??這一次坐在浦發(fā)銀行業(yè)績(jī)會(huì)C位的是謝偉。

??他是浦發(fā)銀行黨委副書記，按照7月中旬的人事任命，在走完相關(guān)流程后，謝偉將出任浦發(fā)銀行行長(zhǎng)一職。

??這位“準(zhǔn)行長(zhǎng)”在肯定浦發(fā)銀行上半年業(yè)績(jī)的同時(shí)，還對(duì)外拋出了“掌門人”張為忠的經(jīng)營(yíng)理念。

??“銀行的經(jīng)營(yíng)就像駕駛飛機(jī)一樣，既要保持一定的發(fā)展速度，也要保持一定的高度，飛行在平流層才會(huì)更加省力，就是息差利差不能太低。還要注意配載平衡，即業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)要合理，否則就會(huì)有傾覆的風(fēng)險(xiǎn)。更要注意飛行方向，保證業(yè)務(wù)發(fā)展符合戰(zhàn)略意圖。還要注意資本的耗用，確保有足夠的資源驅(qū)動(dòng)，最為重要的就是注意安全，守住各種風(fēng)險(xiǎn)底線。”

??財(cái)報(bào)顯示，浦發(fā)銀行上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入882.48億元，同比減少3.27%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)269.88億元，同比增長(zhǎng)16.64%。

??這份期中成績(jī)單頗有“強(qiáng)心劑”的效果，意味著浦發(fā)銀行走出了業(yè)績(jī)“三連降”的陰霾。尤其是凈利潤(rùn)增速是繼去年上半年創(chuàng)下A股上市銀行跌幅之“最”后的恢復(fù)性增長(zhǎng)，亦創(chuàng)下浦發(fā)銀行近十年最高增速。

??高增速?gòu)暮味鴣?lái)？除了浦發(fā)銀行歷經(jīng)多年業(yè)績(jī)衰退導(dǎo)致利潤(rùn)基數(shù)低之外，主是通過(guò)減少信用減值損失計(jì)提力度和壓減業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用增厚了凈利潤(rùn)。

??在“增利不增收”現(xiàn)象背后，浦發(fā)銀行在調(diào)節(jié)資產(chǎn)質(zhì)量和信用風(fēng)險(xiǎn)上，還有很長(zhǎng)的路要走。

??謝偉表示，目前全行對(duì)于高質(zhì)量發(fā)展的認(rèn)識(shí)是高度統(tǒng)一的，如果缺少有效的風(fēng)控能力兜底和保障，盲目追求發(fā)展速度，高質(zhì)量發(fā)展就會(huì)懸空。

??增利不增收，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)承壓

??繼一季度凈利潤(rùn)觸底反彈后，浦發(fā)銀行的中報(bào)呈現(xiàn)些許“暖意”。

??對(duì)比銀行同業(yè)，16.64%的凈利潤(rùn)增幅可謂“一騎絕塵”。不過(guò)從絕對(duì)值來(lái)看，浦發(fā)銀行上半年?duì)I收、凈利水平仍低于2020年～2022年同期。882.48億元的營(yíng)收介于2018年和2019年同期，269.88億元的凈利潤(rùn)介于2016年和2017年同期。

??這一季利潤(rùn)增厚更多是通過(guò)撥備調(diào)節(jié)利潤(rùn)帶來(lái)的。

??2024年上半年，浦發(fā)銀行撥備覆蓋率為175.37%，較上年末上升1.86%，較一季度末增加2.53%。上半年信用減值損失及其他減值損失為325.58億元，同比減少59.29億元，下降超15%。

??廣發(fā)證券認(rèn)為，撥備計(jì)提對(duì)浦發(fā)銀行的利潤(rùn)形成了明顯的正向貢獻(xiàn)，遠(yuǎn)高于生息資產(chǎn)規(guī)模、其他收支等因素驅(qū)動(dòng)。如果不考慮撥備計(jì)提，2024年上半年浦發(fā)銀行撥備前利潤(rùn)同比下滑3.58%。

??從另一角度看，計(jì)提的大幅下調(diào)表明浦發(fā)銀行在風(fēng)控和消化壞賬方面取得了成效，只是過(guò)去遺留的問(wèn)題資產(chǎn)較多，導(dǎo)致浦發(fā)銀行資產(chǎn)質(zhì)量喜憂參半。

??截至報(bào)告期末，浦發(fā)銀行資產(chǎn)總額為9.25萬(wàn)億元，比上年末增長(zhǎng)2.74%。不良貸款率為1.41%，較上年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，這一指標(biāo)也是在連降4年后進(jìn)一步下降。

??“主要原因是報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)堅(jiān)持‘控新降舊’并舉，持續(xù)加大存量不良資產(chǎn)處置力度，風(fēng)險(xiǎn)壓降成效顯著?！逼职l(fā)銀行方面表示。

??另一方面，報(bào)告期內(nèi)浦發(fā)銀行不良貸款余額747.58億元，較上年末增加5.6億元。損失類貸款余額367.18億元，大幅增加95.13億元，增幅34.97%；關(guān)注類貸款和逾期貸款達(dá)到1220.96億元和1126.79億元，同比分別增長(zhǎng)4.25%和11.2%，表明浦發(fā)銀行經(jīng)營(yíng)質(zhì)量有所下滑。

??分行業(yè)來(lái)看，截至上半年末，浦發(fā)銀行房地產(chǎn)業(yè)貸款余額占比上升至7.18%，房地產(chǎn)業(yè)不良率卻下降至2.74%。不良率下降歸功于貸款總額的增長(zhǎng)，稀釋了不良資產(chǎn)。同期，金融業(yè)不良率大幅走高，由2.67%上升至4.46%，取代房地產(chǎn)排名第一。

