??上市房企眾安集團(tuán)近日鬧了個“烏龍”事件。

??由于印刷錯誤，在眾安集團(tuán)2024年中期業(yè)績中，土地儲備總建筑面積變成了8.1億平方米。認(rèn)識到錯誤的眾安集團(tuán)于9月6日發(fā)布了一則澄清公告，表示存在印刷錯誤，并確定修正后的土地儲備總建筑面積約為810萬平方米。

??對此，中國房地產(chǎn)報記者撥打眾安集團(tuán)官網(wǎng)電話，但被告知無法轉(zhuǎn)接相關(guān)部門。

??一位上市房企證券部門人士表示，即使是上市公司的財務(wù)報告也是會出現(xiàn)錯誤的，但由于財務(wù)報告都有嚴(yán)格的審核程序，一般出現(xiàn)錯誤的概率較小。

??作為浙江的本土企業(yè)，在綠城、濱江等知名房企的光輝下，眾安集團(tuán)此前一直默默無聞。公開信息顯示，其創(chuàng)始人施中安曾是杭州蕭山區(qū)財政稅務(wù)局一名公務(wù)員，擔(dān)任過蕭山市銀河房地產(chǎn)開發(fā)公司總經(jīng)理，并主持開發(fā)了銀行銀河公寓、銀河商務(wù)中心、銀河小區(qū)等知名項(xiàng)目。

??1997年，施中安轉(zhuǎn)身下海創(chuàng)業(yè)，同年成立眾安房產(chǎn)公司，即眾安集團(tuán)前身，并很快在蕭山區(qū)拿下了一宗宅地，開發(fā)首個項(xiàng)目眾安花園，從此在杭州房地產(chǎn)市場站住了腳跟。

??在施中安的運(yùn)作之下，如今眾安集團(tuán)已經(jīng)發(fā)展成集地產(chǎn)、物管、商業(yè)、資本等多領(lǐng)域的綜合性企業(yè)。除了眾安集團(tuán)，施中安還擁有另兩個港股上市平臺——中國新城市（01321.HK）和眾安智慧生活（02271.HK）。

??眾安集團(tuán)被業(yè)界熟知還是在2021年，這一年眾安集團(tuán)在土地市場嶄露頭角，拿下多宗熱門地塊，也正是這樣逆勢加碼的舉動讓業(yè)界為其賦予了“黑馬”稱呼。

??“眾安集團(tuán)也是本土房企，不過最近幾年發(fā)展也不行了?！币晃煌呛贾荼就练科髢?nèi)部人士表示。

??最近兩年，在外界看來，眾安集團(tuán)慢下來了，種種跡象均在表明：眾安集團(tuán)正在收縮戰(zhàn)略。

??投資拿地收縮

??最明顯的是在土地端的收縮。

??眾安集團(tuán)之所以被稱為新的浙系”黑馬“房企，原因就是其在土地市場大肆掃貨。

??根據(jù)財報信息顯示，2021年，眾安集團(tuán)耗費(fèi)111億元，一舉拿下12幅土地，新增土地面積193萬平方米。

??2022年，眾安集團(tuán)又耗資49億元拿下7宗地，新增土地建筑面積約52.4萬平方米，新增土地平均樓面價約為9323元/平方米，可謂高舉高打。截至2022年末，眾安集團(tuán)的總土地儲備面積已經(jīng)超過千萬平方米。

??然而自2023年開始，眾安集團(tuán)便極少出現(xiàn)公開拿地消息。截至2023年末，眾安集團(tuán)的土地儲備總建筑面積降至863萬平方米。

??根據(jù)修正后的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年中期，眾安集團(tuán)的土地儲備規(guī)模繼續(xù)收縮至810萬平方米。雖然從2022年下半年起，眾安集團(tuán)便沒有新增土地儲備，但其仍然表示，截至上半年末的土地儲備足夠支撐公司未來五年的發(fā)展。

??人員組織收縮

??隨著2021年至2022年拿地規(guī)模增加，眾安集團(tuán)發(fā)展駛?cè)霐U(kuò)張階段，與之匹配的是，公司人員也在不斷增加。

??眾安集團(tuán)的財報數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年和2022年的雇員數(shù)量分別為4573人、4911人和5506人，總體呈現(xiàn)上升趨勢。

??其中，由于2021年雇員人數(shù)大幅增加，當(dāng)年眾安集團(tuán)的員工成本同比上漲了38.4%。而進(jìn)入2022年，或許已經(jīng)意識到行業(yè)開始進(jìn)入”寒冬“，雖然2022年的雇員人數(shù)相比2021年有所增加，但這一年，眾安集團(tuán)采取了多種降本增效措施，使得當(dāng)年員工人數(shù)增加的情況下，員工成本還下降了17.4%

