金地集團(tuán)打響債券價(jià)格保衛(wèi)戰(zhàn)

公司曾冬梅 2022-08-10 09:04:32 來(lái)源:中房報(bào)

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??8月8日,金地(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“金地集團(tuán)”,600383.SH )多只公司債的價(jià)格錄得了較大幅度的上漲,其中“18金地07”“20金地01”一度漲超8%,當(dāng)天分別以7.64%、7.87%的漲幅收盤(pán)。

??6月底以來(lái),受行業(yè)銷售疲弱及同行“暴雷”的影響,萬(wàn)科、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)等穩(wěn)健型房企的債券價(jià)格也受到?jīng)_擊,金地集團(tuán)的部分公司債跌幅超過(guò)3成。為了穩(wěn)定市場(chǎng)信心,該公司在8月5日特地召開(kāi)了一次投資者會(huì)議,詳細(xì)披露了自己的現(xiàn)金家底和負(fù)債情況,并強(qiáng)調(diào)已做好未來(lái)一年所有到期債務(wù)的償付安排。

??8月9日,金地集團(tuán)方面對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者表示,近期債券市場(chǎng)負(fù)面情緒持續(xù)發(fā)酵,非國(guó)企地產(chǎn)債普遍遭到投資人拋售,公司的個(gè)別債券價(jià)格亦出現(xiàn)非理性下跌。但公司的基本面并無(wú)太大變化,現(xiàn)金流保持了健康、穩(wěn)定的狀態(tài),預(yù)計(jì)全年銷售仍然可以保持行業(yè)中比較好的水平。

??債券價(jià)格保衛(wèi)戰(zhàn)

??對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的看空情緒已經(jīng)從民營(yíng)房企蔓延到了更多的頭部企業(yè),下半年以來(lái),萬(wàn)科、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)、旭輝控股、新城控股等公司的債券價(jià)格均承受了較大的下行壓力。

??6月24日,金地集團(tuán)2024年到期的4.8億美元票據(jù)價(jià)格為83.57美元,8月8日的中間價(jià)已跌至48.7美元。公司債的價(jià)格也有較大幅度的波動(dòng),“21金地03”7月26日下跌了約26.5%,盤(pán)中臨時(shí)停牌,8月5日的收盤(pán)價(jià)為65.2元?!?0金地01”在7月28日下跌27.7%,8月5日收盤(pán)價(jià)約為68元。

??金地集團(tuán)的相關(guān)人士表示,部分債券價(jià)格下跌主要是受房企銷售業(yè)績(jī)疲軟疊加民營(yíng)房企風(fēng)險(xiǎn)事件頻出,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)密集下調(diào)房企評(píng)級(jí)等影響?!澳壳吧形闯鲭U(xiǎn)的大部分民企仍處于信用風(fēng)險(xiǎn)的沖擊壓力之下,債券市場(chǎng)負(fù)面情緒持續(xù)發(fā)酵,非國(guó)企地產(chǎn)債普遍遭到投資人拋售。在公司基本面穩(wěn)定的情況下,個(gè)別債券價(jià)格也出現(xiàn)非理性下跌,市場(chǎng)也在流傳一些關(guān)于公司的不實(shí)傳聞,進(jìn)一步打擊投資人信心?!?/p>

??目前,金地集團(tuán)仍在存續(xù)期的公司債有11只,總額約188億元。為了穩(wěn)定債券價(jià)格,該公司的管理層掏出了真金白銀,截至7月29日,董事長(zhǎng)凌克及部分核心管理人員購(gòu)買了“18金地01”“18金地07”“21金地01”“21金地03”“21金地04”等債券,累計(jì)購(gòu)買金額為2000萬(wàn)元,未來(lái)還將以市場(chǎng)化方式在二級(jí)市場(chǎng)繼續(xù)回購(gòu)債券,總規(guī)模不超過(guò)2000萬(wàn)元。金地集團(tuán)的子公司深圳市金地建材有限公司也計(jì)劃下場(chǎng)購(gòu)買,首期規(guī)模不超過(guò)10億元。

??按照管理層在投資者會(huì)議上透露的消息,采取上述一系列動(dòng)作后,金地集團(tuán)的境內(nèi)債表現(xiàn)穩(wěn)定,美元債在需要的時(shí)候,也會(huì)有動(dòng)作干預(yù)市場(chǎng)。管理層表示,雖然截至6月30日,金地集團(tuán)的賬面現(xiàn)金充沛,但不能靠回購(gòu)去解決債券價(jià)值被低估的問(wèn)題,回購(gòu)價(jià)格偏離比較大的債券,為的是穩(wěn)定其他的債券,展示對(duì)債券的信心和負(fù)責(zé)態(tài)度,希望公開(kāi)發(fā)行的產(chǎn)品價(jià)值回到合理的價(jià)格上。

