其上市以來的首次巨虧。

??遭遇重大虧損的云南城投開始變賣資產(chǎn)回血，“銀泰系”資產(chǎn)首當(dāng)其沖，被放上貨架。

??2020年4月，云南城投發(fā)布過重大資產(chǎn)出售預(yù)案，計劃轉(zhuǎn)讓18家子公司股權(quán)，打包價50.9億元，其中就有其花重金購入的 16家“銀泰系”公司。

??但后續(xù)計劃有變，因其中有6家子公司涉及CMBS，需要兌付資金合計約67.79億元，這筆資金已經(jīng)超過了18家公司的50.9億元的預(yù)估對價，云南城投將上述 6 家標(biāo)的公司暫時保留。云泰商管則因為需要經(jīng)營物業(yè)項目被留存。交易標(biāo)的被縮減至上述的11家。

??除欲出“銀泰系”資產(chǎn)外，云南城投還于2020年轉(zhuǎn)讓了西安云城置業(yè)、西雙版納航投置業(yè)、西雙版納滄江文旅、西雙版納云辰置業(yè)和云南云尚度假置業(yè)的股權(quán)，共計回血6.25億元。

??據(jù)云南城投業(yè)績預(yù)報，云南城投 2020 年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值；歸母凈利潤為-27.5億元到-23億元、扣非凈利為-36.3億元到-31.8億元。連續(xù)兩年巨虧，幾乎已成定局。

??根據(jù)規(guī)定，云南城投股票或?qū)⒃?2020 年度報告披露后戴上*ST的“帽子”，日內(nèi)漲跌幅限制將從10%變更為5%。