??“過去的一年，我們遭遇了新冠疫情，又面臨三道紅線等全行業(yè)從未有過的嚴(yán)峻考驗(yàn)。但我們經(jīng)受住了暴風(fēng)雨的洗禮，不僅圓滿地完成了經(jīng)營指標(biāo)，還贏得了泰康的加持。”陽光城集團(tuán)執(zhí)行董事長兼總裁朱榮斌在業(yè)績會上介紹到。

??4月15日，陽光城集團(tuán)（000671.SZ）召開2020年度業(yè)績發(fā)布會，這場業(yè)績會陣容強(qiáng)大，公司執(zhí)行董事長兼總裁朱榮斌、執(zhí)行副總裁吳建斌、執(zhí)行副總裁闞乃桂、副總裁徐愛國、副總裁兼CFO陳霓、助理總裁陳友錦以及董事會秘書徐慜婧出席。

??2020年，陽光城在以利潤為導(dǎo)向的經(jīng)營戰(zhàn)略下，公司業(yè)績保持高速增長。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入822億元，同比增長34.60%；歸母凈利潤52億，同比增長29.85%。

??得益于業(yè)績的穩(wěn)步增長，2020年陽光城加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）達(dá)到20.76%，平均每股收益1.20元，創(chuàng)歷史新高。在此基礎(chǔ)之上，陽光城進(jìn)一步將分紅比例提高至30%，實(shí)現(xiàn)每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.81元（含稅），較2019年增加了一倍。

??降本增效

??致力于為社會創(chuàng)造陽光健康生活的的陽光城，業(yè)務(wù)涵蓋地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)運(yùn)營、物業(yè)服務(wù)、城市更新等。其中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是其最主要的收入來源。2020年陽光城房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收788.89億元，同比增長34.27%，占比總營收的96.01%。

??2020年，陽光城銷售穩(wěn)固在雙千億的規(guī)模，完成了年初制定的銷售目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)銷售金額2,180億，銷售面積1,529萬平方米。其中，浙江大區(qū)2020年銷售首次突破400億元。據(jù)管理層介紹，在品牌和品質(zhì)的加持下，2020年公司超7成項(xiàng)目價(jià)格優(yōu)于競品，近8成項(xiàng)目去化優(yōu)于競品。

??地產(chǎn)營收增長的同時(shí)，公司建工板塊和酒店板塊的表現(xiàn)也十分亮眼。其中建工板塊收入增長最為迅速，較去年同期增長193.56%至8.98億元。酒店及其他板塊的收入則為13.51億元，同比增長43.78%。

??各項(xiàng)業(yè)務(wù)營收增長的同時(shí)，陽光城也在嚴(yán)格的控制成本。報(bào)告期內(nèi)，公司三項(xiàng)費(fèi)用支出均有所下降。營銷費(fèi)用同比降低6.5%至24.02億元，營銷費(fèi)率同比下降1.28個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用19.78億元，同比下降9.58%，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比降低7.21%至8.4億元。

??在主營之外，陽光城的對外投資也收獲頗豐。2020年，公司投資收益達(dá)23.91億元，同比增長193.7%，其中對合聯(lián)營企業(yè)的投資收益為22.81億元，同比增長222.53%。

??一方面營收增長，另一方面費(fèi)用支出降低，同時(shí)還獲得了可觀的投資收益，多重作用下，陽光城的盈利能力穩(wěn)步提升，優(yōu)質(zhì)的基本面吸引了戰(zhàn)投的關(guān)注。

??2020年陽光城引入了新的戰(zhàn)略投資人泰康人壽，入股比例超過13%，成為房地產(chǎn)行業(yè)下半場唯一一家成功引入險(xiǎn)資戰(zhàn)投的房企。據(jù)透露，未來十年，雙方將在地產(chǎn)及地產(chǎn)+眾多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)全面合作。

