??上市房企再融資開(kāi)閘第3日，首單房企資產(chǎn)重組亮相。

??12月1日晚，陸家嘴(600663.SH)公告，控股股東上海陸家嘴（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陸家嘴集團(tuán)”）正在籌劃涉及公司的重大資產(chǎn)重組事宜。公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買(mǎi)陸家嘴集團(tuán)及其控股子公司持有的位于上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)及前灘國(guó)際商務(wù)區(qū)的部分優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)，并募集配套資金。

??陸家嘴股票自12月2日開(kāi)市起停牌，停牌時(shí)間預(yù)計(jì)不超過(guò)10個(gè)交易日。

??這也是本輪“第三支箭”新政下宣布資產(chǎn)重組的第一彈。

??陸家嘴表示，此舉符合相關(guān)政策導(dǎo)向，有利于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量，改善公司資產(chǎn)負(fù)債表，加大公司權(quán)益補(bǔ)充力度，提升可持續(xù)發(fā)展能力，使公司更深度地參與陸家嘴金融城東擴(kuò)及前灘國(guó)際商務(wù)區(qū)的開(kāi)發(fā)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，更好地服務(wù)于浦東新區(qū)打造社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)。

??易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，首單并購(gòu)重組案例具有標(biāo)桿意義，充分說(shuō)明房企可以通過(guò)發(fā)行股份或支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)涉房資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)資源整合。政策利好優(yōu)質(zhì)房企，通過(guò)此類(lèi)收購(gòu)動(dòng)作，有助于擴(kuò)充核心資產(chǎn)。尤其是在有配套資金募集的機(jī)會(huì)下，此類(lèi)收購(gòu)的難度會(huì)明顯降低。

??根據(jù)公告，此次交易標(biāo)的包括上海陸家嘴昌邑房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、上海東袤置業(yè)有限公司、上海耀龍投資有限公司、上海企榮投資有限公司。

??針對(duì)此次資產(chǎn)重組及募集資金使用等情況，中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者致電陸家嘴董事會(huì)秘書(shū)辦公室相關(guān)人員，其表示上市公司重大資產(chǎn)重組行為受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，相關(guān)信息披露參照公司12月1日晚具體公告，后續(xù)進(jìn)展也會(huì)有相應(yīng)信息披露。

??自2015年年末招商蛇口吸收合并招商地產(chǎn)轉(zhuǎn)A股整體上市后，在A股資本市場(chǎng)已經(jīng)7年沒(méi)有房企股權(quán)類(lèi)融資活動(dòng)。當(dāng)年11月，招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)方案取得了證監(jiān)會(huì)批文，成為深交所首單A+B股轉(zhuǎn)A股整體上市案例。12月30日，招商蛇口正式在深交所開(kāi)盤(pán)，亮相A股資本市場(chǎng)。

??也是在2015年，綠地控股于當(dāng)年8月18日通過(guò)借殼正式登陸A股，市值達(dá)到3054億元，位居A股兩市市值第16位，房地產(chǎn)行業(yè)板塊首位。此后，萬(wàn)達(dá)、恒大、富力、陽(yáng)光城等民營(yíng)房企也先后提出股權(quán)融資申請(qǐng)，但隨著房地產(chǎn)調(diào)控逐步深化，A股對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)上市的口子越來(lái)越緊，從此再無(wú)此類(lèi)資本運(yùn)作。

??陸家嘴此舉意味著“涉房”并購(gòu)重組的“閘門(mén)”正式打開(kāi)。

??上海中原地產(chǎn)市場(chǎng)首席分析師盧文曦表示，陸家嘴借助政策利好，通過(guò)發(fā)行股份來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，有望進(jìn)一步提升企業(yè)綜合實(shí)力。從此舉可以看到政策落實(shí)快，力度在加大，預(yù)計(jì)后續(xù)申請(qǐng)發(fā)行股份的企業(yè)會(huì)不斷擴(kuò)大，質(zhì)地優(yōu)良的房企會(huì)最先獲得資金支持。

