??2020年新冠疫情的爆發(fā)至今已有2年的時間，隨著國內(nèi)疫情長期穩(wěn)定受控及各行各業(yè)的復(fù)蘇和發(fā)展，2021年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境較2020年明顯改善。

商業(yè)方面，雖然亮點(diǎn)頻出，但競爭依然非常激烈。2021年，商業(yè)有兩個鮮明對比，傳統(tǒng)消費(fèi)低迷、新興消費(fèi)異?；鸨?。CAIC數(shù)據(jù)顯示，2021年內(nèi)商業(yè)融資事件492起，融資總金額704億元，已與2019年持平。在資本助推下業(yè)態(tài)更迭加速，市場前景分化，規(guī)模與消費(fèi)支付能力脫節(jié)但區(qū)域經(jīng)營風(fēng)險加大。

??展望2022年，隨著頭部企業(yè)商管業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長，未來市場將進(jìn)入白熱化，在這其中，運(yùn)營效率是檢驗(yàn)運(yùn)營能力最直接的標(biāo)準(zhǔn)，如何把坪效真正提高，才是今天商管企業(yè)應(yīng)該做的事情。

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??新興消費(fèi)火熱

??傳統(tǒng)消費(fèi)低迷

??2021年8月23日，國新辦就積極貢獻(xiàn)商務(wù)力量、奮力助推全面小康有關(guān)情況舉行發(fā)布會。會上，商務(wù)部部長王文濤表示，一是傳統(tǒng)消費(fèi)能級要提升。推動汽車由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，特別是擴(kuò)大二手車的流通。鼓勵有條件的地區(qū)，像家電、家具循環(huán)利用，以舊換新，支持餐飲業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營模式，提升服務(wù)質(zhì)量，使餐飲消費(fèi)能夠進(jìn)一步擴(kuò)大。二是加快培育新型消費(fèi)。包括一些智慧商店、無接觸的配送，到家服務(wù)等新業(yè)態(tài)新模式。三是搭建消費(fèi)的升級平臺。要高質(zhì)量推進(jìn)步行街的改造提升，下一步還會特別關(guān)注一些特色的商圈和特色街區(qū)。

??9月27日，商務(wù)部對8月社零數(shù)據(jù)及未來消費(fèi)領(lǐng)域發(fā)展做出了明確指示，其中“支持傳統(tǒng)商業(yè)場所、閑置廠房等改造為新型消費(fèi)載體，打造沉浸式、體驗(yàn)式、互動式消費(fèi)場景”發(fā)展首店首發(fā)經(jīng)濟(jì)，鼓勵品牌傳承創(chuàng)新，促進(jìn)品牌品質(zhì)消費(fèi)。

??在此推動下，2021年融資事件和金額明顯高于2020年，并已與2019年持平，新興消費(fèi)持續(xù)火熱。

??從開閉店來看，生鮮超市、箱包皮具、男裝、女裝、鞋類開店數(shù)量小于關(guān)店數(shù)量，其中生鮮超市開閉店比僅為0.5。而汽車體驗(yàn)館、IP主題店、禮品玩具、數(shù)碼等開店數(shù)量大于關(guān)店數(shù)量，尤其是汽車體驗(yàn)館，開閉店比達(dá)5.58，比排在第二位的IP主題店2.85明顯高出一節(jié)。

??2021年電動汽車體驗(yàn)店的開店數(shù)量特別多，幾乎成為了一二線購物中心的標(biāo)配。從年內(nèi)新消費(fèi)業(yè)態(tài)來看，不同業(yè)態(tài)有不同的消費(fèi)模式，對如今的商業(yè)，特別是線下商業(yè)的要求有很大的差異。

       與此同時，傳統(tǒng)餐飲開關(guān)店率顯著下滑，僅為21%和20%，投資活躍度極低，前10強(qiáng)餐飲企業(yè)凈利潤總額不及疫情前1成。2021年大眾點(diǎn)評網(wǎng)火鍋品牌5分評價占比數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)餐飲巨頭海底撈正在被新興火鍋品牌所取代。

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??資本助推業(yè)態(tài)更迭

??線下商業(yè)加速上線

??總的來看，2021年消費(fèi)總量上升幅度有限，主要是人口結(jié)構(gòu)的問題。

       2020年新增人口僅為1200萬，第四次嬰兒潮沒有到來，《2021年7月國家統(tǒng)計局公報》數(shù)據(jù)顯示，16-24歲青年人口失業(yè)率16.2%，后續(xù)消費(fèi)乏力，從人口結(jié)構(gòu)來看，14歲以下人口占比持續(xù)下降至15.6%。

