??新華聯(lián)階段性地贏得了“保殼”戰(zhàn)的勝利，短期內已無“面值退市”風險。

??6月7日，新華聯(lián)文化旅游發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“*ST新聯(lián)”或“新華聯(lián)”，000620.SZ）公告，公司控股股東新華聯(lián)控股有限公司（以下簡稱“新華聯(lián)控股”）于2023年5月25日～6月7日通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)集中競價方式累計增持公司股份逾3793萬股，增持股份比例已達公司總股本的2%。

??控股股東連續(xù)增持帶來的效果是顯著的。最近幾個交易日，新華聯(lián)接連漲停，2023年6月6日收盤價格為1.75元/股，較2023年5月19日的收盤價0.97元/股漲幅達80.41%。

??資本市場上“狂歡”的另一面，是新華聯(lián)近幾年始終未能改觀的經(jīng)營基本面。2023年5月，新華聯(lián)啟動重整工作，將按照市場化、法治化原則，通過公平、公正、公開的方式招募重整投資人，招募報名截至2023年6月10日18時。

??新華聯(lián)董秘辦的一位工作人員6月8日回應，“對于意向重整投資人，公司會有一個審核、篩選的過程。目前還未到截止日期，達到披露標準后，公司會向投資者公布?！?/p>

??數(shù)位受訪者認為，在公司重整尚無結果、經(jīng)營表現(xiàn)無明顯改觀的情況下，投資新華聯(lián)的個中風險不應該被忽視。

??控股股東接連增持

??6月6日，*ST新聯(lián)公告，公司股票于6月2日、5日及6日連續(xù)三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過12%，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的有關規(guī)定，屬于股票交易異常波動。

??同時，新華聯(lián)股票連續(xù)十個交易日內四次出現(xiàn)同向異常波動情形，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的有關規(guī)定，屬于股票交易嚴重異常波動。

??新華聯(lián)稱，近期該公司股票交易價格漲幅較大，2023年6月6日收盤價格為1.75元/股，較2023年5月19日的收盤價0.97元/股漲幅達80.41%，短期漲幅較大，但公司基本面未發(fā)生重大變化。

??帶來新華聯(lián)股價短期大幅增長的原因是控股股東的持續(xù)增持。5月19日，新華聯(lián)公告稱，控股股東計劃注資1億～2億元增持公司股份。本次增持自2023年5月22日（含5月22日）起3個月內實施完畢。

??公告顯示，控股股東此次增持是基于對新華聯(lián)文旅重整成功的堅定信心，對資產價值的高度認可，對未來發(fā)展前景的充分看好，為支持公司重整等相關工作開展，穩(wěn)定公司股價，增強廣大投資者信心而采取的實際行動。

??新華聯(lián)控股還承諾，在增持期間及增持計劃完成后6個月內不減持所持有的公司股份，并將嚴格遵守有關法律法規(guī)的規(guī)定，不進行內幕交易、敏感期買賣股份和短線交易。

??IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜表示，在控股股東增持的背景下，*ST新聯(lián)近期漲幅超過80%，這也引來不少小投資者的注意。這一方面緣于大股東增持引發(fā)的市場跟風追捧，另一方面也是市場對新華聯(lián)債務重組與經(jīng)營恢復的想象力所致。

??“在公司和行業(yè)基本面沒有大幅改善，且公司債務重組尚無結果、恢復經(jīng)營無期的情況下，股價表現(xiàn)和公司基本面出現(xiàn)嚴重偏離，表明投資風險不可忽視，投資者在投資策略、進出時點上需要多加考慮風險因素。”柏文喜認為。

??近日，新華聯(lián)相繼發(fā)布公司預重整、控股股東增持計劃、臨時管理人發(fā)出預重整債權申報通知等公告。一系列動作，顯示了新華聯(lián)文旅預重整工作正在加快推進。

??重整尚待落地

??5月26日新華聯(lián)公告，公司臨時管理人北京市金杜律師事務所開始公開招募新華聯(lián)文旅重整投資人，旨在引入推動預重整和重整工作的順利完成，化解企業(yè)債務危機和退市風險，恢復并提升持續(xù)經(jīng)營與盈利能力，維護和保障債權人公平受償權益，努力實現(xiàn)債權人、債務人、出資人和重整投資人等各方共贏。

??與公司在資本市場上“觸底反彈”的表現(xiàn)不同的是，受此前行業(yè)下行等因素影響，公司基本面并沒有太大改觀。

??天眼查App顯示，6月份以來， *ST新聯(lián)新增兩則被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標的合計6.17億余元，執(zhí)行法院分別為青島市嶗山區(qū)人民法院、青島市中級人民法院。

??風險信息顯示，該公司存在多條被執(zhí)行人、限制消費令以及終本案件信息，累計被執(zhí)行金額超66億元。

??2023年4月18日，新華聯(lián)發(fā)布了《2022年度業(yè)績預告修正公告》，下修此前發(fā)布的年度業(yè)績。新預計歸屬上市公司股東凈利潤虧損高達32.45億～32.95億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤虧損29.28億～29.71億元。與上年同期相比，虧損收窄并不明顯。而額外增加的凈資產一欄更是直接成了負數(shù)，觸發(fā)了深交所的退市風險警示。

??新華聯(lián)此前發(fā)布的《關于擬向法院申請重整及預重整的公告》顯示，“目前，公司已經(jīng)不能償還到期債務且明顯缺乏清償能力?！?/p>

??2022年，新華聯(lián)與債權人達成和解及展期約43.67億元，截至2023年2月16日，逾期債務本金為85.47億元，未決訴訟金額23.43億元。

??新華聯(lián)文旅主營業(yè)務為文旅景區(qū)開發(fā)與運營、房地產項目開發(fā)建設、施工總承包、商業(yè)管理、酒店管理、物業(yè)服務、旅游服務等。

??今年以來，文旅行業(yè)回暖趨勢明顯。剛剛過去的“五一”假期，全國多家旅游景區(qū)游客接待量迎來高峰。據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，國內旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%；實現(xiàn)國內旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%。

??在加速回暖的大背景下，新華聯(lián)文旅主營經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)大幅增長，春節(jié)假期，旗下三大景區(qū)共接待游客超21萬人次，同比增長96%；運營收入同比大增78%?！拔逡弧奔倨?，三大景區(qū)共接待入園游客超28萬人次，同比增長225%，運營收入同比增長285%。

??企業(yè)破產一級管理人單位、上海市光大律師事務所高級合伙人徐軍在受訪時表示，“所謂的文旅產業(yè)復蘇、啟動企業(yè)預重整司法程序等都不大能構成實質性的股票‘利好消息’，也不足以支撐股價連續(xù)大幅上漲。”他表示，企業(yè)預重整的難度非常大，耗時也非常久，對新華聯(lián)而言這將是一場更具挑戰(zhàn)性的攻堅戰(zhàn)。

??新華聯(lián)控股股東接下來能否繼續(xù)增持，新華聯(lián)能否贏得“保殼”的最終勝利？還有待觀察。