??成功引入泰康保險(xiǎn)成為戰(zhàn)略股東，這是陽光城2020年最濃墨重彩的一筆。朱榮斌在業(yè)績會表示，“有了泰康‘神隊(duì)友’的加盟，有強(qiáng)大股東的強(qiáng)大支持，我對陽光城的未來充滿了新的期待。”

??2020年，陽光城精準(zhǔn)把握投資節(jié)奏，在上半年的土拍窗口期以低溢價(jià)在城市群和省會城市加速拿地，同時(shí)精準(zhǔn)研判市場，加大南方區(qū)域布局以優(yōu)化新增土儲結(jié)構(gòu)。

??期內(nèi)，公司新增確權(quán)總貨值1800億元，一二線貨值占比約70%，大福建、長三角、珠三角占比約63%。同時(shí)，陽光城拓展多種拿地方式，額外鎖定貨值約1289億元，2020年共計(jì)新增土儲3091億元，其中產(chǎn)業(yè)勾地工作取得突破，舊改項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

??截至報(bào)告期末，陽光城總可售面積4,252萬平方米，可售貨值5,627億元。在城市能級分布上，一線城市占比26%，二線城市占比50%。在區(qū)域分布上，三大城市群合計(jì)占比51%，大福建占比13%，其他區(qū)域以省會城市為主，戰(zhàn)略性聚焦一二線城市帶和最具發(fā)展?jié)摿Φ某砷L性城市。

??朱榮斌強(qiáng)調(diào)，2021年，陽光城將努力實(shí)現(xiàn)2200+億元銷售目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)1100億元營收目標(biāo)，以及69億元的歸母凈利潤目標(biāo)。

??由“橙”轉(zhuǎn)“黃”

??除了營收利潤雙增長之外，陽光城降控負(fù)債的成效顯著。2020年末，公司有息負(fù)債規(guī)模1060.39億元，同比下降5.59%。

??實(shí)現(xiàn)負(fù)債規(guī)模降低的同時(shí)，公司的債務(wù)結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。其中短期有息債務(wù)規(guī)模325.24億元，同比下降3.06%，長短債比為7：3；非銀融資占比較去年年末的24.94%繼續(xù)下降至20.34%。

??截止2020年末，陽光城的凈負(fù)債率為94.90%，較2019年底下降43.04個(gè)百分點(diǎn)；資產(chǎn)負(fù)債率降低至83.18%，較2019年底減少0.25個(gè)百分點(diǎn)；有息資產(chǎn)負(fù)債率降至30.10%，較2019年底減少6.41個(gè)百分點(diǎn)。

??2020年，陽光城進(jìn)一步加強(qiáng)了現(xiàn)金流管理，平均回款率約80.16%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流入213.54億元，同比增長約38.7%；期末賬面貨幣資金498.05億元，全額覆蓋325.24億元的短期有息負(fù)債，現(xiàn)金短債比1.53，繼續(xù)保持高于“紅線”標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)金流穩(wěn)健。

??管理層表示，陽光城提前半年實(shí)現(xiàn)了“三道紅線”由橙檔降至黃檔，未來將為全面實(shí)現(xiàn)綠檔夯實(shí)基礎(chǔ)。

??融資方面，陽光城2020年平均融資成本7.42%，比2019年年末優(yōu)化28個(gè)基點(diǎn)。據(jù)了解，年內(nèi)公司新發(fā)及轉(zhuǎn)售共計(jì)167億境內(nèi)債以及13.58億美元債，完全市場化發(fā)行，債券新發(fā)成本下降200~300個(gè)基點(diǎn)。

??朱榮斌在業(yè)績會上表示，2020年陽光城圓滿完成了年初提出的六大工作目標(biāo)，分別是：引入戰(zhàn)略投資人、提升資本市場認(rèn)可度、銷售取得2000億+、投資取得3000-5000億貨值、品質(zhì)工程再提升以及10萬+順利交付，并取得了卓越業(yè)績。

??對于未來10年公司的規(guī)劃，朱榮斌表示，公司制定了兩個(gè)5年計(jì)劃：

??2020年到2024年底，要成為安全經(jīng)營有競爭力的骨干房企，利潤規(guī)模持續(xù)穩(wěn)健增長，財(cái)務(wù)指標(biāo)健康，三道“紅線”全部達(dá)標(biāo)。