??投資者會(huì)議上的信息給境內(nèi)的債券市場(chǎng)帶來(lái)了比較積極的影響。8月8日,“20金地01”一度漲了8.87%,最后報(bào)收73.3元,漲幅為7.87%?!?8金地07”最高漲了8.67%,收盤(pán)價(jià)為80.7元,漲幅7.64%?!?8金地04”“21金地03”的漲幅均超過(guò)4%,收盤(pán)價(jià)格分別為82.2元、68.2元。

??可動(dòng)用現(xiàn)金超450億元 短債無(wú)壓力

??債券價(jià)格的下跌在很大程度上反映的是對(duì)地產(chǎn)行業(yè)走勢(shì)及個(gè)體公司償債能力的擔(dān)憂。金地集團(tuán)的管理層認(rèn)為,目前該公司的債券價(jià)格處在被低估狀態(tài),價(jià)格什么時(shí)候能回到估值中樞,取決于地產(chǎn)行業(yè)什么時(shí)候恢復(fù)到正常水平。

??在金地集團(tuán)看來(lái),如果2021年下半年市場(chǎng)熱度是42%,那么今年上半年只有25%至30%的水平,房企在今年上半年的銷售會(huì)比2021年上半年有所下降。該公司今年前7月的累計(jì)銷售額同比下降36%,經(jīng)歷降幅擴(kuò)大又收縮的過(guò)程。1月份的銷售額同比下降38%,5月份下降50%,6月和7月,分別下降17%和28%,單月同比有一定好轉(zhuǎn),預(yù)期8月份會(huì)在同比持平的狀態(tài)。

??“目前行業(yè)的銷售依然低迷,但市場(chǎng)總的趨勢(shì)在一個(gè)復(fù)蘇的過(guò)程當(dāng)中?!苯鸬丶瘓F(tuán)方面表示,綜合考慮2022年市場(chǎng)還在進(jìn)行調(diào)整的現(xiàn)狀和公司自身可售資源的布局后,公司制定了一個(gè)比較高的銷售目標(biāo)。“從現(xiàn)在來(lái)看,銷售目標(biāo)完成進(jìn)展良好,預(yù)計(jì)2022全年金地集團(tuán)的銷售業(yè)績(jī)?cè)谛袠I(yè)中仍然可以保持比較好的水平。”

??至于市場(chǎng)關(guān)心的流動(dòng)性、償債能力、合作方風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題,金地集團(tuán)也一一做了回應(yīng)。據(jù)介紹,截至6月30日,該公司的貨幣資金余額為648億元,可自由調(diào)用的部分在70%以上,即超過(guò)453.6億元。截至7月底,其有息負(fù)債的總額為1223億元,較年初的1256億元略微下降。今年前7月,金地集團(tuán)共計(jì)償還98億元到期債務(wù),到年底,該公司僅有一筆將于10月到期約27億元的公司債需要償還。

??境外債券方面,未來(lái)兩年,僅有一筆將于2024年8月到期的4.8億美元債。今年8月1日到明年6月30日,金地集團(tuán)的整體公開(kāi)市場(chǎng)到期債務(wù)150億元,預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入為430億元,足以覆蓋公開(kāi)債務(wù)。

??合作方風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍。金地集團(tuán)表示,已被識(shí)別涉及實(shí)質(zhì)性出險(xiǎn)的合作項(xiàng)目有26個(gè),總未售貨值369億元,僅占公司總貨值比的4%。其中,金地集團(tuán)所占的權(quán)益貨值為135億元,影響很小。在這26個(gè)項(xiàng)目中,5個(gè)是處在尾盤(pán)或者實(shí)際交付項(xiàng)目,16個(gè)已經(jīng)正常經(jīng)營(yíng)不需要股東后續(xù)投入,4個(gè)是折價(jià)回購(gòu)項(xiàng)目,還剩1個(gè)跟合作方尚在談判收購(gòu)中。該公司強(qiáng)調(diào),目前絕大部分合作方是央企、實(shí)力比較強(qiáng)的地方國(guó)企以及優(yōu)質(zhì)民企。

金地(集團(tuán))股份有限公司

統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:914403001921816342    經(jīng)營(yíng)狀況:存續(xù)    注冊(cè)資本:451458(萬(wàn)元)

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金地集團(tuán)南京置業(yè)發(fā)展有限公司

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(2023-02)

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