企業(yè)監(jiān)測(cè)分析克而瑞研究中心 2024-09-12 10:48:45 來(lái)源:克而瑞地產(chǎn)研究
- 城市:全國(guó)
- 發(fā)布時(shí)間:2024-09-12
- 報(bào)告類(lèi)型:企業(yè)監(jiān)測(cè)分析
- 發(fā)布機(jī)構(gòu):克而瑞
??在上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售回款92.7億元,回款率達(dá)到了114%,繼續(xù)保持著較高的水平。
??◎ 作者 / 沈曉玲、洪宇桁
??核心觀點(diǎn)
??【回款率維持較高水平,集團(tuán)排名居于23位】2024上半年中交地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額81億元,銷(xiāo)售面積113.4萬(wàn)平方米,分別同比減少62.26%和56.73%,銷(xiāo)售權(quán)益相較于2023年全年大幅降低31.3個(gè)百分點(diǎn)至41.9%。企業(yè)積極推動(dòng)銷(xiāo)售回款,增強(qiáng)現(xiàn)金安全性,在上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售回款92.7億元,回款率達(dá)到了114%,繼續(xù)保持著較高的水平。從中交房地產(chǎn)集團(tuán)(剔除綠城中國(guó))來(lái)看,即包含中交地產(chǎn)及其他非上市部分,根據(jù)CRIC《2024年上半年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售TOP200排行榜》數(shù)據(jù),2024年上半年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體銷(xiāo)售額189.2億元,位列全口徑23位。
??【上半年沒(méi)有拿地,總土儲(chǔ)超七成位于二線城市】2024上半年中交地產(chǎn)沒(méi)有進(jìn)行拿地,在行業(yè)整體下行且企業(yè)資金鏈較為緊張的情況下,企業(yè)大幅降低了拿地力度。截至2024年中期,中交地產(chǎn)共擁有117個(gè)項(xiàng)目,總計(jì)容建面約為2263.3萬(wàn)平方米,其中在建及待建面積997.23萬(wàn)平方米。在建及待建總土儲(chǔ)72%位于二線城市,整體看來(lái)企業(yè)的土地儲(chǔ)備質(zhì)量相對(duì)較高。
??【年內(nèi)營(yíng)收止跌回升,凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損】2024上半年中交地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.8億元,同比增長(zhǎng)2.5%;2024年中期中交地產(chǎn)的合約負(fù)債為208.9億元,較期初減少3.2%,企業(yè)正“嚴(yán)格按照時(shí)間節(jié)點(diǎn)安排,多方聯(lián)動(dòng)對(duì)低效、無(wú)效存貨資產(chǎn)進(jìn)行細(xì)致盤(pán)點(diǎn)”,細(xì)化去化方案。2024上半年中交地產(chǎn)整體毛利率約為4.57%,同比下降3.58個(gè)百分點(diǎn),凈利潤(rùn)虧損9.99億元。凈利潤(rùn)的虧損一方面是由于限價(jià)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)拉低了企業(yè)的盈利空間;另一方面,在市場(chǎng)下行下企業(yè)繼續(xù)計(jì)提了2.26億元的資產(chǎn)減值損失,此外還計(jì)提了168萬(wàn)的信用減值,同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加了131.7%至5.09億元。
??【短期償債壓力增大,流動(dòng)性獲母公司支持】截至2024年中期,中交地產(chǎn)共持有現(xiàn)金80.53億元,較期初減少32.9%,現(xiàn)金短債比較期初降低了0.41至0.45,若是剔除掉受限制現(xiàn)金之后非受限現(xiàn)金短債比更是僅有0.37,企業(yè)在短期內(nèi)償債壓力相對(duì)較大。凈負(fù)債率165.56%,剔除預(yù)收賬款資產(chǎn)負(fù)債率82.11%,分別較期初提高10.8個(gè)百分點(diǎn)和降低0.4個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)近期繼續(xù)在財(cái)務(wù)方面獲得了母公司的大力支持,2024年中期企業(yè)控股股東借款余額為160.53億元,期后又在7月通過(guò)定增募集資金凈額4.38億元。值得注意的是,雖然來(lái)自母公司的借款及支持較為穩(wěn)定,但企業(yè)仍需關(guān)注其杠桿水平及流動(dòng)性安全,積極通過(guò)提升項(xiàng)目去化保證資金回流,提升公司的安全性。
??01
??銷(xiāo)售
??回款率維持較高水平
集團(tuán)排名居于23位
??2024上半年中交地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額81億元,銷(xiāo)售面積113.4萬(wàn)平方米,分別同比減少62.26%和56.73%,銷(xiāo)售權(quán)益相較于2023年全年大幅降低31.3個(gè)百分點(diǎn)至41.9%。雖然中交地產(chǎn)在上半年的銷(xiāo)售表現(xiàn)出現(xiàn)了較大的下滑,但是企業(yè)積極推動(dòng)銷(xiāo)售回款,增強(qiáng)現(xiàn)金安全性,在上半年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售回款92.7億元,回款率達(dá)到了114%,繼續(xù)保持著較高的水平。從中交房地產(chǎn)集團(tuán)(剔除綠城中國(guó))來(lái)看,即包含中交地產(chǎn)及其他非上市部分,根據(jù)CRIC《2024年上半年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售TOP200排行榜》數(shù)據(jù),2024年上半年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體銷(xiāo)售額189.2億元,位列全口徑23位。
??02
??投資
??上半年沒(méi)有拿地
總土儲(chǔ)超七成位于二線城市