??在消費(fèi)總量有限增漲的同時，資本在助推整個業(yè)態(tài)的更迭。

??CAIC數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2021年1-11月，融資事件429起，融資金額704億元，明顯高于2020年的195起和583億元，已與2019年500起708億元持平。

??年內(nèi)開業(yè)量出現(xiàn)井噴，大量2020年延期開業(yè)的項(xiàng)目在2021年搶開業(yè)，計劃開業(yè)量和實(shí)際開業(yè)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期，其中新商業(yè)的新開幕情況特別多，造成了部分區(qū)域出現(xiàn)了商業(yè)飽和現(xiàn)象。當(dāng)然也有一些城市2021年非常不錯，如北京，需求量很大、消費(fèi)量很高，上海、深圳等城市競爭激烈，而蘇州等城市今年壓力較大。

??當(dāng)然2021年購物中心的壓力仍在增加，年內(nèi)客流不及2020年，對比2019年也下滑近三成，主要消費(fèi)型城市購物中心的平均空置率漲至9%。一線城市中，北京的空置率相對保持在較低水平。

??值得注意的是，今年的線下商業(yè)開始加速上線。如典型超市線上銷售增速超過200%，今年線上活動還是以價格促銷為主，線上互聯(lián)網(wǎng)模式如今又被線下商業(yè)平臺搬回來了。又有線下門店，又便宜，還能服務(wù)到位，很多人又再次回歸到線下商業(yè)。

??03

??房企投入力度加大

??市場前景分化

??從房企投入方面來看，商辦物業(yè)正成為行業(yè)發(fā)展熱點(diǎn)，成為除住宅以外的最成熟的物業(yè)管理類型。

??除了較早上市的寶龍商業(yè)以外，近2年有商管基因的物企紛紛成功上市，比如華潤萬象生活、卓越商企服務(wù)、星盛商業(yè)，以及中駿商管。萬物云、綠城服務(wù)等更多品牌物企也在加速進(jìn)入商辦領(lǐng)域。

??企業(yè)在商業(yè)方面的投入力度持續(xù)加強(qiáng)，如中駿商管計劃2025年要布局100個世界城項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)60個開業(yè)；星盛商業(yè)計劃未來三年每年拓展項(xiàng)目不少于10個；華潤萬象生活計劃2021年及2022年分別新增13和12個項(xiàng)目；寶龍商業(yè)計劃2025年實(shí)現(xiàn)在營項(xiàng)目達(dá)到100個；龍湖商業(yè)計劃2021年全新開業(yè)8家購物中心，2022年新開業(yè)16家購物中心等。

??CAIC數(shù)據(jù)顯示，頭部企業(yè)商管業(yè)務(wù)規(guī)模無論是項(xiàng)目累計數(shù)量還是管理面積，都從2018年起至今持續(xù)增長。

??據(jù)2021年H1典型房企持有非住業(yè)務(wù)運(yùn)營收入顯示，萬達(dá)非住業(yè)務(wù)運(yùn)營收入最高，達(dá)198億元，明顯高于排第二位的華潤。從增長情況來看，2021年H1頭部商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)租金及同比增幅中，新城的增長速度最快，為72%。

??具體來看，有三類企業(yè)業(yè)績尤其突出，分別是聚焦三四線可以實(shí)現(xiàn)快速復(fù)制樹立區(qū)域標(biāo)桿的企業(yè)；聚焦一線重點(diǎn)布局重奢業(yè)態(tài)，樹立城市標(biāo)桿的企業(yè)；以及以TOD為主，聚焦城市核心交通資源的企業(yè)。

??展望未來，商業(yè)的壓力依然很大，并且會越來越大，到2025年庫存存量將達(dá)8.57億平方米，未來計劃開店數(shù)量非常多，空置率重點(diǎn)城市也將走高至10%左右。

       當(dāng)然未來競爭力的核心還是在于運(yùn)營效率，可從多項(xiàng)指標(biāo)考察運(yùn)營效率。假設(shè)按照1萬元/平/月作為銷售坪效及格線，目前很多商業(yè)并沒有達(dá)到這個合格線，所以如何能夠把坪效真正的提高才是今天商管企業(yè)應(yīng)該做的事情。