市值百億以上的物企僅剩7家!

公司編輯部 2023-10-13 08:38:33 來源:丁祖昱評樓市

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??物企估值仍處于低谷期。

??據(jù)克而瑞物管統(tǒng)計,截至10月9日,2023年僅2家物企成功在港上市,至此上市物企數(shù)量擴容至65家。物企上市進程大幅放緩。

??除此之外,65家上市物企平均市值跌幅為32.03%,市值均值較年初下滑接近四成。其中,市值下滑的物企達到60家,百億市值以上的企業(yè)僅剩下7家。

??事實上,受到政策利好提振,物管行業(yè)市場信心逐漸恢復,行業(yè)開啟階段性修復行情,并且重新站在新一輪周期的起點,隨著物企服務力將持續(xù)提升,行業(yè)信心將不斷重塑,2023年注定將成為物業(yè)服務企業(yè)走出低谷的決定性一年。

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??對于物企來說,想要上市比以往更難了。

??截至2023年9月30日,物業(yè)管理行業(yè)上市企業(yè)總數(shù)達65家,年內(nèi)新上市的物企僅2家,分別為眾安智慧生活和潤華服務。

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??從近幾年來物企上市情況來看,2020年無疑是高光時刻,全年成功上市的物企數(shù)量達到18家。

??2021年是一個明顯的分水嶺,上半年,彼時上市物企的數(shù)量已接近50家,另有20余家物企成功遞表或明確分拆上市。但下半年,資本市場預冷,物企上市進程開始放緩,全年上市物企數(shù)量僅為55家。

??進入2022年,物企上市熱情進一步減弱,全年遞表企業(yè)僅4家,成功上市物企數(shù)量減少至7家。2023年新增4家物企遞表,已遞表尚未上市的物企目前有8家。

??在經(jīng)歷了2020年和2021年密集上市的高峰期,資本市場格局已基本確定。

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??此外,物企上市難度加大不僅體現(xiàn)在成功上市的物企數(shù)量,還表現(xiàn)在上市平均用時增加。

??2022年起,港交所正式施行新規(guī),對中小物企來說意味著上市門檻抬高,上市難度加大,從上市時間也可以明顯看出難度。2020年,物企上市平均用時為137天,至2022年平均用時增加至294天。2023年2家物企從初次遞表到成功上市平均歷時661天。

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??從股價變動情況來看,2023年以來物業(yè)板塊持續(xù)低迷。

??9月,物業(yè)股普遍下跌,恒生港股通物業(yè)服務及管理指數(shù)、65家上市物企、港股通物企、 非港股通物企分別下跌11.38%、11.93%、13.99%、8.20%,同期恒生指數(shù)和滬深300分別下跌5.49%和4.14%。

??截至10月9日,65家上市物企股價平均下跌31.97%,股價較年初下跌的物企數(shù)量達到60家,占比超過九成。

??其中,15家物企股價較年初跌幅超過50%。股價較年初跌幅最大的是朗詩綠色生活,跌幅達81.99%,另外,恒大物業(yè)、融信服務、旭輝永升服務和奧園健康股價較年初跌幅也達到70%以上。

??值得注意的是,在物業(yè)股“全線”下跌的背景下,仍有5家物企股價較年初有所上漲,分別為宋都服務、德商產(chǎn)投服務、京城佳業(yè)、鑫苑服務、中海物業(yè)。

??2020年下半年可以說是物管企業(yè)的高光時刻,多數(shù)物企在彼時股價達到峰值,2021年,受地產(chǎn)主業(yè)震蕩的影響,物業(yè)股迅速回調。截止到2023年10月9日,股價距高位跌破50%的比比皆是。

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??與物業(yè)股股價相對應的是,60家上市物企市值較年初下降。

??截至10月9日,65家上市物企總市值為2687.32億元,較年初下降38.55%,市值均值為41.34億元,較年初下降38.55%。

??對比年初,朗詩綠色生活市值較跌幅最大,市值較年初下跌近82%。此外,另有15家物企市值跌幅達到50%以上。市值較年初上漲的物企僅有5家。

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??值得注意的是,截至10月9日,百億市值以上的物企只剩下7家,數(shù)量較2023年年初減少3家。百億市值以上物企分別為華潤萬象生活、中海物業(yè)、萬物云、碧桂園服務、保利物業(yè)、招商積余、綠城服務。

??其中,華潤萬象生活市值以630.74億元領先,但較年初市值也下降了25%。此外,中海物業(yè)百億市值物企中唯一一個市值較年初上漲的物企。

??碧桂園服務市值僅有232.56億元,較年初腰斬。2022年年初,碧桂園服務總市值一度達到1285億元,也是當時唯一一個市值破千億的物企。隨著股價下調,碧桂園服務市值一路下跌,若與2022年年初市值相比,碧桂園服務市值已大降八成。

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??截至10月9日,65家上市物企中市值在30億元以下的物企占比超過七成,占比較2023年年初增加13.8個百分點。市值30-100億物企占比也明顯減少。

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??縱觀65家上市物企資本市場表現(xiàn),我們可以看出當前物管行業(yè)面臨一些共性問題,即資本退潮、分化加深。與此同時,物企還面臨增速放緩、盈利下滑等諸多挑戰(zhàn)。即便是物企獨立性不斷增強,但與房地產(chǎn)主業(yè)唇齒相依,行業(yè)穩(wěn)定性格局仍然有待進一步強化。

??過去兩年,資本市場急劇降溫,大部分物業(yè)股股價距離峰值或較年初幾近“攔腰斬”,在大環(huán)境及關聯(lián)方的持續(xù)影響下物業(yè)服務企業(yè)估值直線下降。

??好在行業(yè)信心逐漸恢復,盡管行業(yè)仍面臨諸多挑戰(zhàn),物企正逐步走出行業(yè)低谷,企業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)健而高質的發(fā)展態(tài)勢。隨著行業(yè)風險的逐步出清,物業(yè)服務企業(yè)估值正逐步重回現(xiàn)金流邏輯。

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