??借出3500萬港元后，又以4200萬元購入物業(yè)，時(shí)時(shí)服務(wù)現(xiàn)金流再度承壓。

??6月4日，時(shí)時(shí)服務(wù)（08181.HK）表示，其以4200萬元購買北京朝陽區(qū)五間辦公單位的款項(xiàng)已奚數(shù)結(jié)清。

??買下該物業(yè)，時(shí)時(shí)服務(wù)有意將其打造為智慧物業(yè)的窗口。這是位于北京朝陽區(qū)的五間辦公單位，面積約1072.57平方米，該物業(yè)將作為時(shí)時(shí)服務(wù)中國的總部及時(shí)時(shí)服務(wù)中心。并且，時(shí)時(shí)服務(wù)將在該物業(yè)提供概念管理業(yè)務(wù)及模擬智慧及智能生活服務(wù)的多媒體。

??這筆交易的買賣雙方，與時(shí)時(shí)服務(wù)的關(guān)系頗為親密。買方是時(shí)時(shí)網(wǎng)絡(luò)，為時(shí)時(shí)服務(wù)的間接全資附屬公司；而賣方黃黎明，則是時(shí)時(shí)服務(wù)的董事會(huì)主席及持股61%的最大股東。

??當(dāng)初，黃黎明以5900萬元購入這處物業(yè)，如今以4200萬元的價(jià)格出讓給時(shí)時(shí)服務(wù)。雖然已經(jīng)降低1700萬元，折價(jià)力度達(dá)28.8%，但這一價(jià)格于時(shí)時(shí)服務(wù)而言也有不小的資金壓力。

??花去三成現(xiàn)金購物業(yè)

??去年底，時(shí)時(shí)服務(wù)提出計(jì)劃，想在中國北京設(shè)立生活服務(wù)平臺(tái)的體驗(yàn)中心“時(shí)時(shí)服務(wù)中心”，正是這個(gè)計(jì)劃，勾出了購買辦公物業(yè)的交易。除了搭建“時(shí)時(shí)服務(wù)中心”，這個(gè)物業(yè)也將是時(shí)時(shí)服務(wù)提供其他增值服務(wù)或體驗(yàn)的據(jù)點(diǎn)。

??目前而言，時(shí)時(shí)服務(wù)的增值服務(wù)與一般的物企仍有所區(qū)別，其主營業(yè)務(wù)為物業(yè)管理及相關(guān)服務(wù)、物業(yè)投資和放債業(yè)務(wù)，物業(yè)投資和放債業(yè)務(wù)是其增值業(yè)務(wù)。

??雖然增值業(yè)務(wù)已經(jīng)積淀多年，但貢獻(xiàn)的收入一直有限。截至2021年3月31日止財(cái)年，物業(yè)投資和放債業(yè)務(wù)收入分別為148.5萬港元和90萬港元，合計(jì)占總收入的比重僅為0.48%。

??自持的兩項(xiàng)增值服務(wù)表現(xiàn)平平，時(shí)時(shí)服務(wù)也想從其他地方尋求突破。于是，越來越多物企探索的智慧物業(yè)，成了其看好的目標(biāo)。不過。僅此次收購物業(yè)用作服務(wù)中心，就已經(jīng)花去手中超三成的現(xiàn)金。

??截至去年9月底，其未分配的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為3691萬港元。不過，第四季度時(shí)時(shí)服務(wù)現(xiàn)金流增加明顯。根據(jù)公告，于2020年12月31日，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為1.53億港元。

??眼前這筆4200萬元（約5000萬港元）的收購金額，花去了手中三分之一的現(xiàn)金。除此之外，時(shí)時(shí)服務(wù)此前還借出了3500萬港元給執(zhí)行董事何應(yīng)財(cái)，兩筆支出一共約8500萬元，過半的現(xiàn)金已經(jīng)用去。

??北上“掘金”，營收乏力

??事實(shí)上，近些年時(shí)時(shí)服務(wù)一直在拓寬北上“掘金”的渠道。然而，雖然來自內(nèi)地的營收占比不斷增長，但其在內(nèi)地的業(yè)務(wù)有限，推動(dòng)整體收入增長的勢頭卻并不強(qiáng)烈。

??在所有收入中，來自中國內(nèi)地的收入占比從“0”增至約10%。截至2021年3月31日財(cái)年，來自中國內(nèi)地的收入約為4788萬港元，占比9.83%。相比三年前的比重，已經(jīng)有了明顯的增長。2017年-2019年3月31日止3個(gè)財(cái)年，來自中國內(nèi)地的收入占比分別為0、2.32%、6.4%。

??顯然，不到一成的內(nèi)地收入占比，對整體收入的提振不太明顯。截至2021年3月31日止財(cái)年，時(shí)時(shí)服務(wù)的營收約為4.87億港元，增速達(dá)到近五年的峰值，但也不過14.5%。

??此前的四年，本就不高營收增幅還在減低。2017年-2020年3月13日止4個(gè)財(cái)年，時(shí)時(shí)服務(wù)的收入分別為3.74億港元、3.96億港元、4.12億港元和4.26億港元。同期的營收不斷放緩，分別為10.1%、5.75%、4.24%、3.25%。

??細(xì)究下來，時(shí)時(shí)服務(wù)在內(nèi)地產(chǎn)業(yè)并不豐厚，而且多是2019年及以前積聚。自2017年進(jìn)入中國內(nèi)地市場，其通過收并購與成立附屬公司的方式，截至2019年底，旗下僅有淄博悅生活、山東悅生活、時(shí)時(shí)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司、北京時(shí)時(shí)健康管理有限公司、桓臺(tái)時(shí)時(shí)健康管理有限公司、北京時(shí)時(shí)物業(yè)服務(wù)有限公司、恒生物業(yè)服務(wù)有限公司、山東恒生物業(yè)服務(wù)有限公司等8家子公司。