??2025年到2029年，要成為規(guī)模經(jīng)營穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展的典范房企，在開發(fā)業(yè)務(wù)中保持優(yōu)勢，在地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域開辟新賽道，具備獲取穩(wěn)定收入持續(xù)發(fā)展的能力。產(chǎn)品具備品牌影響力，打造面向未來，自我“造血”，不斷迭代的可持續(xù)發(fā)展組織。

??物業(yè)上市進(jìn)行時(shí)

??與業(yè)績報(bào)告于同日發(fā)布的，是陽光城分拆物業(yè)上市的計(jì)劃。4月15日，陽光城宣布，計(jì)劃分拆上海陽光智博生活服務(wù)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“陽光智博”）到境外上市。

??對于分拆物業(yè)上市這一事項(xiàng)，陽光城早已著手準(zhǔn)備。根據(jù)企查查顯示，陽光智博原名慧智優(yōu)佳服務(wù)，于2020 年7月29日成立。彼時(shí)公司的注冊資金為1.5億元，由陽光城和福建陽光房地產(chǎn)分別持有99%、1%股權(quán)，經(jīng)營范圍包括物業(yè)管理、停車場庫經(jīng)營等。公司法定代表人和董事長均為陽光城董事局主席林騰蛟，而朱榮斌、吳建斌等人擔(dān)任該公司董事。

??2020年9月25日，陽光城宣布為慧智優(yōu)佳增資，慧智優(yōu)佳注冊資本由1.5億元增加至2.125億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生變化。

??截止公告日，陽光智博由陽光城及其全資子公司福建陽光房地產(chǎn)合計(jì)持有72.39%的股份，龍凈實(shí)業(yè)、陽光健康、陽光智博、陽光慧優(yōu)、陽光慧佳分別持有其2.47%、0.55%、5.06%、10.18%、9.35%的股份，實(shí)際控制人為吳潔。

??據(jù)了解，龍凈實(shí)業(yè)、陽光健康的實(shí)控人為陽光城董事局主席林騰蛟，陽光智博、陽光慧優(yōu)、陽光慧佳則是三個(gè)員工持股平臺，其中潛伏著陽光城和陽光集團(tuán)的多位高管。

??陽光城公告顯示，陽光智博、陽光慧優(yōu)普通合伙人是王紫瑤，其為陽光城集團(tuán)人力行政總監(jiān)。其中，陽光智博有限合伙人24人，包括公司控股股東福建陽光集團(tuán)有限公司的監(jiān)事馬永。陽光慧優(yōu)有限合伙46人，包括陽光城董事林貽輝、廖劍鋒，執(zhí)行副總裁闞乃桂，財(cái)務(wù)總監(jiān)陳霓，董事會秘書徐慜婧等。

??陽光慧佳則是慧智優(yōu)佳核心員工股權(quán)激勵(lì)平臺，張萌為普通合伙人，有限合伙人17人，其中除了林騰蛟外，還有陽光城執(zhí)行董事朱榮斌、執(zhí)行副總裁吳建斌、董事何媚等高管。

??陽光城還將資產(chǎn)注入了陽光智博。目前，陽光智博直接持有四家公司股權(quán)，是陽光城集團(tuán)上海信息科技、慧智優(yōu)家企管、陽光城商管以及云博信息科技，均為100%持股。其中，前三家公司之前均由陽光城100%持股，在去年的8月被挪移給了陽光智博。

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??截止 2020 年末，陽光智博合并口徑資產(chǎn)總額為 14.37億元，負(fù)債總額為8.14億元，凈資產(chǎn)為 6.24億元。2020 年，陽光智博實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 13.72億元，利潤總額 2.26億元，凈利潤1.73億元。

      公司管理層表示，上市工作已經(jīng)在全面的安排和推進(jìn)之中，如果順利的話，上市會在本年度完成。