??2月19日，渤海信托出現(xiàn)在中國人民銀行石家莊中心支行公布的一張行政處罰信息公示表中，因未按照規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)，它被罰款100萬元。

??這已是渤海信托開年后第三次被推上風(fēng)口浪尖了。前兩次，分別是因?yàn)橥锨穯T工獎(jiǎng)金和挪用信?；稹?/p>

??隨著海航集團(tuán)陷入資金危機(jī)、破產(chǎn)重整，隸屬“海航系”的渤海信托，一舉一動(dòng)備受關(guān)注。身世注定了它眼下的命運(yùn)無法平靜。

??風(fēng)波之外，渤海信托與地產(chǎn)圈關(guān)系匪淺。細(xì)論起來，它在地產(chǎn)界踩過的“雷”，與地產(chǎn)公司發(fā)生的那些故事，不亞于眼下的風(fēng)波。

??“海航系”信托

??渤海信托成立于1983年底，前身為河北省國際信托投資有限公司，2006年完成重組后成為海航集團(tuán)旗下企業(yè)。2015年7月，渤海信托完成整體改制，更名為渤海國際信托股份有限公司，為河北省唯一一家信托公司。

??目前，渤海信托注冊資本36億元，由三位股東海航資本集團(tuán)有限公司、北京海航金融控股有限公司、中國新華航空集團(tuán)有限公司，分別持股51.23%、26.67%、22.10%，實(shí)控人、受益人均為海南省慈航公益基金會(huì)。

??前兩大股東背后的控股股東均指向海航集團(tuán)有限公司，中國新華航空集團(tuán)股東中也有海航集團(tuán)的身影。

??四年前，海航集團(tuán)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，開始資產(chǎn)大甩賣，但效果不如人意。直至今年1月29日，海航公告稱，相關(guān)債權(quán)人因海航集團(tuán)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，申請法院對(duì)海航集團(tuán)破產(chǎn)重整。

??海航集團(tuán)因巨大的資金窟窿倒下，作為“海航系”旗下的信托公司，渤海信托的處境顯得頗為尷尬。尤其在海航集團(tuán)宣布破產(chǎn)重整的風(fēng)口上，渤海信托被曝出2019年員工獎(jiǎng)金遲遲未發(fā)，又有前員工向媒體透露獎(jiǎng)金遲發(fā)與股東有關(guān)系。

??根據(jù)財(cái)報(bào)，2019年渤海信托實(shí)現(xiàn)營收29.24億元，同比大幅增長47.32%；實(shí)現(xiàn)凈利潤11.16億元，同比增長9.76%。2020年上半年，即使突發(fā)新冠肺炎疫情，渤海信托業(yè)績?nèi)栽谏蠐P(yáng)，實(shí)現(xiàn)營收8.6億元，同比增長4.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤5.82億元，同比增長8.41%。

??“業(yè)績喜人卻欠薪”，渤海信托的錢去哪了？

??知情人士在社交平臺(tái)爆料稱，獎(jiǎng)金不會(huì)再發(fā)放，且很可能是海航拿去補(bǔ)窟窿了。

??隨后，渤海信托內(nèi)部人士澄清這是誤會(huì)，系受石家莊地區(qū)疫情影響所致，承諾會(huì)妥善解決。但此番回應(yīng)并未打消外界疑慮。

??外界的懷疑并非空穴來風(fēng)，渤海信托與海航系確實(shí)有不少關(guān)聯(lián)。2019年，渤海人壽投資的一個(gè)信托計(jì)劃到期后，進(jìn)行了展期。該信托計(jì)劃正是由渤海信托設(shè)立，資金流向了海航資本。

??當(dāng)年2月19日，渤海人壽公告稱，將渤海信托渤安3號(hào)集合資金信托計(jì)劃，展期不超過1.5 年，展期金額3.11億元，收益率從早前的8.29%/年提高至展期期間的9.59%/年，半年付息。

??上述信托資金向借款人海航資本發(fā)放信托貸款，用于償還海航資本在四川信托的借款及補(bǔ)充經(jīng)營所需流動(dòng)資金。

??此外，樂居財(cái)經(jīng)梳理渤海信托年報(bào)發(fā)現(xiàn)，近年來渤海信托與海航系均有密切的關(guān)聯(lián)交易，且在2017年達(dá)到頂峰，當(dāng)年渤海信托關(guān)聯(lián)方交易數(shù)量達(dá)17項(xiàng)，關(guān)聯(lián)交易金額221億元。

??雖然渤海信托的關(guān)聯(lián)交易逐年減少，但截至2019年，其與“海航系”關(guān)聯(lián)方交易數(shù)量仍有11項(xiàng)，關(guān)聯(lián)交易金額仍有115億元。

??“踩雷”小房企

??眾所周知，地產(chǎn)項(xiàng)目是信托公司的心頭好，它為信托公司帶來了高收益，但同時(shí)也埋下了不少“暗雷”。近年來，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在渤海信托業(yè)務(wù)中所占比重越來越大。

