??擁有杭州長盈僅三個(gè)月后，德信中國選擇了“退貨”。

??6月29日，德信中國(2019.HK)發(fā)布公告稱，公司非全資附屬公司德信產(chǎn)商文集團(tuán)擬向德信控股出售杭州長盈商業(yè)管理有限公司（下稱“杭州長盈”）100%股權(quán)，交易價(jià)格5679.9萬元。

??三個(gè)月前，杭州長盈原本是德信控股的全資子公司。

??交易的標(biāo)的杭州長盈成立于2019年3月29日，注冊資金2000萬元，公司由德信產(chǎn)商文集團(tuán)全資控股，胡斌任公司法人代表。據(jù)公告披露，截止2021年5月31日，杭州長盈總資產(chǎn)為1.81億元，總負(fù)債為1.24億元，凈資產(chǎn)為5679.9萬元。

??公告指出，由于買賣雙方股東的關(guān)系，該筆交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。其中，賣方德信產(chǎn)商文集團(tuán)成立于2010年12月6日，注冊資金10億元，由德信中國持股70%，胡月根持股30%。后者與德信中國集團(tuán)主席、執(zhí)行董事胡一平為兄弟關(guān)系。

??買方德信控股成立于2003年5月16日，注冊資金5.02億元，由胡一平魏佩芬夫婦各自持有91.61%及8.39%的股權(quán)，其中魏佩芬為德信中國主要股東，持股比例68.08%。

??交易完成后，杭州長盈將不再為德信中國附屬公司。德信中國認(rèn)為，出售杭州長盈有利于激活集團(tuán)的項(xiàng)目資產(chǎn)，提升公司的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)率。

??在上半年業(yè)績收官的關(guān)鍵時(shí)刻，德信中國給這筆交易限定了時(shí)間。根據(jù)公告，其要求德信控股在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后的三個(gè)工作日內(nèi)，付清所有轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)。

??“出表”一舉兩得

??德信中國之所以要?jiǎng)冸x杭州長盈，和公司的經(jīng)營狀況有一定的關(guān)系。據(jù)公告披露，2020年杭州長盈除稅后凈虧損16.42萬元，到今年5月底，公司虧損額已經(jīng)擴(kuò)大至609.82萬元。剝離掉虧損的公司，有利于優(yōu)化報(bào)表。

??轉(zhuǎn)讓杭州長盈，除出表虧損標(biāo)的外，德信中國還“出表”了一筆1億元的債務(wù)。公告中提到，杭州長盈旗下一全資子公司，名為浙江青蕉，截止公告日，該公司有1億元的銀行貸款未清償。

??隨著德信控股入主杭州長盈，該筆債務(wù)也將不再影響上市公司。同時(shí)，由于該筆貸款本由德信中國全資子公司德信地產(chǎn)擔(dān)保，在杭州長盈被轉(zhuǎn)讓后，貸款不會(huì)隨之清償，因此德信中國還將向浙江青蕉收取擔(dān)保費(fèi)。

??根據(jù)公告，德信地產(chǎn)與浙江青蕉簽訂擔(dān)保收費(fèi)協(xié)議，浙江青蕉將每年向德信地產(chǎn)支付未償還銀行貸款金額1%的擔(dān)保服務(wù)費(fèi)，直至貸款全數(shù)清償。

??據(jù)了解，上述1億元的貸款到期日為2021年12月23日，若浙江青蕉能如期償還，德信中國或?qū)⑹斋@將近50萬元的擔(dān)保費(fèi)。

??在上半年業(yè)績收官的關(guān)鍵時(shí)刻，德信中國給這筆交易限定了時(shí)間。根據(jù)公告，德信中國要求德信控股在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后的三個(gè)工作日內(nèi)，付清所有轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)。

??此外，若德信控股無法按期付清轉(zhuǎn)讓價(jià)款，需向德信產(chǎn)商文集團(tuán)進(jìn)行相應(yīng)賠償，賠償按天計(jì)算，金額為逾期金額5%。若10個(gè)工作天德信控股仍未付款，德信產(chǎn)商文集團(tuán)將解除相關(guān)協(xié)議。??

??三個(gè)月后“退貨”

??實(shí)際上，杭州長盈本就是德信控股旗下資產(chǎn)。據(jù)企查查顯示，德信控股于2021年3月15日退出杭州長盈，退出前持股100%，換言之，杭州長盈進(jìn)入上市公司僅3個(gè)月的時(shí)間就被退回。

??德信控股退出之后，杭州長盈由德信產(chǎn)商文集團(tuán)持有。據(jù)了解，德信產(chǎn)商文集團(tuán)原名德信商用投資管理有限公司（下稱“德信商用”），是德信控股集團(tuán)“一體兩翼”的核心板塊之一，目前公司已形成了“商業(yè)開發(fā)、商辦運(yùn)營、文旅創(chuàng)新”三大矩陣。

??德信控股官網(wǎng)顯示，此次被剝離的杭州長盈正是承載德信商用商辦運(yùn)營板塊的主體。

??據(jù)公告披露，杭州長盈主要從事位于長江三角洲核心城市的商業(yè)、寫字樓及房地產(chǎn)物業(yè)的投資和運(yùn)營管理。 截止公告日，杭州長盈共持有5個(gè)項(xiàng)目，分別為海鹽德信之翼、臨蒲項(xiàng)目、閑林項(xiàng)目德信數(shù)字產(chǎn)業(yè)大廈（寶康）以及象山藝術(shù)公社。項(xiàng)目總樓面面積達(dá)9.68萬平方米。

??“歸還”杭州長盈背后，有著德信中國的些許無奈。

??2020年，德信中國實(shí)現(xiàn)營收156.69億元，同比上升64.71%，但凈利潤下滑23.39%至11.93億元，出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象。就杭州長盈的經(jīng)營狀況來看，德信中國若繼續(xù)持有，公司2021年的利潤將受到影響。

??此外，德信中國2020年扣除預(yù)收后的資產(chǎn)負(fù)債率為74.16%，凈負(fù)債率為66.03%，現(xiàn)金短債比1.68，踩中一條“紅線”，剝離虧損標(biāo)的，回籠資金有助于公司實(shí)現(xiàn)紅線翻綠。