??2021年的最后一天，雅居樂集團(tuán)控股有限公司（03383.HK以下簡稱“雅居樂控股”）發(fā)布了一則人事變動公告，透露陳忠其因需要更專注去處理個人事務(wù)，已在當(dāng)日辭任公司執(zhí)行董事，且不再擔(dān)任風(fēng)險管理委員會成員。

??現(xiàn)年54歲的陳忠其在雅居樂控股創(chuàng)立的第二年便已加入，是該公司的創(chuàng)業(yè)元老之一。公開資料顯示，除了董事會的職務(wù)，他還是雅居樂控股副總裁，并分管過該公司旗下多個多元業(yè)務(wù)板塊，如環(huán)保、房管、雅城等。1月4日，雅居樂控股方面對中國房地產(chǎn)報記者表示，陳忠其在該公司的工作職能將交由其他董事及管理層負(fù)責(zé)。

??據(jù)一位知情人士透露，2021年8月雅居樂進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，不久后，陳忠其的雅城集團(tuán)董事長一職便由雅居樂地產(chǎn)集團(tuán)總裁王海洋接任。“這次調(diào)整可能是個契機(jī)，但他因為身體原因，早已有退休想法。”

??高管團(tuán)隊里的元老級人物

??1991年，陳忠其取得內(nèi)江師范學(xué)院工業(yè)與民用建筑專業(yè)資格，2年后便加入了雅居樂控股，曾任工程總監(jiān)兼總工程師、項目工程部主管、項目管理部副經(jīng)理及房地產(chǎn)管理中心副總監(jiān)，擁有預(yù)算工程師及注冊造價師資格。自2014年3月28日起，他便進(jìn)入雅居樂控股董事會，擔(dān)任執(zhí)行董事，主要負(fù)責(zé)該公司的成本費(fèi)用管控，及為營運(yùn)管理和發(fā)展策略提供意見。

??同時，陳忠其也是雅居樂控股的副總裁，分管過不少業(yè)務(wù)板塊。例如，雅居樂在2015年成立環(huán)保集團(tuán)，當(dāng)時陳忠其便擔(dān)任了董事長一職，此后，他相繼擔(dān)任過房管集團(tuán)董事長、雅城集團(tuán)董事長等。雅城集團(tuán)在2020年6月向港交所遞交招股書，本有望成為雅居樂控股旗下第三家上市公司。但2021年9月，雅居樂控股突然宣布，鑒于資本市場的波動并經(jīng)審慎考慮各情況后，決定不進(jìn)行建議的雅城分拆及上市。

??在陳忠其離職前，雅居樂控股的董事會人員有12人之多，4位執(zhí)行董事包括公司主席兼總裁陳卓林，及3位副總裁陳卓雄、黃奉潮、陳忠其。4位非執(zhí)行董事均為陳氏家族成員，包括陳卓賢、陸倩芳、陳卓喜和陳卓南。另外4位則為從外部聘任的獨(dú)立非執(zhí)行董事。

??董事會中，陳忠其是除了陳氏家族成員外，資歷最老的員工，黃奉潮的入職時間比他晚了6年。

??雅居樂控股的一位員工告訴中國房地產(chǎn)報記者，陳忠其是跟著該公司一起打拼出來的，雅居樂控股的工程等不少業(yè)務(wù)系統(tǒng)都是他協(xié)助陳卓林打造成型的，“實力不用說，也是大功臣”。

??據(jù)一位接近陳忠其的知情人士透露，因為身體原因，陳忠其早前便有退休想法，如今其子女均已大學(xué)畢業(yè)、步入社會，便趁機(jī)退了下來。

??雅居樂控股方面并未回應(yīng)陳忠其的工作職能將由那些管理層負(fù)責(zé)，只表示具體職能分管情況以公告披露為準(zhǔn)。

??架構(gòu)調(diào)整背后的多元化考量

??陳忠其離任前4個月，雅居樂控股剛進(jìn)行了一次規(guī)模較大的組織架構(gòu)調(diào)整，將原房管集團(tuán)、商業(yè)集團(tuán)、城更集團(tuán)并入地產(chǎn)集團(tuán)，成立全新的大地產(chǎn)集團(tuán)。該公司的說法是，這種調(diào)整的戰(zhàn)略意義在于，可以“做強(qiáng)、聚焦、深耕大地產(chǎn)主業(yè)”，整合優(yōu)勢資源，繼續(xù)提升房地產(chǎn)主業(yè)的競爭力。

??在這次架構(gòu)調(diào)整中，雅居樂控股的非房多元化業(yè)務(wù)繼續(xù)保持原有架構(gòu)，包括雅生活、環(huán)保、雅城集團(tuán)、資本集團(tuán)，反映的是其“1+N”的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略沒有發(fā)生改變。

??據(jù)了解，早在2015年，雅居樂控股就提出了多元化業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，陳卓林對環(huán)保、房管、雅城等板塊均有分拆上市的構(gòu)想，也期望多元化業(yè)務(wù)能成為該公司的第二增長曲線。2021年上半年，雅居樂控股錄得的多元化業(yè)務(wù)收入為64.96億元，同比增長54%，對整體收入的貢獻(xiàn)占比進(jìn)一步提升至16.8%，同比上升4.2個百分點(diǎn)。因為這部分收入的增幅明顯，該公司認(rèn)為自己的多元化是成功的，表示未來幾年里多元化業(yè)務(wù)的收入和利潤都會達(dá)到合理的增長。

??進(jìn)入2021年第四季度，房地產(chǎn)行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境持續(xù)惡化，房企的流動性面臨嚴(yán)峻考驗。雅居樂控股雖然身為“綠檔”房企，但短債壓力也不容小覷，在地產(chǎn)主業(yè)被投資者普遍看空的背景下，多元化板塊對其再融資發(fā)揮了重要作用。2021年11月，該公司宣布將發(fā)行24.18億港元的可換股債券，期限為5年，年利率7.00%。這筆債券可交換約8799.13萬股雅生活股份，占后者現(xiàn)有已發(fā)行股本約6.2%。

??受制于地產(chǎn)行業(yè)的劇烈波動，不少房企都開始壓縮多元化投資，但陳卓林并未動搖，反而大手筆追加投資。2021年11月30日，雅居樂控股在公告中透露，將取得威馬集團(tuán)附屬公司4.58%股權(quán)，總代價約為2.09億美元。這筆投資由兩個部分組成，一是該公司以現(xiàn)金代價1.4億美元認(rèn)購?fù)R汽車發(fā)行股份，二是以所持有的力世紀(jì)股份，通過交換股份的方式，置換威馬汽車8699.69萬股。

??這意味著，雅居樂控股的多元化拼圖上，增添了一個重要板塊——新能源汽車。對于這筆投資，資本市場上有兩種聲音，一種認(rèn)為合理又劃算，待威馬汽車IPO后雅居樂控股便可退出獲利，同時展示公司現(xiàn)金流充裕。而投資人則表示，相較于投資新產(chǎn)業(yè)，將資金用來回購債券、償還債務(wù)更為重要。