??深度調(diào)整中的全國(guó)樓市，仍在探底。

??10月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1～9月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）375035億元，同比增長(zhǎng)3.1%，比1～8月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)6.2%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)6.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降9.1%，且降幅較1～8月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。

??值得注意的是，今年1～2月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速同比下降5.7%，較去年末10%的降幅出現(xiàn)改善信號(hào)，但此后幾個(gè)月，這一指標(biāo)又掉頭下滑，且跌幅逐月擴(kuò)大。這說(shuō)明，當(dāng)下房企投資和擴(kuò)張信心仍然不足。

??從影響開(kāi)發(fā)投資增速的主要指標(biāo)看，1～9月，房屋施工面積同比下降7.1%，降幅較1～8月持平；房屋新開(kāi)工面積同比下降23.4%，已連續(xù)25個(gè)月下跌。這兩個(gè)指標(biāo)說(shuō)明，房企對(duì)市場(chǎng)預(yù)期依然悲觀。

??大環(huán)境是，房地產(chǎn)銷售端和資金端的壓力仍然艱巨。

??1～9月，商品房銷售面積84806萬(wàn)平方米，同比下降7.5%，跌幅較1～8月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額89070億元，同比下降4.6%，跌幅較1～8月擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)。

??簡(jiǎn)單測(cè)算得出，1～9月，全國(guó)商品房均價(jià)為10502元/平方米，較1～8月下滑0.6%，全國(guó)房?jī)r(jià)均價(jià)已持續(xù)4個(gè)月下滑。

??不過(guò)，從單月環(huán)比數(shù)據(jù)看，銷售端連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)積極變化。8月份，商品房銷售面積為7386萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(zhǎng)4.8%；9月份，商品房銷售面積為10857萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(zhǎng)47%。這也說(shuō)明，在8月底以來(lái)新一輪利好政策加持下，刺激了一部分購(gòu)房需求入市。

??還有一個(gè)重要指標(biāo)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)信號(hào)。

??9月末，商品房待售面積64537萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)18.3%，已連續(xù)25個(gè)月正增長(zhǎng)，但同時(shí)也出現(xiàn)了近4個(gè)月來(lái)首次環(huán)比下降態(tài)勢(shì)。8月末，商品房待售面積為64795萬(wàn)平方米，而9月末環(huán)比減少0.4%。隨著9月份銷售力度加大，樓市去庫(kù)存成效初顯。

??但這些轉(zhuǎn)好信號(hào)能否持續(xù)，樓市是否觸底仍存在未知數(shù)。同時(shí)，房企資金壓力仍在加劇，并不斷有新的房企債務(wù)違約事件出現(xiàn)。

??1～9月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金98067億元，同比下降13.5%，降幅較1～8月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。

??其中，國(guó)內(nèi)貸款12100億元，下降11.1%，降幅較1～8月收窄1.7個(gè)百分點(diǎn)；自籌資金31252億元，同比下降21.8%，降幅收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)；定金及預(yù)收款33631億元，同比下降9.6%，降幅擴(kuò)大2.3個(gè)百分點(diǎn)；個(gè)人按揭貸款17028億元，同比下降6.9%，降幅擴(kuò)大2.6個(gè)百分點(diǎn)。

??央行數(shù)據(jù)顯示，9月份，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款2.31萬(wàn)億元，同比少增1764億元，但居民端貸款明顯好轉(zhuǎn)，特別是以個(gè)人住房貸款為主的中長(zhǎng)期貸款同比多增2014億元，增幅創(chuàng)4月以來(lái)新高。這也印證了銷售端出現(xiàn)弱復(fù)蘇信號(hào)。

??對(duì)此，紅塔證券宏觀研究員楊欣分析稱，8月31日以來(lái)，“認(rèn)房不認(rèn)貸”等政策的落地推動(dòng)高能級(jí)城市樓市回暖，房屋成交增加帶動(dòng)住房貸款投放增多。此外，存量房貸利率統(tǒng)一調(diào)整后，居民利息負(fù)擔(dān)減少，提前還貸動(dòng)力減弱。

??但房企融資端仍未激活，資金流仍是靠銷售回款支撐。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，1～9月80家典型房企累計(jì)融資總量為4902.66億元，同比減少21.64%。其中，9月份，80家典型房企融資總量為353.82億元，環(huán)比減少44.1%，同比減少48.5%，單月融資規(guī)模大幅減少。另外，10月將有20筆債券到期，剔除掉已提前贖回的部分，仍有約307億元到期。

??一位業(yè)內(nèi)觀察人士稱，近期房企融資仍然較為低迷，再加上房地產(chǎn)銷售仍未全面復(fù)蘇，未來(lái)仍有可能出現(xiàn)更多房企債務(wù)違約事件，流動(dòng)性問(wèn)題仍需要行業(yè)注意。

??樓市不穩(wěn)，給經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之路增加了難度和阻力。

??國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值913027億元，同比增長(zhǎng)5.2%。分季度看，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)4.5%，二季度增長(zhǎng)6.3%，三季度增長(zhǎng)4.9%。從環(huán)比看，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.3%，比二季度加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。這是頂住風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)、下行壓力下取得的成績(jī)。

??“我們也要清醒看到，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)的積極變化有些還是初步的，有些積極變化的可持續(xù)性還需要繼續(xù)觀察。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中外部環(huán)境和內(nèi)部需求不足的矛盾還沒(méi)有根本緩解，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定回升基礎(chǔ)還需要繼續(xù)鞏固。下一階段，還是要狠抓政策落實(shí)，進(jìn)一步夯實(shí)經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)?！眹?guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)表示。

??從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，目前新一輪“救市”效果仍然不及預(yù)期，但業(yè)內(nèi)比較一致的看法是，國(guó)家“穩(wěn)樓市”決心堅(jiān)定，穩(wěn)樓市是為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將有銷售端、土地端、金融端等政策“組合拳”陸續(xù)出臺(tái)落地。

??正如國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)付凌暉所預(yù)期，“房地產(chǎn)市場(chǎng)還在調(diào)整，但將趨于改善。”