??申萬(wàn)宏源地產(chǎn)分析師袁豪認(rèn)為，監(jiān)管層恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資，有利于推動(dòng)優(yōu)質(zhì)房企收并購(gòu)出險(xiǎn)房企或出險(xiǎn)項(xiàng)目，也有利于央企、國(guó)企進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)地產(chǎn)資源整合協(xié)同。不過(guò)，重大資產(chǎn)重組往往需要較長(zhǎng)周期，并因多方參與，存在諸多不確定因素。

??陸家嘴亦在公告中表示，目前，本次交易正處于積極籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易文件，尚需履行必要的內(nèi)部審議決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

??據(jù)一位接近陸家嘴集團(tuán)相關(guān)人士透露，陸家嘴此次收購(gòu)的資產(chǎn)都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但重組方案最終是否實(shí)施以及何時(shí)能落地還存在不確定性。因?yàn)樯婕绊?xiàng)目的相關(guān)細(xì)節(jié)需要厘清，操作流程也需要進(jìn)一步確認(rèn)。從房企自身流動(dòng)性和資金壓力來(lái)講肯定是希望能夠盡快落地。

??中信建投房地產(chǎn)行業(yè)首席分析師竺勁表示，允許借殼上市與再融資，助力央企、國(guó)企做大做強(qiáng)的同時(shí)也有助于減輕民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性壓力。本次政策恢復(fù)涉房房企重組上市，再次打開(kāi)閘門(mén)，有利于在上市公司體系外擁有存量房地產(chǎn)資產(chǎn)的企業(yè)，將體外資產(chǎn)注入，做大上市公司凈資產(chǎn)和規(guī)模，盤(pán)活存量資產(chǎn)。

??房地產(chǎn)再融資新政發(fā)布后，上市房企掀起募資潮。

??12月1日晚間，萬(wàn)科發(fā)布公告，公司第一大股東深鐵集團(tuán)提請(qǐng)股東大會(huì)給予董事會(huì)發(fā)行股份授權(quán)，萬(wàn)科可在相關(guān)期間根據(jù)市場(chǎng)情況和公司需要，決定以單獨(dú)或同時(shí)發(fā)行、配發(fā)或處理公司新增A股或H股股份，配發(fā)股份不超股份數(shù)量20%。外界預(yù)計(jì)萬(wàn)科此次融資額度約為400億元。

??同日晚間，華夏幸福也拋出擬定增募資公告，募集資金用于保交樓及還債，這對(duì)于出險(xiǎn)房企意義顯著，加上首批再融資響應(yīng)的福星股份、世茂股份、北新路橋，建發(fā)國(guó)際、新湖中寶、大名城、天地源等企業(yè)，已公布再融資計(jì)劃的房企達(dá)到10家，再融資的申請(qǐng)對(duì)象也由中小房企向頭部房企擴(kuò)圍。

??隨著“第三支箭”落地，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為給予了房地產(chǎn)行業(yè)較大信心。

??機(jī)構(gòu)企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水表示，11月以來(lái)多項(xiàng)支持房地產(chǎn)企業(yè)融資政策陸續(xù)落地，形成支持房企融資“三支箭”格局，供給端支持政策框架基本形成，后期主要是落實(shí)。一是防范房企風(fēng)險(xiǎn)，在已出險(xiǎn)房企和相對(duì)健康房企之間建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻，促進(jìn)改善市場(chǎng)預(yù)期；二是化解房企風(fēng)險(xiǎn)，加快并購(gòu)重組，加快房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)出清；三是有效緩解民營(yíng)企業(yè)信用收縮問(wèn)題，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)融資恢復(fù)。

??“以上更多是融資對(duì)供給側(cè)的支持，但房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期改善和銷(xiāo)售回穩(wěn)，還需加大需求側(cè)支持力度，只有房企能夠自我‘造血’才能維持可持續(xù)發(fā)展?！眲⑺f(shuō)。