??一則警情通報，宣告著海銀財富的“金融帝國”正式崩塌。

??9月11日，上海市公安局奉賢分局發(fā)布警情通報，依法對海銀財富管理有限公司涉嫌非法集資犯罪立案偵查，對韓某某、韓某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事強制措施。目前公安機關(guān)正全面搜集犯罪證據(jù)，全力推進案件偵辦、追贓挽損等各項工作，最大限度保護投資人權(quán)益。

??資料顯示，2006年，海銀財富成立于上海陸家嘴核心區(qū)域，經(jīng)過十余年發(fā)展，公司在國內(nèi)80余座主要城市先后設(shè)立170余家財富中心，在英國、美國等地也逐漸布局。截至2022年末，海銀財富擁有員工超2500人，為累計超過14.6萬的個人和機構(gòu)提供服務(wù)。

??2021年3月26日，海銀財富背后控股股東海銀控股在美國納斯達克上市。招股書內(nèi)容顯示，海銀財富為中國第三大且增長最快的第三方財富管理服務(wù)機構(gòu)。海銀財富還曾在招股書中披露其為“國內(nèi)最大的房地產(chǎn)固定收益產(chǎn)品提供商”“提供的產(chǎn)品投資于恒大、融創(chuàng)等知名、信用評級良好的大型開發(fā)商的房地產(chǎn)項目，期限一般為6~36個月”。

??2023年12月，海銀財富旗下產(chǎn)品開始停止兌付。彼時，海銀財富發(fā)布公告稱，近期受經(jīng)濟下行的影響，項目出現(xiàn)遲延，海銀財富已成立專項小組，積極協(xié)調(diào)項目相關(guān)方籌劃處置方案。

??今年5月，有媒體報道稱，海銀財富所銷售的理財產(chǎn)品全數(shù)違規(guī)，并操控數(shù)十家空殼公司構(gòu)筑了規(guī)模超過700億元的“嵌套資金池”。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大量底層資產(chǎn)甚至被證實完全捏造、虛構(gòu)，所募集的大部分資金去向不明。

??海銀系的“財富帝國”

??在警情通報發(fā)布的1天前，社交媒體上就流傳出了海銀財富實際控制人韓宏偉被警方帶走的照片。

??工商信息顯示，銀財富實際控制人韓宏偉也是中國貴酒集團有限公司（以下簡稱“中國貴酒”）實際控制人。

??同時，韓宏偉還是上海貴酒股份有限公司（600696.SH，因公司證券簡稱未更換，以下簡稱“上海貴酒”及“巖石股份”均代表該公司）實際控制人韓嘯的父親。憑借海銀財富及上海貴酒，韓宏偉、韓嘯父子以60億元身價躋身2023年《胡潤百富榜》，排名1008位，是河南省永城市的 "首富"。

??9月11日，巖石股份發(fā)布公告，根據(jù)警方通報，海銀財富涉嫌非法集資犯罪立案偵查，公司實際控制人韓嘯已被采取刑事強制措施。韓嘯暫時無法履行公司董事長、總經(jīng)理及董事會秘書的職責，暫由副董事長陳琪代為履行董事長及董事會秘書職責。公司正積極與政府相關(guān)部門溝通，形成新的治理結(jié)構(gòu)。

??此前，在財富運作這件事上，韓氏父子頗有經(jīng)驗。

??韓宏偉出生于1965年，退伍轉(zhuǎn)業(yè)后開始做大貨車隊的生意，最初的業(yè)務(wù)是將河南永城葛店出產(chǎn)的無煙煤運往華東各省市，而在這期間韓宏偉的生意重心逐漸轉(zhuǎn)移到了上海。

??2004年，韓宏偉發(fā)起成立上海市河南商會，并出任會長，后來以此為基礎(chǔ)成立豫商集團。倚靠商會的關(guān)系和人脈，韓宏偉開始從中牽線搭橋，協(xié)調(diào)“豫商”之間以民間借貸的形式互相拆借，甚至直接提供信任融資。

??嘗到甜頭后，2006年，韓宏偉成立了海銀財富的前身福斯特控股，主營醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資，后來恒大和融創(chuàng)也成為了其重要的合作伙伴。

??2021年，海銀財富母公司海銀控股登陸納斯達克，韓宏偉至此逐步建立起集實體投資、金融服務(wù)和商貿(mào)為一體的海銀集團，最終形成知名金融資本“海銀系”。

??據(jù)了解，上市初期，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為海銀控股一度作出了不小的貢獻。2018財年~2020財年，海銀控股的財富管理業(yè)務(wù)收入分別為10.82億元、10.62億元及11.83億元，其中，私募房地產(chǎn)產(chǎn)品貢獻收入分別為8.05億元、8.38億元及10.51億元，占比分別為74.4%、78.9%及88.8%。海銀控股曾在招股書中特別提及，恒大及融創(chuàng)是其房地產(chǎn)行業(yè)中規(guī)模靠前的客戶，但未披露具體占比情況。

??“燒錢”的上海貴酒

??“海銀系”也嘗試著擁有自己的實體產(chǎn)業(yè)。

??2011年，韓嘯成為韓家旗下上海五?；鸬姆ㄈ舜?，2015年，五?？毓捎邢薰驹谏虾３闪?，韓嘯合并持股99.7%，并通過五牛控股100%實際控制了五?；稹Ｍ瑫r，韓宏偉也與五?；鹜瓿汕懈睢?/p>

