??十年上市，一朝摘牌。

??意外沒有發(fā)生。7月25日，宋都股份正式從A股摘牌，這是繼藍(lán)光發(fā)展、中天金融、美好置業(yè)、粵泰股份后在A股摘牌的第5家房企。摘牌原因無他，公司股價(jià)于2023年5月17日至6月13日連續(xù)20個(gè)交易日低于1元，被上交所做出強(qiáng)制退市決定。

??時(shí)間退回到2011年9月23日，這一天，對(duì)于杭州宋都股份而言是一個(gè)讓人激情澎湃的日子。經(jīng)過兩年漫長等待，宋都股份借殼上市終獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，上市邁過最后一道門檻，從此，資本市場有了一串獨(dú)屬于宋都股份的證券代碼“600077”。

??但誰也沒想到，12年房地產(chǎn)市場沉浮，2023年，宋都股份在資本市場走到了終局。

??作為杭州“老十八家”房企之一，宋都股份成立于1984年，其由江干區(qū)房屋建設(shè)公司改制而來，歷經(jīng)三十余年積淀，發(fā)展成為以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)，涉足商辦、產(chǎn)城、代建、金融、大健康等多領(lǐng)域的綜合性公司，旗下項(xiàng)目版圖橫跨長三角區(qū)域及西南省份。

??宋都股份的發(fā)展史中離不開其實(shí)際控制人俞建午的身影。作為浙江大學(xué)管理工程專業(yè)研究生、工商管理碩士、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，俞建午熟悉資本市場并擅長資本運(yùn)作。

??在宋都股份上市之初，俞建午就為公司確定了房地產(chǎn)和資本運(yùn)營結(jié)合的雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，資本運(yùn)營是企業(yè)發(fā)展的另一驅(qū)動(dòng)輪。在這樣的打法下，宋都股份迎來了發(fā)展機(jī)遇，截至2022年，其曾連續(xù)13年入圍“中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)”，但也正是頻繁的資本騰挪，讓宋都股份逐漸偏離了原來的發(fā)展軌跡。

??最近兩年，宋都股份更是麻煩不斷，先是俞建午因內(nèi)幕交易等違規(guī)行為被罰款，后公司跨界投“鋰”失敗、股價(jià)漲漲跌跌，在一系列風(fēng)波中，宋都股份被曝出公司資金長期被控股股東及實(shí)際控制人占用，阻礙了公司的發(fā)展。從2020年至2022年，宋都股份的房地產(chǎn)主業(yè)銷售額也從200多億元連年下跌至44億元。

??雖然宋都股份內(nèi)部人士多次表示，公司經(jīng)營正常，但這樣一家老牌上市房企最終走到退市摘牌的地步不免讓業(yè)界唏噓。

??改制而來的房企

??與杭州的濱江集團(tuán)一樣，宋都股份也是由地方國企改制而來。

??2000年，杭州市江干區(qū)房屋建設(shè)開發(fā)公司改制為宋都集團(tuán)，時(shí)任董事長兼總經(jīng)理的俞建午也變?yōu)樗味技瘓F(tuán)的掌控者。

??在宋都集團(tuán)成立初期，公司的風(fēng)格是務(wù)實(shí)的，這與俞建午本人的經(jīng)歷相關(guān)。在轉(zhuǎn)業(yè)進(jìn)入江干區(qū)房屋建設(shè)開發(fā)公司任職前，俞建午曾有4年軍旅生涯，在海軍服役。

??為了帶領(lǐng)好宋都集團(tuán)，俞建午在公司成立初期耗費(fèi)大量精力鉆研地產(chǎn)開發(fā)，這或許也與浙江人骨子里對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)和口碑的天然向往和嚴(yán)格要求有關(guān)。也正因如此，宋都股份逐漸發(fā)展成為杭派精工品質(zhì)的代表，在浙江本土頗具影響力。

??2011年對(duì)于俞建午和宋都集團(tuán)而言具有里程碑意義。通過收購上市公司百科集團(tuán)，宋都股份成功借殼上市，俞建午也因此晉升資本市場。

??據(jù)知情人士透露，從2006年起，宋都集團(tuán)就把上市作為公司5至10年的發(fā)展戰(zhàn)略之一，且一直按照上市公司的規(guī)范體系來進(jìn)行公司管理，逐步完成了公司的管理變革、產(chǎn)品體系建設(shè)和現(xiàn)金流規(guī)劃。即使市場跌宕起伏，競爭激烈，但宋都集團(tuán)始終堅(jiān)持初心，穩(wěn)健發(fā)展，精研產(chǎn)品，最終保持了業(yè)績穩(wěn)定。可以說，在彼時(shí)，為了實(shí)現(xiàn)上市，俞建午和宋都集團(tuán)都付出了心血和努力。

