公司付珊珊 2022-08-09 09:32:01 來源:中房報(bào)
??8月8日,陽光城集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“陽光城”,000671.SZ)股票開盤即漲停。
??漲停背后,是陽光城自去年10月末爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)后,債務(wù)紓困迎來一絲曙光。8月5日,中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡稱“中國華融”)在其官方微信平臺(tái)宣布,已與陽光龍凈集團(tuán)有限公司(以下簡稱“陽光集團(tuán)”)簽署《紓困重組框架協(xié)議》,并召開紓困戰(zhàn)略合作會(huì)議。陽光城即為陽光集團(tuán)旗下房地產(chǎn)上市平臺(tái)。
??從該公司公開透露的消息可看出,中國華融總裁助理高敢出席會(huì)議、陽光集團(tuán)董事局主席林騰蛟以視頻連線方式出席會(huì)議,此外,中國華融并購重組部、福建分公司、陽光集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人均參加了此次會(huì)議。
??中國華融表示,為貫徹落實(shí)國家關(guān)于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場,保交樓、穩(wěn)民生的有關(guān)要求,進(jìn)一步促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展,中國華融全面推動(dòng)與相關(guān)市場主體的紓困合作。
??林騰蛟表示,面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行和新冠疫情等因素引發(fā)的流動(dòng)性困難及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),陽光集團(tuán)積極開展自救,此次合作將為陽光集團(tuán)的未來發(fā)展增添更強(qiáng)大的動(dòng)力與信心。
??據(jù)接近陽光城的內(nèi)部人士表示,此次紓困合作由中國華融主導(dǎo)進(jìn)行,進(jìn)展也以中國華融公布的消息為準(zhǔn)。
??中國華融紓困陽光集團(tuán)
??根據(jù)普華永道發(fā)布的《中國不良資產(chǎn)管理行業(yè)改革與發(fā)展白皮書》,近年來我國不良資產(chǎn)整體規(guī)模大幅增加,2020年中國不良資產(chǎn)整體規(guī)模較2019年增長9000億元(約增長21%)至5.21萬億元。
??截至2021年年末,中國華融的不良資產(chǎn)總額分別為4908億元 ,其中收購重組類不良資產(chǎn)總額分別為3109億元,若按最終債權(quán)人所屬行業(yè)劃分,則來自房地產(chǎn)行業(yè)的為1441億元,占比約為46.3%。
??可見,當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)不良資產(chǎn)處置已經(jīng)成為AMC(Asset Management Companies,即資產(chǎn)管理公司)當(dāng)下的重要業(yè)務(wù)之一。在中國華融2021年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上,對(duì)于公司目前業(yè)務(wù)重心,中國華融總裁梁強(qiáng)就曾表示,會(huì)聚焦“大不良”領(lǐng)域,其中就提到在繼續(xù)加大金融不良資產(chǎn)收購處置力度的基礎(chǔ)上,積極參與問題房企和問題資產(chǎn)重組盤活。
??今年4月,央行更是召集多家銀行及5大全國性資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)(AMC)開會(huì),圍繞出險(xiǎn)房企紓困問題進(jìn)行商討,并給出了12家紓困房企名單,陽光城就在這份名單中。
??此次中國華融與陽光集團(tuán)簽訂紓困戰(zhàn)略協(xié)議,實(shí)際上也是落實(shí)黨中央及有關(guān)部門關(guān)于化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)工作要求的具體舉措。
??中國華融也表示,將充分發(fā)揮自身在問題企業(yè)紓困和不良資產(chǎn)盤活業(yè)務(wù)領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn),助力陽光集團(tuán)紓困化險(xiǎn)、浴火重生。
??中國華融總裁助理高敢表示,中國華融作為五家全國性資產(chǎn)管理公司之一,始終立足不良資產(chǎn)行業(yè)主力軍定位,發(fā)揮逆周期救助性功能,積極服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),防范化解金融風(fēng)險(xiǎn),大力開展保交樓、爛尾樓盤活、問題資產(chǎn)并購重組等項(xiàng)目,促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解和問題房地產(chǎn)企業(yè)市場出清,深度參與產(chǎn)業(yè)升級(jí),維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定。
??在地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)看來,中國華融紓困陽光城母公司,說明當(dāng)前資產(chǎn)管理公司在解決房企債務(wù)問題方面發(fā)揮了積極的作用。
