??5月25日，碧桂園服務(wù)在廣東省佛山市順德區(qū)舉辦了全年股東大會(huì)。

??該公司部分高管通過網(wǎng)絡(luò)參加會(huì)議，其執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理肖華、首席財(cái)務(wù)官兼聯(lián)席公司秘書黃鵬等管理層到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)參會(huì)。

??這場(chǎng)會(huì)議，股東們的重要問題集中在碧桂園服務(wù)毛利率以及收并購(gòu)上。

??2022年年報(bào)顯示，碧桂園服務(wù)毛利率為24.8%，較2021年下滑5.9%。

??不過，黃鵬對(duì)碧桂園服務(wù)毛利率上升持有一定信心。

??黃鵬認(rèn)為，目前公司毛利率是上升回彈狀態(tài)，但還沒回彈到歷史最好的水平。去年各種綜合隱形成本導(dǎo)致額外的投入，今年會(huì)有一個(gè)回彈，但收入的增長(zhǎng)也有可能受整個(gè)大宏觀和消費(fèi)的復(fù)蘇情況影響。

??碧桂園服務(wù)毛利率下降和前幾年的大規(guī)模收并購(gòu)不無關(guān)系。不得不說，收并購(gòu)是把“雙刃劍”，有利有弊。好得是碧桂園服務(wù)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模和業(yè)務(wù)深度的快速拓展。但一些負(fù)面影響難以避免，例如收并購(gòu)而來的原本項(xiàng)目毛利率水平不高，對(duì)碧桂園服務(wù)的毛利率造成拖累。

??資料顯示，碧桂園服務(wù)自2018年上市后陸續(xù)耗資超200億元，并購(gòu)了十幾家公司的股權(quán)，例如藍(lán)光嘉寶服務(wù)、富力物業(yè)、彩生活旗下鄰里樂等。

??但收購(gòu)的一些項(xiàng)目在利潤(rùn)率及物業(yè)管理費(fèi)收取率上低于預(yù)期。

??碧桂園服務(wù)方面曾表示，公司2021年收并購(gòu)的一些企業(yè)原來的盈利能力不強(qiáng)，大部分的原因就在于管理不好，體現(xiàn)在人效不高，自動(dòng)化水平不高等方面。碧桂園服務(wù)未來會(huì)有針對(duì)性地對(duì)問題逐個(gè)擊破，逐步去提升。

??因此，碧桂園服務(wù)已決定主動(dòng)退出嘉寶服務(wù)和財(cái)信服務(wù)的幾家物業(yè)管理附屬公司及若干物業(yè)管理項(xiàng)目。

??截至 2022 年 12 月 31 日，嘉寶服務(wù)已確認(rèn)商譽(yù)減值約 11.82 億元，導(dǎo)致嘉寶服務(wù)商譽(yù)的賬面值減少至 35.88 億元；財(cái)信服務(wù)已確認(rèn)商譽(yù)減值約人民幣 4.45 億元，導(dǎo)致財(cái)信服務(wù)商譽(yù)的賬面值減少至 13.71 億元。

??黃鵬解釋，這是直接將嘉寶收購(gòu)的經(jīng)營(yíng)不好的五六家公司，進(jìn)行集中處置。

??碧桂園服務(wù)方面告訴中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者，“今年預(yù)計(jì)不會(huì)有大規(guī)模的項(xiàng)目退出，預(yù)計(jì)如往年一樣，將有幾百萬平方米的項(xiàng)目正常汰換。”

??在收并購(gòu)上的收縮，不止碧桂園服務(wù)，一些大型上市物業(yè)企業(yè)也表達(dá)了同樣的想法。今年以來，綠城服務(wù)董事會(huì)主席楊掌法、雅生活服務(wù)總裁李大龍?jiān)诟鞣N場(chǎng)合聲明，物業(yè)行業(yè)大規(guī)模收并購(gòu)時(shí)代已經(jīng)過去了。

??今年以來，碧桂園服務(wù)執(zhí)行董事、總裁李長(zhǎng)江工作重心發(fā)生了變化，不是忙碌在一線，就是成立合資公司。

??這和碧桂園服務(wù)的定位不無關(guān)系。

??李長(zhǎng)江在去年的股東會(huì)議上就強(qiáng)調(diào)，碧桂園服務(wù)不再一味以收并購(gòu)股權(quán)的形式去實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，而將以與資源方進(jìn)行品牌合作，例如成立合資公司。

??碧桂園服務(wù)也在踐行自己的承諾。

??5月以來，碧桂園服務(wù)就成立了多家合資公司。5 月 24 日，碧桂園服務(wù)新增投資企業(yè)海南碧鮮惠餐飲管理有限責(zé)任公司。半個(gè)月前，碧桂園服務(wù)還成立了廣告公司。5月10日，碧桂園服務(wù)新增投資企業(yè)泰州市通點(diǎn)廣告?zhèn)鞑ビ邢薰尽?/p>

??關(guān)于碧桂園服務(wù)百余億現(xiàn)金的規(guī)劃，據(jù)參會(huì)股東透露道，碧桂園服務(wù)有三個(gè)用途。一是保障必要的自身運(yùn)營(yíng)安全；二是市值管理方面還是要做一些安全的邊際，這不意味著現(xiàn)在有明確的計(jì)劃，但要兜底一些意外的風(fēng)險(xiǎn)。三是如果有非常優(yōu)質(zhì)機(jī)會(huì)的時(shí)候就考量收并購(gòu)，但是一定要考量算得過賬。

??“暫時(shí)沒有收并購(gòu)行動(dòng)?！北坦饒@服務(wù)方面回應(yīng)。