??2024上半年中交地產(chǎn)沒(méi)有進(jìn)行拿地,在行業(yè)整體下行且企業(yè)資金鏈較為緊張的情況下,企業(yè)大幅降低了拿地力度。截至2024年中期,中交地產(chǎn)共擁有117個(gè)項(xiàng)目,總計(jì)容建面約為2263.3萬(wàn)平方米,權(quán)益比例為59%??偼羶?chǔ)中,在建及待建面積997.23萬(wàn)平方米,在建及待建面積的占比為44.06%,相比于期初降低8.97個(gè)百分點(diǎn)。而從存貨中已竣工物業(yè)的價(jià)值(開(kāi)發(fā)產(chǎn)品)來(lái)看,2024中期同比增加了10.8%至344.88億元,對(duì)存貨的占比也提高了4.9個(gè)百分點(diǎn)至38.2%,企業(yè)稱正“嚴(yán)格按照時(shí)間節(jié)點(diǎn)安排,多方聯(lián)動(dòng)對(duì)低效、無(wú)效存貨資產(chǎn)進(jìn)行細(xì)致盤(pán)點(diǎn)”,細(xì)化去化方案。
??在建及待建總土儲(chǔ)的分布方面,72%位于二線城市,同時(shí)中西部占比達(dá)到53%。值得注意的是,中交地產(chǎn)的三四線土儲(chǔ)中有38%位于長(zhǎng)三角和珠三角的三四線城市,同時(shí)中西部土儲(chǔ)中98%位于重慶、成都、武漢等二線城市,整體看來(lái)企業(yè)的土地儲(chǔ)備質(zhì)量相對(duì)較高。
??03
??盈利
??年內(nèi)營(yíng)收止跌回升
凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損
??2024上半年中交地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入89.8億元,同比增長(zhǎng)2.5%,其中地產(chǎn)銷(xiāo)售收入88.82億元,同比增長(zhǎng)2.4%。值得注意的是,2024年中期中交地產(chǎn)的合約負(fù)債為208.9億元,較期初減少3.2%,企業(yè)下半年需積極項(xiàng)目去化以及竣工交付,以提振全年?duì)I業(yè)收入的止跌回升。
??2024上半年中交地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)整體毛利潤(rùn)約4.1億元,同比減少42.5%,整體毛利率約為4.57%,同比下降3.58個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤(rùn)虧損9.99億元,歸母凈利潤(rùn)虧損9.83億元,凈利潤(rùn)的虧損一方面是由于限價(jià)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)拉低了企業(yè)的盈利空間;另一方面,在市場(chǎng)下行下企業(yè)繼續(xù)計(jì)提了2.26億元的資產(chǎn)減值損失,此外還計(jì)提了168萬(wàn)的信用減值,同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增加了131.7%至5.09億元。整體看來(lái)中交地產(chǎn)未來(lái)仍需開(kāi)源節(jié)流,等待市場(chǎng)復(fù)蘇。
??04
??償債
??短期償債壓力增大
流動(dòng)性獲母公司支持
??截至2024年中期,中交地產(chǎn)共持有現(xiàn)金80.53億元,較期初減少32.9%;總有息負(fù)債約為362.03億元,較期初減少8%。其中,短債總額179.9億元,較期初增加28.5%,現(xiàn)金短債比較期初降低了0.41至0.45,若是剔除掉受限制現(xiàn)金之后非受限現(xiàn)金短債比更是僅有0.37,企業(yè)在短期內(nèi)償債壓力相對(duì)較大。杠桿率水平方面,截至2024年中期,中交地產(chǎn)凈負(fù)債率165.56%,剔除預(yù)收賬款資產(chǎn)負(fù)債率82.11%,分別較期初提高10.8個(gè)百分點(diǎn)和降低0.4個(gè)百分點(diǎn)。
??面對(duì)當(dāng)前企業(yè)的償債壓力以及市場(chǎng)機(jī)會(huì),中交地產(chǎn)近期繼續(xù)在財(cái)務(wù)方面獲得了母公司的大力支持。2024年中期企業(yè)控股股東借款余額為160.53億元,融資成本區(qū)間0.00-7.00%;期后又在7月通過(guò)定增募集資金凈額4.38億元。值得注意的是,雖然來(lái)自母公司的借款及支持較為穩(wěn)定,但企業(yè)仍需關(guān)注其杠桿水平及流動(dòng)性安全,積極通過(guò)提升項(xiàng)目去化保證資金回流,提升公司的安全性。
中交地產(chǎn)(天津)有限公司
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:91120116583255856Y 經(jīng)營(yíng)狀況:存續(xù) 注冊(cè)資本:95000(萬(wàn)元)
風(fēng)險(xiǎn)情況: 自身風(fēng)險(xiǎn) 0 變更提醒 10 關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn) 0
中交地產(chǎn)(蘇州)有限公司
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:91320509067666798N 經(jīng)營(yíng)狀況:存續(xù) 注冊(cè)資本:95000(萬(wàn)元)
風(fēng)險(xiǎn)情況: 自身風(fēng)險(xiǎn) 0 變更提醒 3 關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn) 5
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海銀財(cái)富被立案?jìng)刹?!曾?hào)稱“國(guó)內(nèi)最大房地產(chǎn)固收產(chǎn)品提供商”
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中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
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2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
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