??去年10月,陽光集團(tuán)旗下上市平臺(tái)陽光城暴發(fā)流動(dòng)性危機(jī),為了自救,老板林騰蛟四處奔走并押上了全部身家,不僅轉(zhuǎn)讓了其在興業(yè)銀行的股權(quán),辭去興業(yè)銀行董事職務(wù),同時(shí)還將自己擁有的另一上市公司福建龍凈環(huán)保股份有限公司部分股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給紫金礦業(yè)。
??即使如此,陽光城的債務(wù)危機(jī)仍未解除。截至2022年2月,陽光城累計(jì)償還超450億元債務(wù),但今年以來,陽光城依然出現(xiàn)了債務(wù)違約。
??根據(jù)公開資料顯示,截至6月24日,陽光城已到期未支付的債務(wù)(包含金融機(jī)構(gòu)借款、合作方款項(xiàng)、公開市場相關(guān)產(chǎn)品等)本金合計(jì)376.88億元,其中,公開市場方面,境外公開市場債券未按期支付本息累計(jì)1.65億美元,境內(nèi)公開市場債券未按期支付本息累計(jì)133.91億元。
??此次中國華融對(duì)陽光集團(tuán)的紓困終于為陽光城解決債務(wù)危機(jī)帶來一絲曙光。畢竟母公司發(fā)展好了,下屬公司也“背靠大樹好乘涼”。
??不少業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為,此類資產(chǎn)管理公司的運(yùn)作明確了化解不良資產(chǎn)、發(fā)揮逆周期救助性功能、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的定位和導(dǎo)向。在實(shí)際紓困過程中,這類資管公司的專業(yè)度高,確實(shí)是當(dāng)前化解爛尾樓問題和促進(jìn)保交付工作的重要市場力量。
??嚴(yán)躍進(jìn)表示,此類紓困的操作,也說明各類扶持工作進(jìn)入到實(shí)質(zhì)階段。今年上半年此類債務(wù)化解的工作推進(jìn)略顯滯后和遲緩。隨著當(dāng)前中央層面對(duì)于保交付的明確指示,各地的緊迫感會(huì)增強(qiáng),相關(guān)資產(chǎn)管理公司和出險(xiǎn)企業(yè)的合作情況會(huì)增加,也有助于促進(jìn)問題樓盤的風(fēng)險(xiǎn)減少,促進(jìn)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展。
??AMC紓困房企范圍、力度加大
??行業(yè)頹勢仍未改變,房企的經(jīng)營狀況也仍處于水深火熱之中。7月以來,鑫苑置業(yè)、俊發(fā)地產(chǎn)、景瑞控股、寶龍地產(chǎn)紛紛宣告?zhèn)鶆?wù)違約,房企仍然面臨嚴(yán)重的債務(wù)問題。
??在此背景下,AMC機(jī)構(gòu)下場救市的消息時(shí)有發(fā)生。尤其是今年4月份央行召集銀行和AMC機(jī)構(gòu)召開紓困房企的專題會(huì)議之后,AMC與房企合作也不斷增多。
??中銀證券研究部在其報(bào)告中指出,房地產(chǎn)相關(guān)不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)受到AMC的關(guān)注,一方面是因?yàn)樾袠I(yè)貸款權(quán)重相對(duì)較高,因而產(chǎn)生的不良貸款、不良資產(chǎn)相應(yīng)較高,在行業(yè)下行、資金緊張的情況下,容易產(chǎn)生資金流斷裂或資不抵債的情況,該領(lǐng)域的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)體量較大;另一方面,房地產(chǎn)相關(guān)的不良資產(chǎn)由于抵押物價(jià)值相對(duì)高,其中主要包括土地、在建工程、爛尾樓、投資物業(yè)等。
??從目前雙方合作路徑來看,多是AMC聯(lián)合第三方共同幫扶出險(xiǎn)房企或是AMC對(duì)出險(xiǎn)房企一對(duì)一幫扶。
??在前一種模式中,典型案例已有長城資產(chǎn)聯(lián)合招商蛇口紓困佳兆業(yè),三方共同成立合作平臺(tái)或并購重整基金,在這種模式中,AMC的主要角色是通過已有債權(quán)或收購債權(quán)掌握一定的主動(dòng)權(quán)和決策權(quán),實(shí)力地產(chǎn)央國企提供技術(shù)支持和資源,幫助復(fù)工。
??華融資產(chǎn)幫扶中南建設(shè)也屬于此類,即引入地方國資等有實(shí)力的合作伙伴,AMC相當(dāng)于資金方,地方國資相當(dāng)于資源方,各方互相配合、融合。
??后一種模式的典型案例有信達(dá)資產(chǎn)幫扶佳源國際控股等,在這些案例中,AMC主要角色就是出資,提供不良資產(chǎn)處置的技術(shù)支持,最終達(dá)到盤活項(xiàng)目的目的。
??不過,中銀證券研究部也提出,在本輪房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解中,AMC參與的范圍和力度有所加大。
??隨著本輪周期房企暴雷不斷且多點(diǎn)爆發(fā),地方性AMC也將更多地參與其中解決省內(nèi)出險(xiǎn)房企的流動(dòng)性問題,與全國AMC一起為行業(yè)的“出清”與風(fēng)險(xiǎn)化解起到提振市場信心的作用。