??隨著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，眾安集團(tuán)從2023年也開啟了減員措施。

??財報數(shù)據(jù)顯示，眾安集團(tuán)2023年雇員有5017人，而其2023年中期的雇員人數(shù)還有5427人，這說明，眾安集團(tuán)可能在2023年下半年開啟了一批人員優(yōu)化。相比2022年末的5506人，2023年末，眾安集團(tuán)的減員幅度約為9%。

??與此同時，2023年，眾安集團(tuán)的員工成本為397.6百萬元，同比下降約11%。

??對此，眾安集團(tuán)在財報中作出解釋，稱員工成本下降主要是公司采取了多種降本增效措施，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)化了人員。

??而當(dāng)年員工成本下降比例略大于員工人數(shù)減少比例，這說明在2023年，眾安集團(tuán)可能已經(jīng)開啟了降薪措施。

??到了2024年上半年，眾安集團(tuán)裁員降薪趨勢更加明顯，其雇員進(jìn)一步減少至4986人，相比2023年末的員工成本397.6百萬元，今年上半年員工成本僅有186.8百萬元，半年內(nèi)員工成本降幅約53%。

??業(yè)績表現(xiàn)收縮

??無論是在公開市場暫停拿地還是人員組織上的優(yōu)化，背后的原因均指向眾安集團(tuán)最近幾年業(yè)績的收縮。

??今年上半年，眾安集團(tuán)的收入約為92.83億元，同比增長約127.6%，但同期其母公司擁有人應(yīng)占溢利則僅有6250.9萬元，同比減少68.2%，增收不增利較為明顯。

??由于過去幾年拿地擴(kuò)張激進(jìn)，眾安集團(tuán)的現(xiàn)金流狀況并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，眾安集團(tuán)的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額分別為-2.69億元、5.46億元、27.81億元，融資性現(xiàn)金流凈額分別為20.40億元、-18.80億元、-49.69億元，投資性現(xiàn)金流凈額分別為-13.27億元、-9.20億元、-0.26億元。

??截至2024年中報期末，眾安集團(tuán)的總資產(chǎn)負(fù)債率及凈負(fù)債率分別為69.1%和44.8%，維持在合理水平。但其短期流動性則顯現(xiàn)壓力。截至上半年末，眾安集團(tuán)持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為5.88億元，受限制現(xiàn)金13.26億元，借款總額約為77.87億元，其中一年以內(nèi)到期的債務(wù)占比接近50%，達(dá)35.88億元。

??與此同時，施中安旗下另外兩個上市平臺業(yè)績也不樂觀。同期，眾安智慧生活凈利潤難突破5000萬元，而中國新城市的持續(xù)虧損才出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)跡象。

??資本市場對“眾安系”似乎也不買賬。中國新城市的股價長期停滯在1港元/股以下，眾安集團(tuán)股價一度低于0.1港元/股，眾安智慧生活上市一年多，股價在1港元/股上下徘徊，成交量時常掛零。目前，這三家上市公司的市值合計不足30億港元。

??值得注意的是，有報道顯示，“眾安系”發(fā)展前期，施中安擅長通過關(guān)聯(lián)墊款、質(zhì)押融資、合作參股等資本手段，在地產(chǎn)、物管、商業(yè)、資本之間形成一個資金閉環(huán)來推動旗下公司擴(kuò)張。由此，市場對眾安系三家上市企業(yè)關(guān)聯(lián)方輸血的質(zhì)疑也從未斷絕。從2023年起，施中安再次施展財技，轉(zhuǎn)換資本運(yùn)作方式，借助旗下合資的私募平臺為旗下地產(chǎn)子公司提供資金支持。

??不過隨著最近兩年地產(chǎn)行業(yè)下行，這家私募平臺的投資風(fēng)格也發(fā)生了變化，地產(chǎn)業(yè)務(wù)不再是其青睞的領(lǐng)域。

??在今年年初的業(yè)績會上，眾安集團(tuán)表示要順應(yīng)市場趨勢，形成輕重并舉的發(fā)展戰(zhàn)略，探索代建新發(fā)展模式。不過，最近兩年，眾安集團(tuán)屢次傳出項(xiàng)目延期交付、拖欠農(nóng)民工工資等負(fù)面輿情，在此情況下，能否在代建賽道中占得一席之地，目前仍是未知數(shù)。