??彼時A股有一家著名的“殼公司”幾經(jīng)易主更名。最受矚目的一次變更發(fā)生在2015年，公司名稱變更為匹凸匹，蹭了一把正在高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融流量。不到1年，當時的實控人離場，韓嘯攜五牛基金入主匹凸匹，并將證券簡稱更名“巖石股份”。

??2019年，巖石股份開始轉(zhuǎn)型白酒業(yè)務(wù)，公司全稱更名“上海貴酒企業(yè)發(fā)展有限公司”?？恐Y本的力量，短短兩年時間，上海貴酒出現(xiàn)在眾多綜藝節(jié)目和酒會上，并巧妙完成了從金融向?qū)嶓w的轉(zhuǎn)型，成為A股第20家白酒上市公司，公司市值一度沖高到172億元。

??但由于和洋河股份旗下貴州貴酒的商標權(quán)糾紛訴訟等原因，巖石股份證券簡稱一直未變更。

??值得一提的是，名聲大噪的上海貴酒，在業(yè)績方面十分值得“品味”。

??財報顯示，2019~2023年，上海貴酒分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.09億元、0.8億元、6.03億元、10.91億元、16.29億元。

??在營業(yè)收入大幅提升之下，其歸屬上市公司股東的凈利潤卻常年不足1億元。2019~2023年，上海貴酒歸屬上市公司股東的凈利潤分別為0.12億元、0.08億元、0.62億元、0.37億元以及0.87億元。

??在營業(yè)收入與凈利潤不匹配的背后，隱藏著上海貴酒“燒錢”式營銷的運作。而這份不匹配的業(yè)績在2024年也戛然而止。8月26日，上海貴酒發(fā)布2024年上半年業(yè)績報，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1.91億元，同比下降77.32％；歸屬上市公司股東的凈利潤虧損7737.76萬元。

??曾經(jīng)讓上海貴酒引以為傲的市值也開始“狂瀉”。9月11日，截至收盤，巖石股份報價7.28元，跌-6.91%，總市值24.35億元。距離2024年初總市值的61億已蒸發(fā)近40億元，超6成的股價跌幅大幅領(lǐng)先其他白酒股。

??“泡沫”破滅

??泡沫總有破滅的一天。

??從2021年起， “海銀系”就問題不斷。2021年7月，五牛股權(quán)被取消私募基金管理人資格；2022年10月，“海銀系”另一家私募基金海銀資產(chǎn)也因異常經(jīng)營被注銷。

??2023年，第三方理財公司海銀控股旗下產(chǎn)品出現(xiàn)兌付問題。

??2023年12月13日，海銀控股股價閃崩，跌逾42%。次日，海銀控股在納斯達克公告稱，公司之前分銷的某些資產(chǎn)支持產(chǎn)品出現(xiàn)了贖回問題。這些產(chǎn)品的資管無法與相關(guān)客戶達成延期兌付的協(xié)議。雖然公司只是作為這些資產(chǎn)支持產(chǎn)品的分銷商，但客戶現(xiàn)在要求公司還款。任何未能充分處理這些贖回問題都可能對公司的聲譽、客戶關(guān)系、業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和前景產(chǎn)生不利影響。

??同年12月17日，海銀財富官方微信公眾號則發(fā)文稱，項目出現(xiàn)遲延。海銀財富主動退出，對存續(xù)業(yè)務(wù)進行梳理?！皟芍軆?nèi)，我們會出具解決方案。我不會跑，我公司狀態(tài)很好?！北藭r，有部分投資者前往海銀財富上?？偛浚诂F(xiàn)場拍攝的視頻中，韓宏偉如此向投資者回應(yīng)。

??此后，海銀財富卻未能拿出有效的善后方案。今年5月，有媒體經(jīng)過超過2個月實地調(diào)查，發(fā)現(xiàn)海銀財富所銷售的理財產(chǎn)品全數(shù)違規(guī)，并操控數(shù)十家空殼公司構(gòu)筑了規(guī)模超過700億元的“嵌套資金池”。調(diào)查進一步發(fā)現(xiàn)，該等資金池所投向的底層資產(chǎn)，相較于募資額普遍出現(xiàn)嚴重縮水，大量底層資產(chǎn)甚至被證實完全捏造、虛構(gòu)，所募集的大部分資金去向不明。

??幾乎同一時間，海銀控股收到了納斯達克的退市警示。

??在海銀財富“水深火熱”之際，人們將目光再次投向上海貴酒。

??9月9日，在上海貴酒2024年半年度網(wǎng)上業(yè)績說明會上，有投資者提出了“海銀集團欠了那么多錢，你們老板有沒有用貴酒的錢去還債”的問題。

??對此，上海貴酒回復(fù)稱，公司在產(chǎn)品、生產(chǎn)、供應(yīng)鏈、銷售、人員及財務(wù)核算等方面均自主管理，形成了相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，保證業(yè)務(wù)流程規(guī)范開展，獨立運營。同時，公司嚴格按照《上市公司治理準則》及相關(guān)要求認真履行與控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方在人員、資產(chǎn)、財務(wù)、機構(gòu)、業(yè)務(wù)等方面的獨立性，各自獨立核算，獨自承擔責任和風險。