??過去,AMC主要是從銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和出險(xiǎn)房企處收購不良資產(chǎn),其中出險(xiǎn)房企更多為流動(dòng)性問題較為嚴(yán)重的中小型房企,AMC主要起到處置、重組、破產(chǎn)處理的作用。而在這一輪中,AMC將會(huì)更直接、更大范圍地參與出險(xiǎn)房企風(fēng)險(xiǎn)化解,出險(xiǎn)房企中不乏一些規(guī)模房企,主要起到緩解其資金壓力的作用。
??不過,在業(yè)內(nèi)人士看來,雖然這些出險(xiǎn)房企找到了合作方,但多數(shù)企業(yè)與紓困方的合作仍處于簽約階段,還并未有較大實(shí)質(zhì)進(jìn)展。億翰智庫研究總監(jiān)于小雨就表示,即使有AMC和大型房企參與,但企業(yè)層面的紓困難度都比較大,因?yàn)閷?duì)出險(xiǎn)企業(yè)而言,最難解決的其實(shí)是信用崩塌問題。
??此外,AMC在參與出險(xiǎn)房企的債務(wù)化解過程中也存在一些問題,例如承擔(dān)資產(chǎn)減值損失的問題、債務(wù)盤活后的受償問題等。總而言之,化解房地產(chǎn)行業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)系統(tǒng)性工程,其中涉及的問題和方面廣而復(fù)雜,需要AMC、房企以及牽扯其中的各方綜合衡量確認(rèn)。
寧波好陽光集團(tuán)有限公司
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:9133020072042950X3 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊(cè)資本:10018(萬元)
風(fēng)險(xiǎn)情況: 自身風(fēng)險(xiǎn) 0 變更提醒 27 關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn) 0
清徐陽光集團(tuán)有限公司
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:91140121MA0LWM0M0A 經(jīng)營狀況:存續(xù) 注冊(cè)資本:5000(萬元)
風(fēng)險(xiǎn)情況: 自身風(fēng)險(xiǎn) 0 變更提醒 0 關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn) 0
央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)
2023-10-23一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求,保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場變化,4城取消地價(jià)限制。- 二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補(bǔ)貼;三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補(bǔ)貼。
9月份鄭州商品房銷售8608套,銷售均價(jià)12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套,銷售面積60.02萬平方米,銷售均價(jià)11513元/平方米。9月房價(jià):下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
2023-10-19政策效應(yīng)開始顯現(xiàn)。南京出臺(tái)存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場活力,保障存量房交易資金安全,維護(hù)買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
- 12:48
- 12:21
- 11:56
- 11:54
- 11:45
- 11:45
- 11:34
- 11:09
- 11:01
- 10:57
- 10:49
- 10:46
- 10:37
- 10:27
- 10:19
- 10:10
- 10:02
- 09:59
- 09:50
- 09:48
- 09:39
- 09:08
- 09:05
- 08:58
中國城市住房價(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
---|---|---|---|
2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
- 1土拍規(guī)則生變,或重回價(jià)高者得?
- 2官方數(shù)據(jù):商品房單月銷售回暖,10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢
- 32023年九月房地產(chǎn)大事件盤點(diǎn)
- 4央行行長潘功勝:穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)
- 5陣地丨前三季度代建項(xiàng)目超過去2年水平,浙系占半壁江山
- 69月房價(jià):下跌態(tài)勢有所遏制,一線城市回穩(wěn)趨勢明顯
- 7開創(chuàng)城市高質(zhì)量發(fā)展新局面
- 8國家統(tǒng)計(jì)局:房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展仍然有堅(jiān)實(shí)的支撐
- 9全國首個(gè)國土空間規(guī)劃編制技術(shù)規(guī)范國家標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布
- 10吉林:重點(diǎn)打擊抹黑、唱衰房地產(chǎn)市場的不當(dāng)言論