??功夫不負(fù)有心人。在成功上市后，宋都集團(tuán)保持了穩(wěn)定的經(jīng)營。

??直至2021年，俞建午又迎來里程碑時(shí)刻，旗下物業(yè)平臺(tái)宋都服務(wù)也在當(dāng)年成功登陸港交所，至此，俞建午同時(shí)擁有了A股和港股雙資本平臺(tái)。但也正是這一年，俞建午在生意場上開始遭受“水逆”。

??麻煩纏身

??2021年初，俞建午收到證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》，因涉嫌內(nèi)幕交易股票，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。

??當(dāng)年12月，調(diào)查結(jié)果浮出，俞建午收到證監(jiān)會(huì)開出的天價(jià)“罰單”：沒收違法所得約3679.31萬元資金，同時(shí)處以1.10億元的罰款。

??55歲的俞建午不會(huì)想到，這些只是麻煩的開始，此后的宋都股份猶如打開了“潘多拉的魔盒”，各種問題蜂擁而至。

??2021年8月，宋都股份在杭州的退地事件，引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。彼時(shí)，因?yàn)橥说?，宋都股份深陷與寶龍、祥生的“羅生門”，同時(shí)，退地的舉動(dòng)也讓宋都股份損失了5000萬元地塊保證金，這一金額占其最近一期經(jīng)審核凈利潤的14.19%。

??此后不到半年時(shí)間，宋都股份再次“出圈”，于去年1月突然宣布跨界布局鋰電賽道。彼時(shí)，宋都股份在公告中表示，擬成立子公司浙江宋都鋰業(yè)科技有限公司（以下簡稱“鋰業(yè)科技”），初期注冊(cè)資本金擬定為5億元。同年3月，宋都股份還與西藏珠峰、啟迪清源簽署了合作協(xié)議，擬開展鋰電業(yè)務(wù)。該消息一出，宋都股份股價(jià)連續(xù)7個(gè)交易日漲停。

??不過，宋都股份跨界布局鋰電賽道最終以失敗告終。2022年8月，宋都股份披露，在不知情情況下，鋰業(yè)科技收到合作方西藏珠峰解約通知函，西藏珠峰單方面宣布解除合作協(xié)議并予以公告，受此影響，宋都股份股價(jià)暴跌，而由于宋都股份在此次項(xiàng)目中涉及財(cái)務(wù)資助金額占到其最近一期經(jīng)審凈資產(chǎn)的33.93%，交易所為此下發(fā)問詢函，要求該公司說明大額對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助的合理性，并結(jié)合前期未能完成回購計(jì)劃的情況和披露原因等，說明公司時(shí)隔1個(gè)多月后即擬對(duì)外提供大額財(cái)務(wù)資助，并涉足與主業(yè)無關(guān)的行業(yè)，是否存在信息披露前后不一致的情形。

??與此同時(shí)，宋都股份資金長期被大股東占用的問題也被曝出。

??宋都股份曾披露，公司控股股東宋都控股以及實(shí)際控制人俞建午曾承諾，最晚于2023年6月30日前，有序安排資產(chǎn)變現(xiàn)，最晚于2023年12月31日前，徹底消除與宋都股份之間以存單形式的互保情形。

??不過，現(xiàn)實(shí)和理想頗有差距。今年5月19日，宋都股份曾發(fā)公告稱，宋都控股、俞建午因受股價(jià)波動(dòng)等外部環(huán)境影響、資產(chǎn)處置較慢，宋都股份預(yù)計(jì)其短期內(nèi)難以有效解決上述資金占用事項(xiàng)。

??為此，宋都股份還將招商銀行杭州分行告上法庭，原因是后者私自劃扣3.23億元質(zhì)押存單，宋都股份請(qǐng)求法院判令招商銀行杭州分行賠償因擅自處分其存單而造成的損失2177.73萬元，加上相關(guān)利息合計(jì)2177.97萬元。而招商銀行私自劃扣質(zhì)押存單的原因則是宋都控股在他行貸款發(fā)生逾期，以此為由，招商銀行提前向宋都股份旗下宋都集團(tuán)收貸三筆貸款，而宋都集團(tuán)無法按期還貸，便發(fā)生了招商銀行私自劃扣質(zhì)押存單的情況。

??而這種被債權(quán)人私自劃扣質(zhì)押存單的現(xiàn)象不止一次。

??多重因素影響下，宋都股份股價(jià)一瀉千里，今年5月，宋都股份被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示，受此影響，公司股價(jià)連續(xù)下跌至1元警戒線。為了“保殼”，宋都股份也曾努力過，在今年5月開啟增持措施，但頹勢難掩。

??就在股票摘牌前幾日，宋都股份發(fā)布了2023年上半年業(yè)績預(yù)告，其中顯示，公司預(yù)計(jì)上半年歸屬上市公司股東的凈利潤虧損1億元至1.6億元，而去年上半年，宋都股份還處于盈利狀態(tài)。

??在不少業(yè)內(nèi)人士看來，退市不代表企業(yè)沒落、破產(chǎn)，企業(yè)退市后可以尋找新的賽道，那么宋都股份又會(huì)何去何從？