??2017年，渤海信托資產(chǎn)分布中，房地產(chǎn)金額為513億元，占總信托資產(chǎn)6.8%；到2019年，投入房地產(chǎn)的信托資產(chǎn)金額達(dá)670億元，占總信托資產(chǎn)比重上升至11.23%。

??近兩年，房企頻頻爆雷，在長長的“踩雷”的金融機(jī)構(gòu)名單中，頻繁出現(xiàn)渤海信托的身影。而最近一次“踩雷”是正源地產(chǎn)。

??1月底，西南證券披露的一則重大訴訟案，直言其旗下5只資管計(jì)劃已暴雷，正源地產(chǎn)未按約定向西南證券支付公司債本息約5.5億元。據(jù)報(bào)道，“渤海信托廣益22/29/65號(hào)”等多只信托計(jì)劃均曾持有正源債。

??2020年，地產(chǎn)圈最關(guān)注消息的莫過于泰禾集團(tuán)“爆雷”。在泰禾的融資圖譜里，同樣出現(xiàn)了渤海信托的身影。

??事實(shí)上在2019年底，市場就有泰禾資金鏈斷裂的消息傳出，而在這之前不到半年的7月30日，渤海信托還曾向泰禾全資子公司福州泰禾錦興置業(yè)有限公司提供24億元融資，由泰禾提供擔(dān)保。

??除了這些見諸報(bào)端的大“雷”，渤海信托踩的地產(chǎn)“雷”更多體現(xiàn)在小房企處。

??早年渤海信托就偏愛小房企。2010年左右，隨著國內(nèi)房地產(chǎn)逐步復(fù)蘇，信托成為房企融資的主要渠道，渤海信托業(yè)開始大肆發(fā)展地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，承接了大量二三線城市小開發(fā)商的信托融資項(xiàng)目。

??2011年時(shí)，渤海信托房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)還曾因增速過快被勒令“休息”三個(gè)月，問題“主要表現(xiàn)為與大量經(jīng)營不夠?qū)徤鞯男￠_發(fā)商合作”，這也為其發(fā)展埋下了隱患。這從渤海信托對(duì)外投資中可見端倪。

??截至目前，渤海信托對(duì)外投資133家企業(yè)，其中不少房地產(chǎn)公司，合作對(duì)象除了碧桂園、佳兆業(yè)、億達(dá)控股等少數(shù)知名房企外，更多的是如廣州廣電、河南省清華房地產(chǎn)開發(fā)、深圳市大鑫置業(yè)發(fā)展、西安雅荷房地產(chǎn)開發(fā)等名不見經(jīng)傳的區(qū)域小房企。

??最為典型的是已破產(chǎn)的成都天利來房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（下稱“成都天利來”）。

??成都天利來成立于2015年6月，注冊資本2億元，最早由深圳天來文旅地產(chǎn)集團(tuán)有限公司和華融資產(chǎn)旗下的華融前海財(cái)富管理股份有限公司持股。

??2016年，前者退出，同時(shí)引進(jìn)了同為華融資產(chǎn)旗下的珠海橫琴華融置富投資管理有限公司；2018年3月，渤海信托接盤，成為成都天利來的唯一股東。

??成都天利來主要開發(fā)位于成都市溫江區(qū)的天來匯景小區(qū)，屬于天來的三期工程。天來一期工程為天來國際廣場，由成都天來房地產(chǎn)開發(fā)有限公司開發(fā)；二期為天來廣場外部廣場，由成都天來豐鈦房地產(chǎn)開發(fā)有限公司開發(fā)。

??自2016年起，該項(xiàng)目就多次陷入停工、破產(chǎn)、行賄等風(fēng)波中，但這似乎并未影響天來系公司后續(xù)的投資開發(fā)。

??渤海信托接盤成都天利來時(shí)，天來匯景正處于高光時(shí)刻。2018年2月，樓盤首批次住宅取得預(yù)售，吸引了萬余組購房者參與搖號(hào)，是名副其實(shí)的“萬人搖”樓盤。之后6月，二批次住宅再次取得預(yù)售，開盤后只剩下20套房子未賣出。

??直到2020年5月，天來系公司因資金鏈斷裂破產(chǎn)重整，其中就包括成都天利來。

??今年2月4日，天來匯景剩下的那20套房源被掛在阿里司法拍賣網(wǎng)上拍賣，最終僅4套成交，其他均流拍。

??而彼時(shí)滿心歡喜搖號(hào)購買天來匯景房產(chǎn)的購房者們，現(xiàn)在還在苦苦等待交房的那天到來。多名業(yè)主在人民網(wǎng)留言板向有關(guān)部門反映天來匯景“爛尾”，施工進(jìn)度近乎停滯。

??此外，渤海信托提供融資河南省清華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和西安雅荷春天房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，如今也出現(xiàn)資金困難或房屋辦證遺留等問題。