??“浦發(fā)銀行主要風(fēng)險(xiǎn)暴露壓力或在零售領(lǐng)域。”廣發(fā)證券認(rèn)為，需要關(guān)注浦發(fā)銀行零售不良率抬升，是否會(huì)進(jìn)一步演變成貸款減值壓力。

??浦發(fā)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理葛宇飛表示，受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、新舊動(dòng)能的轉(zhuǎn)換以及房產(chǎn)調(diào)控等多重因素的影響，一些重點(diǎn)行業(yè)面臨壓力，浦發(fā)銀行同樣面對(duì)。

??“雖然房地產(chǎn)新發(fā)生的不良較去年同期減少，同時(shí)房地產(chǎn)不良貸款占全行的占比也非常低。但從目前形勢(shì)來(lái)看，由于房地產(chǎn)銷售形勢(shì)、銷售預(yù)期及房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈緊張，對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)壓力，浦發(fā)銀行是承壓的?！备鹩铒w強(qiáng)調(diào)。

??內(nèi)生不足，重拾“對(duì)公之王”不易

??從曾經(jīng)的“對(duì)公之王”到業(yè)績(jī)“三連降”墊底同業(yè)股份行，浦發(fā)銀行的“新班子”能否實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)是當(dāng)下業(yè)界最為關(guān)注話題。

??“關(guān)鍵在于四個(gè)指標(biāo)：對(duì)公結(jié)算性存款增長(zhǎng)、零售貸款增長(zhǎng)、非利息凈收入增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)成本控制?！敝x偉在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，通過(guò)這四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)的平衡把握，我相信能夠保持下半年甚至到明年的較好增長(zhǎng)。

??其中，對(duì)公結(jié)算性存款增長(zhǎng)被謝偉歸為“最有挑戰(zhàn)”。

??上半年，浦發(fā)銀行公司活期存款、公司定期存款余額均在1.74萬(wàn)億元左右，分別較上年末下降4.05%和1.41%。對(duì)公貸款總額為3.11萬(wàn)億元，較上年末增加2695.96億元，增長(zhǎng)9.49%；對(duì)公存款付息率為1.86%，同比下降21個(gè)基點(diǎn)。

??謝偉表示，貸款規(guī)模增長(zhǎng)的3000億元僅是凈增數(shù)據(jù)，這就像海洋中間的冰山一樣，看到的只是露出水面的一小塊。浦發(fā)銀行高管層堅(jiān)定不移要復(fù)活和激活浦發(fā)“對(duì)公之王”的基因。

??但重拾“對(duì)公之王”稱號(hào)并不容易。以2022年為例，浦發(fā)銀行公司貸款利息收入961.27億元，相比之下零售貸款利息收入1102.09億元。而同樣注重對(duì)公業(yè)務(wù)的中信銀行早在2019年，公司貸款利息收入就已超過(guò)1000億元。2023年，浦發(fā)銀行公司貸款利息收入突破1000億元，而中信銀行該指標(biāo)已近1200億元。

??無(wú)疑，浦發(fā)銀行想重新成為“對(duì)公之王”，仍需歷經(jīng)市場(chǎng)的重重考驗(yàn)。

??此外，浦發(fā)銀行的各級(jí)資本充足率仍在持續(xù)下降，越來(lái)越接近監(jiān)管紅線。與同業(yè)相比由于近年盈利水平下降，資本內(nèi)生能力不足的問(wèn)題更加突顯。

??報(bào)告期末，浦發(fā)銀行核心一級(jí)資本充足率8.87%、一級(jí)資本充足率10.43%、資本充足率12.36%，較上年末的8.97%、10.63%、12.67%，均有不同程度下滑。要想補(bǔ)充核心資本，要么向市場(chǎng)發(fā)起募資，要么通過(guò)提升自身盈利能力保證內(nèi)生資本。

??早在2019年，浦發(fā)銀行就已發(fā)行過(guò)500億元可轉(zhuǎn)債，至今還沒(méi)有觸發(fā)強(qiáng)贖。如果在明年10月到期之前不能成功轉(zhuǎn)股或提前贖回，或?qū)?duì)浦發(fā)銀行造成較大的償付壓力。

??大公國(guó)際出具評(píng)級(jí)報(bào)告指出，因資產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增長(zhǎng)和資本消耗加大，資本充足率下降，公司面臨外源性資本補(bǔ)充需求。

??廣發(fā)證券分析師倪軍認(rèn)為，下半年?duì)I收增速保持承壓，息差依舊承壓，零售領(lǐng)域有一定風(fēng)險(xiǎn)暴露壓力。業(yè)績(jī)相對(duì)趨勢(shì)的分化核心源自存量超額撥備的厚度和新生不良帶來(lái)的信用成本差異。

??浦發(fā)銀行總行資產(chǎn)負(fù)債與財(cái)務(wù)管理部總經(jīng)理張健在業(yè)績(jī)會(huì)上表示,浦發(fā)銀行將繼續(xù)按照“前瞻、高效、主動(dòng)、韌性”的原則，加快資產(chǎn)負(fù)債表重構(gòu)，更好地應(yīng)對(duì)行業(yè)共性壓力。

??能否重拾昔日榮光，能否重回增長(zhǎng)通道，考驗(yàn)的是浦發(fā)銀行新領(lǐng)導(dǎo)班子對(duì)業(yè)務(wù)與戰(zhàn)略的全新思考。